Представляємо рожеві аркуші: позабіржовий ринок

Рожеві простирадла є позабіржовим (позабіржовим) ринком, який з'єднує брокери-дилери в електронному вигляді. Торгова площадка відсутня, а котирування також здійснюються в електронному вигляді. Оскільки немає центрального торгового майданчика або фондової біржі, як Нью -Йоркська фондова біржа (NYSE), рожевий колір компанії, що котируються на аркушах, не мають таких же критеріїв, як компанії, котирувані на національних акціях обміни. Багато акцій, перерахованих на рожевих аркушах, є недорогими пенні запаси що торгують за 5 доларів за акцію.

Рожеві аркуші отримали свою назву тому, що оригінальні рожеві аркуші з переліком запасів насправді були надруковані та розподілені на рожевих папірцях. Торгівля за стійкою (OTC) відноситься до процесу торгівлі цінними паперами, розміщеними на рожевих аркушах, через мережу брокерів-дилерів.

Вимоги до лістингу

Компанії з рожевими аркушами не мають жодних вимог перераховані. Все, що потрібно зробити компанії, щоб потрапити на рожеві аркуші, - це подати електронну форму 211, яку надає Орган регулювання фінансової галузі (ФІНРА). Зазвичай це робиться від імені компанії а маркет -мейкер.

Форма запитує поточну фінансову інформацію. Чим охочіше компанія проявляє себе фінансова звітність, тим простіше брокеру-дилеру вказати ціну для цієї компанії. Деякі компанії полегшать це, інші - ні. Вони не зобов’язані це робити, і через це прозорість не порівнянна з фінансовою для компаній, що котируються на біржах.

Компанії, що котируються на рожевих аркушах, зазвичай дуже маленькі, міцно утримуються, а також можуть бути тонко торгуються. Найскладніше у рожевих аркушах компаній-багато з них навіть не подають щорічні чи періодичні звіти до Комісія з цінних паперів та бірж (SEC). Ці Подачі SEC надавати цінну інформацію, яка допомагає фінансовим спеціалістам та інвесторам приймати рішення при оцінці компанії як потенційної інвестиції. Без цієї інформації середньому інвестору може бути дуже важко, а то й майже неможливо, отримати будь -яку реальну інформацію про ці компанії.

OTCBB проти рожевих аркушів

Можливо, ви бачили термін "OTCBB"на котируванні акцій, що означає безрецептурну дошку оголошень. OTCBB-це котирувальна служба, яка також перераховує позабіржові цінні папери. Рожеві аркуші є приватною компанією, а FINRA надає послуги OTCBB.

Інша відмінність між рожевими аркушами та OTCBB полягає в тому, що вони є більш жорсткими стандарти для OTCBB. Емітенти OTCBB мають зареєструватись у SEC. Для цілей цієї статті ми будемо обговорювати лише систему цитування рожевих аркушів.

Переваги рожевих листів

Найбільша перевага торгівлі рожевими аркушами полягає в тому, що вони дуже дешеві за акцію - деякі коштують навіть менше 1 долара. Через це навіть грошові переїзди можуть означати велику прибутковість для інвестора через їх високу мінливість рівнів.

Іншою перевагою є пошук колись сильної компанії, яка згодом була побита. Якщо компанія колись була зареєстрована на такій великій біржі, як NYSE, але була виключений з списку оскільки вона більше не відповідає певним вимогам, інвестор міг би купити акції цієї компанії з надією, що вона зможе повернутися. Зазвичай компанію вилучають із списку через велику фінансову подію, яка робить майбутнє компанії похмурим.

Раннє відвідування вечірки може бути не хитрим, але ранній початок зростання акцій, безумовно, є. Що стосується компаній, що перелічені на рожевих аркушах, ви можете інвестувати у невелику компанію, яка може бути не відома на національному рівні. Інвестиції в цю компанію можуть бути досить прибутковими, якщо вона продовжуватиме зростати; це може навіть закінчитися на великому обміні в майбутньому.

