Посібник з ліквідації ETF

З моменту першого впровадження у 1989 р. біржові фонди (ETF) стали одним з найпопулярніших інвестиційних механізмів Лише за останні три роки щорічно впроваджувалося понад 200 нових ETF. Однак також спостерігається зростання обсягів ліквідації ETF. Приблизно 150 американських ETF були закриті за останні три роки. Отже, що відбувається, коли ETF закривається, і чому?

Причини ліквідації ETF

Основними причинами закриття або ліквідації ETF є відсутність інтересу інвесторів та обмежена кількість активів. Інвестор може не обрати ETF, оскільки він занадто вузькоспрямований, занадто складний або має погану рентабельність інвестицій. Коли ETF з скорочуються активами більше не приносять прибутку, компанія може прийняти рішення про закриття фонду; Взагалі кажучи, фонди ETF мають низьку рентабельність і тому для заробітку потрібні декілька активів. Іноді тримати його відкритим просто не варто. (Щоб дізнатися більше про ліквідацію ETF, перегляньте Ліквідність ETF: чому це має значення.)

Хоча ETF зазвичай вважаються меншим ризиком, ніж окремі цінні папери, вони не застраховані від деяких типових проблем, таких як помилки відстеження та ймовірність того, що певні індекси можуть уповільнити роботу інших сегментів ринку або активних менеджерів.

Процес ліквідації

ETF, які закриваються, повинні дотримуватися суворої та впорядкованої процедури ліквідації. Ліквідація ETF подібна до інвестиційної компанії, за винятком того, що фонд також повідомляє біржу, на якій він торгує, що торгівля припиниться. (Щоб дізнатися про подібні випадки ліквідації пайових фондів, прочитайте Ліквідаційний блюз: коли пайові фонди закриваються.)

Зазвичай, акціонери отримують повідомлення про ліквідацію за тиждень до місяця до її початку, залежно від обставин. Рада директорів або опікуни ETF схвалить, що кожна акція може бути викуплена окремо після ліквідації, оскільки вони не можуть бути викуплені, поки ETF все ще працює; їх можна викупити в одиниці створення.

Інвестори, які хочуть "вийти" із фонду після повідомлення про ліквідацію, продають свої акції; the маркет -мейкер буде купувати акції, а акції будуть викуплені. Решта акціонерів отримають свої гроші, швидше за все, у формі чека, на будь -яку суму, що зберігається у ETF. Розмір розподілу ліквідації ґрунтується на чиста вартість активів (NAV) ETF.

Ліквідація, однак, може створити податкову подію, якщо кошти утримуються на податковому рахунку. Це може змусити інвестора заплатити податки на прибуток від капіталу на будь -який отриманий прибуток, якого інакше можна було б уникнути.

Чотири способи ідентифікації ETF на виході

Можна зменшити ймовірність утримання ETF, яке може закритися, і необхідності шукати інше місце, щоб сховати гроші. Наступні чотири поради можуть допомогти інвесторам визначити, чи може ETF зіткнутися з деякими проблемами:

1. Будьте обережні, вибираючи продукти ETF, які відстежуються сегменти ринку; ці продукти вважаються ризиковими і тому потребують додаткової оцінки.

2. Вивчіть обсяги торгів ETF. Обсяг є хорошим показником ліквідності та інтересу інвесторів. Якщо обсяг великий, продукт зазвичай більш рідкий.

3. Подивись на активи під управлінням визначати, скільки грошей управляється, і оцінювати успіх фонду.

4. Перегляньте ETF проспект, щоб зрозуміти, який тип інвестицій у вас є. Зазвичай доступний за запитом, проспект надає таку інформацію, як збори та витрати, інвестиційні цілі, інвестиційні стратегії, ризики, результати діяльності, ціноутворення та іншу інформацію.

Суть

ETF існують з 1989 року і надають інвесторам широкий вибір; вони торгують як акції, але мають пул цінних паперів. Тим не менш, хоча нові продукти постійно впроваджуються, але це не означає, що вони залишатимуться. Інвестори можуть зменшити ймовірність ліквідації ETF, переконавшись, що вони ретельно досліджують ETF та зменшать ймовірність можливого закриття. Навіть якщо ETF ліквідує, немає чого панікувати: просто дослідіть наступний фонд, який вас цікавить, і переконайтеся, що ви знаєте, у що ви потрапляєте.