Визначення Американської корпорації страхування муніципальних облігацій

Що таке Американська муніципальна корпорація страхування облігацій?

Американська муніципальна корпорація страхування облігацій (Ambac) пропонує страхування від невиконання зобов’язань щодо муніципальних облігацій.

Розуміння Американської корпорації страхування муніципальних облігацій

Американська муніципальна корпорація страхування облігацій (Ambac) розпочала свою діяльність у 1971 році як дочірня компанія MGIC Investment Corporation з Мілуокі. Це була перша компанія, яка запропонувала страхування емітентів

муніципальні облігації. Емітент муніципальних облігацій може придбати страхове покриття, щоб підвищити впевненість інвесторів у тому, що виплата основної суми та відсотків буде здійснена в повному обсязі та вчасно, якщо емітент не виконає зобов’язання. Страхування діє як опора проти за замовчуванням, зниження ризику та підвищення кредитного рейтингу випущених облігацій. Додаткова впевненість, викликана цим покриттям, означає, що застраховані облігації можуть мати вищі ціни, платити нижчі процентні ставки і, як правило, користуватися більшою ліквідністю, ніж незастраховані облігації.

Ambac залишається одним з найбільших страховиків облігацій, і ринок страхування продовжує процвітати, хоча кредитні рейтинги Ambac різко знизилися після фінансова криза 2008 року. В даний час організація працює під назвою Ambac Assurance Corporation і є основним операційним підрозділом Ambac Financial Group, нью-йоркської холдингової компанії.

Страхування облігацій

Страхування облігацій працює так само, як і будь -який інший страховий поліс. Емітенти укладають страховку від неплатежів та ціни страховика облігацій виплати премій на основі ризику, який він сприймає від емітента. Якщо емітент не здійснив своєчасних платежів протягом терміну дії облігації, страховик повинен здійснити ці виплати замість цього. Ця динаміка означає, що інвестор зазвичай вважає, що застрахована облігація має той самий кредитний рейтинг, що і фірма, що страхує облігації, незалежно від кредитного рейтингу базових цінних паперів. З точки зору інвестора, єдиний ризик дефолту виникає через те, що страховик облігацій не зможе здійснити платежі. Як правило, страховики облігацій покривають лише цінні папери, рейтинги яких лежать на території інвестиційного рівня або не нижче BBB.

Хоча емітенти облігацій повинні сплачувати страхові внески, це покращилося кредитоспроможність заборгованості може принести значні вигоди, покращивши умови позики, насамперед за рахунок зниження дохідності або розширення доступу емітента до боргових ринків. У міру того, як ці поліпшені умови кредитування зменшують вартість позик більше, ніж збільшені витрати, спричинені страховими внесками, емітент облігацій виступає вперед. З практичної точки зору, інвестори також оплачують страхові внески в тій мірі, в якій вони зменшуються повернення боргу, яке піддало б їх підвищеному ризику, а отже, якби воно було незастрахований.