Рейк'явік, міжбанківська ставка (REIBOR)
Що таке міжбанківська ставка Рейк'явіка (REIBOR)?
Рейк'явік - міжбанківська пропонована ставка (REIBOR) - формальна міжбанківський ринок референтна ставка, що використовується для встановлення ставок за короткостроковими кредитами в Ісландії комерційні та ощадні банки. Це середньозважена ринкова ставка, пропонована банками один одному для короткострокового фінансування.
REIBOR схожий на інші базові ставки, такі як забезпечена ставка фінансування овернайт (SOFR). Ісландські банки та кредитори використовують REIBOR (плюс спред) як основу для встановлення ставки за кредитами, які вони надають небанківським позичальникам. REIBOR є відносно новим, оскільки офіційно він почав працювати лише у 1998 році.
Ключові висновки
- REIBOR є еталонною референтною ставкою на основі короткострокових процентних ставок, пропонованих між ісландськими банками, і використовується для встановлення інших процентних ставок в Ісландії.
- REIBOR розраховується та публікується Центральним банком Ісландії і подібний до інших базових ставок, таких як SOFR.
- Ринок REIBOR та його відношення до світових кредитних ринків були чинниками серйозної фінансової кризи, яку пережила Ісландія, починаючи з 2008 року.
Розуміння REIBOR
Центральний банк Ісландії регулює REIBOR та міжбанківська валюта ринки. Найбільші банки Ісландії ведуть переговори про позики на короткострокові кошти в ісландській валюті кронавідповідно до правил Центрального банку. Банки, що роблять ринок, можуть робити ставки на міжбанківському ринку, які тривають протягом ночі, одного тижня, двох тижнів, трьох місяців, шести місяців, дев'яти місяців та одного року.
У грудні 2019 року Центральний банк Ісландії заявив, що припинить перераховувати 9- та 12-місячні ставки REIBOR, оскільки з 2008 року на цих умовах не було надано міжбанківських кредитів. З моменту заснування ринку REIBOR більше 90% обсягу припадало на терміни кредитування на тиждень або менше. Банки все одно будуть зобов’язані подавати котирування щодо кредитів від ночі до шести місяців. Вони також могли б запропонувати котирування на 9- та 12-місячні кредити, якщо вони їх видадуть, але Центральний банк не вказав ці ставки.
Ісландські банки подають до Центрального банку котирування ставок за короткостроковими депозитами та позиками. Потім Центральний банк усереднює ці котирувальні ставки для різних термінів для розрахунку базової ставки REIBOR, яку він перераховує щодня.
Недоліки REIBOR
Целанд - маленька країна, тому REIBOR зазвичай використовується лише в цій країні для встановлення ставок. REIBOR зазвичай дещо вищий за інші основні міжбанківські ставки, що використовуються на світових ринках. Це створює a здійснювати торгівлю оскільки іноземці прагнуть більшої рентабельності своїх короткострокових коштів. Вищі процентні ставки також сприяли економічній нестабільності в Ісландії.
Протягом перших років XXI століття фінансовий сектор Ісландії переросла у величезну кредитну бульбашку, що підживлювалася легким доступом до міжнародних кредитних ринків. Банки Ісландії зросли до дев'яти разів більшої за розмір країни Валовий внутрішній продукт (ВВП).
Були великі припливи депозитів з Великобританії та Нідерландів, які прагнуть до відносно високої прибутковості на депозитних рахунках на основі REIBOR. Ісландія стала надмірно залежною від того, що економіка інших країн залишається на плаву, а резиденти та підприємства цих країн погашають свій борг.
Оскільки глобальний міхур вибухнув, а світові кредитні ринки зупинилися, Ісландія пережила свою серйозну фінансову кризу у 2008-2011 роках. Ставка REIBOR зросла в період з 2003 по 2008 рік. Для середнього ісландця зростання курсів спричинило стрімке зростання ставок по іпотечних кредитах, досягши у жовтні 2008 року 18%.
Коли Ісландія опинилася на межі банкрутства Міжнародний Валютний Фонд (МВФ) втрутився у план допомоги. Більше десятиліття знадобилося для того, щоб економіка повернулася до колишніх рівнів.