Ще однією перевагою фірм рожевих листів є впровадження a система класифікації або рівня для диференціації акцій. Ці рівні полегшують уникнення компаній з підвищеним ризиком, котируваних на ринку рожевих аркушів.

Недоліки рожевих листів

Не слід забувати, що інвесторам також слід враховувати багато недоліків. Перш за все, це обмежена інформація. Компаніям з рожевими листами не потрібно повідомляти інвесторам будь-яку інформацію. Це може ускладнити знання того, що ви купуєте і як працює компанія з плином часу.

Тонко торгувані компанії є ще одним недоліком. Звичайно, ви можете купити 1000 акцій наступної Microsoft, але що, якщо ви отримали хороший прибуток і хочете продати? Коли акції торгуються тонкими шансами вийти, не знижуючи ціни, невеликі. Незалежно від того, на якому ринку, якщо ви не можете знайти покупця, ви не вийдете зі свого становища, а це ще складніша ситуація, коли мова йде про компанії з рожевими аркушами. Спреди Bid-Ask дуже високі, а високі спреди ставок-запитів можуть ускладнити ініціювання позиції на акції.

Інвестори також повинні знати, що аналітики зазвичай не охоплюють ці компанії. Якщо ви читаєте або дивитесь фінансові засоби масової інформації, вони рідко (якщо взагалі) висвітлюють компанію, яка не котирується на великій біржі. Для цього потрібно набагато більше належна перевірка з боку інвестора для пошуку інформації. Звичайно, ця інформація в кінцевому підсумку може бути і вартою.

Система рівня рожевих аркушів

Система рожевих аркушів тепер має ринкові рівні, щоб перелічити компанії за їх "небезпекою" або рівень ризику. Рівні дозволяють інвесторам швидко зрозуміти, яку компанію вони купують.

Довірений рівень

Перший рівень містить як міжнародні, так і американські компанії, які позабіржовий ринок рожевих аркушів визнав надійним та більш сприятливим для інвесторів.

• Міжнародний прем'єр QX. Ці компанії базуються за кордоном і котируються на міжнародній біржі, але вони все ще відповідають фінансовим вимогам світових стандартів лістингу NYSE. Ці компанії створюють незалежний аудит та забезпечити негайне засвідчення виконавчим директором (генеральним директором) будь-якої невідповідності корпоративне управління. Ці компанії, хоча вони котируються в іншій країні на іншій біржі, все ще надають NYSE письмове та оновлене повідомлення про свою практику корпоративного управління.
• Прем'єра QX. Це компанії, зареєстровані в США, які відповідають стандартам постійного лістингу ринку капіталів Nasdaq. Ці компанії можуть звітувати перед SEC або не звітувати, але вони все ще дотримуються всіх вказівок, перелічених у Nasdaq.

Прозорий рівень

Нижче, ніж надійний рівень, складається з наступного:

• Рожева цитата OTCBB. Ці компанії зареєстровані як у системі рожевих аркушів, так і в OTCBB. Основна частина всіх позабіржових акцій буде перелічена подвійно. OTCBB вимагає від цих компаній часто звітувати перед SEC.
• Тільки OTCBB. Це очевидно, оскільки це компанії, що котируються лише на ринку ОТЦВВ.
• Поточна інформація. Це компанії, які надають інформацію або SEC, або позабіржової служби розкриття інформації та новин. Цій інформації не більше шести місяців. Для того, щоб компанії залишалися на цьому рівні та не рухалися вниз, їм потрібно подавати щоквартальну або річний звіт протягом 75 днів після закінчення останнього кварталу. Позабіржовий ринок рожевого аркуша підтвердить, що інформація була розміщена.

