Оцінка тенденцій щодо запасів чіпів

The Nasdaq Composite вчора закрився на черговому рекордно високому рівні, але деякі ставлять під сумнів стійкість цього ралі через низьку ефективність Індексу напівпровідників. З огляду на те, що ми відкриті щодо нашої бичачої технологічної дисертації, ми хочемо використати цей пост, щоб дослідити останні показники сектора та його можливі наслідки.

Почнемо з базової тижневої лінійної діаграми Індекс напівпровідників PHLX (SOX). Протягом останніх дев'яти місяців ціни торгувалися навколо своїх 2000 закриття максимумів у 1330, тоді як імпульс залишається в бичачому діапазоні і працює на «низькому» рівні розбіжність через час, а не ціну. Після того, як ціни зросли на 150% протягом двох років, стали ключовими рівень опору, цих подій слід очікувати, і наразі мало що говорить про те, що це щось більше, ніж пауза в структурному висхідний тренд.

[Я показую трейдерам, як розробити торгову стратегію на основі рівнів підтримки та опору разом із багатьма іншими технічними інструментами Технічний аналіз курс на Академія Інвестопедії.]

Нижче наведена діаграма з 30 компонентів індексу напівпровідників PHLX з деякими показниками продуктивності, які ми вважаємо доречними. Тут я хочу зосередитись на тому, що, оскільки 26 липня 2016 року Індекс напівпровідників досяг нового максимуму, середня складова зросла на 71%, і лише одна з 30 має від'ємну цінову віддачу за цей період (-2,16%). Сам індекс за два роки зріс на 81,3% і досі зростає на 8% у порівнянні з минулим роком бокова діяпорівняно з приростом 55% та 15% відповідно для Nasdaq Composite.

Суть цієї статистики полягає в тому, щоб підкреслити, що всі ці акції мали масовий тираж протягом останніх двох років. Ціни не ростуть по прямій лінії і не знижуються по прямій, тому перехід від висхідної тенденції до бічної тенденції не є по суті ведмежим. Фактично, періоди цін укрупнення є нормальними і, як правило, вирішуються у напрямку основної тенденції, яка в цьому випадку, безумовно, вища.

Наступне, на що ми хочемо звернути увагу, - це продуктивність напівпровідників на відносній основі. Одна з діаграм, яку ми бачили,-це Індекс напівпровідників щодо композиту Nasdaq на річній основі.

Якщо ви подивитесь на цей коефіцієнт у короткостроковій перспективі, ви побачите, що він рухається від верхнього лівого кута до нижнього правого, але якщо ви зменшите масштаб для структурного З точки зору діаграми, ви побачите, що ціни вирвалися з дев’ятирічної бази на початку 2017 року і тепер повертаються, щоб повторно перевірити цей прорив площі. Імпульс залишається в бичачому діапазоні, а 200-тижнева ковзаюча середня залишається вищою, тому, якщо ми не побачимо, що ціни не пройдуть цей повторний тест і не потраплять у цей дев’ятирічний діапазон, це виглядає як виправлення в рамках структурного висхідного тренду. Знову ж таки, досить стандартні речі. (Дивитися також: 7 акцій чіпів, готових до великого короткострокового відмов.)

Напівпровідники також вирвалися з дев'ятирічної бази відносно S&P 500 два роки тому, і зараз вони консолідуються приблизно на 38,2% відновлення спаду 2000-2008 рр., коли імпульс компенсує свою ведмежу розбіжність та 200-тижневу ковзаюча середня наздоганяє.

Висновок полягає в тому, що напівпровідники з року в рік погано справлялися з більш широкими ринковими індексами, і один з них виправляє з часом, а інший - через ціну. Крім того, ці довгострокові діаграми говорять нам про те, що поки не буде встановлено нижчий мінімум, довгострокова тенденція в обох цих співвідношеннях залишається вищою, незважаючи на короткострокові шум.

Суть

Дитяча теза щодо технологічних акцій як групи включає Індекс напівпровідників, що бере участь у зростанні. Історія показала сильний кореляційний зв'язок між абсолютними ціновими показниками Індексу напівпровідників та композиту Nasdaq; однак, докази того, що ефективність цього сектору необхідна для зростання ринку в цілому, в кращому випадку неоднозначні. Іноді лідирує напівпровідниковий сектор; інший раз він відстає. Поворот сектора є джерелом життя а бичачий ринок, і цього разу не інакше.

Ми будемо стежити за останніми максимумами 2000 року та показниками індексу щодо Nasdaq та S&P 500 щодо нових мінімумів, але наразі вагомість доказів продовжує припускати, що ця консолідація в індексі та його компонентах є здоровим розвитком і вкрай необхідною паузою після того, як він отримав приблизно 150% від Мінімум 2016 року. (Докладніше див.: Галузевий довідник: Напівпровідникова промисловість.)

Поки ця консолідація не вирішиться сама, ми продовжуємо прагнути зосередитися на інших областях ринку, що демонструють відносну силу, але Преміальні учасники всіх зіркових карт можуть натиснути тут для глибокого ознайомлення пірнати у складові сектору, де ми описуємо запаси, які можуть призвести, якщо і коли ця консолідація вирішиться вище.

Якщо ви не є Преміум -членом, подумайте про приєднання до нашої спільноти, розпочавши a безризикова пробна версія або підписуючись на наш "Безкоштовна діаграма тижня".

Дякую за читання, і дайте нам знати, якщо у вас виникнуть запитання!