Розуміння структури капіталу Coca-Cola (KO)

Компанія Coca-Cola (NYSE: KO)-найстаріша і найвідоміша компанія з виробництва напоїв у світі. Заснована в 1886 році, Coca-Cola залишається на вершині своєї галузі завдяки впізнаванню багатонаціональних брендів і розумному контролю над своїми фінансами, включаючи структуру капіталу.

Капіталізація власного капіталу

Простіше кажучи, структура капіталу це вимірювання, яке використовується для визначення того, скільки боргу та/або власного капіталу залучає бізнес для фінансування своєї діяльності. Представляючи право власності акціонерів у компанії, сума власного капіталу, вкладеного у бізнес, становить знайдено шляхом розрахунку суми нерозподіленого прибутку та звичайних акцій мінус сума казначейства акцій. Загальний капітал акціонерів Coca-Cola дорівнює 25,764 млрд доларів США, за останніми показниками 10-K у грудні 2015 року. Це включає суму 1,76 млрд доларів звичайних акцій за номінальною вартістю, 14,016 млрд доларів надлишкового капіталу та 65,018 млрд доларів у нерозподіленому прибутку менше 10,174 млрд. дол. США в накопичених інших сукупних збитках та казначейських запасах на суму 45,066 млрд. дол. Станом на останні 10 кварталів у липні 2016 р. У компанії Coca-Cola було 4,333 млрд акцій в обігу та 54 млн акцій з розведенням, також відомих як конвертовані цінні папери. Станом на серпень Coca-Cola мала ринкову капіталізацію приблизно 187,791 млрд доларів. 8, 2016.

Капіталізація боргу

Борг, інша частина структури капіталу, визначає накопичувальну суму капіталу, заборгованого перед кредиторами. Спочатку борги поділяються на дві категорії: поточні зобов'язання, що підлягають погашенню протягом року, а решта зобов’язань, які погашаються протягом року. Останній 10-K Coca-Cola від грудня 2015 року показує, що компанія має 26,93 млрд доларів поточних зобов’язань, що складаються з 9,66 млрд доларів кредиторської заборгованості та нарахованих витрат, 13 1229 доларів США мільярди позик та боргових зобов’язань, 2.677 мільярдів доларів США у поточних строках погашення довгострокового боргу, 331 мільйона доларів-нарахованих податків на прибуток та зобов’язань, утримуваних для продажу, вартістю 1.133 доларів США мільярдів. Довгостроковий борг, відстрочені податки на прибуток та інші довгострокові зобов’язання сукупно становлять 37,399 млрд. Доларів США, що загальну суму зобов’язань становить 64,329 млрд. Доларів США. За останні три роки зобов'язання Coca-Cola зросли на 21%.

Кредитне плече

Після фінансової кризи 2008 року Федеральна резервна система (ФРС) протягом тривалого періоду тримала процентні ставки на низьких рівнях. Це зробило вигідним для багатьох корпорацій, включаючи Coca-Cola, збільшити свої важелі впливу випуск облігацій за низькими процентними ставками від 1,4 до 3,25%, що доводить загальну суму випущених облігацій Кока -колу до 48 доларів США мільярдів. Незважаючи на цей сплеск андеррайтингу облігацій, здатність Coca-Cola погашати свої поточні зобов’язання фактично зросла. З грудня 2012 року поточні та швидке співвідношення зросли відповідно на 14% та 16% до 1,24 та 0,885.

Однак співвідношення боргу та власного капіталу коксу значно змінилося. Цей показник важеля використовується для розрахунку власності в компанії проти суми грошей, що належить кредиторам. Співвідношення боргу до власного капіталу визначається шляхом визначення частки загальних зобов’язань, поділеної на власний капітал. У 2012 році коефіцієнт боргу до власного капіталу становив 160%. За останні три роки це співвідношення зросло до 250%: зростання на 56%.

Вартість підприємства

Вартість підприємства (EV) - це показник, який часто використовують інвестиційні банкіри для визначення ціни компанії, якщо вона буде виставлена ​​на ринок. EV розраховується шляхом визначення суми ринкової капіталізації підприємства та його чистого боргу. Чистий борг визначається шляхом віднімання сукупної вартості зобов’язань та боргу корпорації від її загальної суми грошових коштів та їх еквівалентів. Електромобілі Coca-Cola з 2012 по 2015 рік зросли лише на 7,6%-з 210,33 млрд доларів до 226,204 млрд доларів. В основному це відбувається через збільшення на 19,5% чистий борг до 38,413 млрд. доларів США, що збільшилося на 5,5% до зростання ринкової капіталізації до 187,791 млрд. доларів США. Однак підвищений рівень електромобілів Coca-Cola не повинен турбувати інвесторів, оскільки це поступове зростання, особливо в порівнянні з іншими великими корпораціями, такими як Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) та Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), які бачили, що їх електромобілі зростають більш ніж на 150% за той самий проміжок часу.