Проблемний рівень

Не для людей зі слабкими нервами, усі компанії, що входять до цього рівня, будуть перелічені у розділі "Обмежена інформація". Це компанії, які відповідають одному з наступних критеріїв:

• Вони мають інформацію, доступну для широкого загалу, але старшу за шість місяців і зазвичай не відповідають інструкціям позабіржового ринку на рожевих аркушах.
• Вони подали документи до SEC, але не оновили свою інформацію.
• Вони подали інформацію в службу розкриття та новин OTC. Вони повинні мати, як мінімум, a бухгалтерський баланс, Довідка про доходита акції, що перебувають у обігу протягом останніх шести місяців.
• Вони збанкрутували. Компанії, які нещодавно збанкрутували, зобов’язані негайно подавати інформацію до служби позавідомчого розкриття інформації та новин.

Темний/неіснуючий рівень

Є два типи компаній, які потраплять до цього пам'ятного рівня:

• Інформації немає. Ви побачите цю категорію зі знаком зупинки як символ. Це компанії, які є неіснуючий або протягом останніх шести місяців не подавали жодну інформацію ні до SEC, ні до позабіржової служби розкриття інформації та новин. З цими компаніями потрібно бути дуже обережними.
• Сірий ринок. Символ для сірий ринок є знаком оклику. Компанії цієї категорії не мають маркет -мейкера. Ці компанії не зазначені ні в OTCBB, ні в рожевих листах. Ця категорія не має прозорості ринку. Торги в цій категорії здійснюються брокером-дилером і повідомляються про це саморегулююча організація (СРО). СРО поширюватиме інформацію про торгівлю, за допомогою якої можна відстежувати ціни.

Токсичний рівень

Цей рівень рекламує свій надзвичайний рівень ризику, маючи символ черепа та кісток. У цій групі є лише одна категорія:

• Caveat Emptor. Тут назва говорить усе: "покупець, будьте обережні". Рівень Caveat Emptor описано на веб -сайті рожевих аркушів як складається з "акцій, які є предметом небажаного спаму, сумнівного просування, призупинення регулювання, руйнівний корпоративні дії (у тому числі зворотні злиття) або інші проблеми, що становлять суспільний інтерес. "Це компанії, які є або афери чи не справжній бізнес.

Як інвестувати в акції рожевого листа

Якщо вам цікаво інвестування в акції рожевого аркуша вам потрібно буде знайти брокера. Якщо у вас вже є брокерський рахунок, швидше за все, брокер дозволить вам торгувати акціями рожевого аркуша, хоча деякі брокерські компанії дозволяють лише досвідченим клієнтам торгувати привілеями на ринку рожевих аркушів.

Вони також попросять вас підписати додаткову форму, яка говорить, що ви розумієте ризики, пов'язані з торгівлею акціями рожевих листів. Багато інвесторів люблять використовувати іншого брокера з вигіднішими ставками - деякі стягуватимуть фіксовану плату, а інші - іншу плату за торгівлю рожевими аркушами.

Суть

Не слід забувати, що в списку є багато компаній, які не зацікавлені в наданні інформації, і інвестування в них може означати втрату всіх вкладених вами грошей. Найбільша привабливість рожевих листових компаній-це їх низька ціна, і вони привабливі для тих інвесторів, які дійсно хочуть потрапити на перший поверх майбутньої компанії. Розуміння ризиків та потенціалу втрати всієї вашої інвестиції дозволить вам приймати кращі рішення щодо них спекулятивні акції.

Рожеві аркуші пройшли довгий шлях, і за допомогою розширення позабіржових ринків, більше інформації і деякі стандарти були встановлені, щоб допомогти інвесторам дізнатися про компанії, котрі перелічені на рожевому аркушів. Впровадження системи ешелонів дозволить лише тим іншим законним компаніям, що котируються на ринку рожевих аркушів, краще підготуватися для залучення інвесторів. Дуже уважно зверніть увагу на систему ярусів, яку створив ринок рожевих аркушів, і зверніться до інвестиційного фахівця щоб допомогти вам направити вас у правильному напрямку, перш ніж зважитися на рожеві аркуші.