Механізм ліквідності взаємного фонду грошового ринку
Правління Федеральної резервної системи запустило Фонд ліквідності взаємного фонду грошового ринку (MMLF) для підтримки потоку кредитів домогосподарств та підприємств, підвищення ліквідності і функціонування фінансових ринків, а також підтримку економіки ". Міністерство фінансів також виділило до 10 мільярдів доларів, щоб допомогти ФРС покрити втрати за кредитами за програми. Ключовою метою програми, яка була оголошена пізно ввечері 18 березня 2020 року, була підтримка Prime фонди грошового ринку. Кошти зазнали значних відтоків від великих корпоративних та інституційних вкладників, які відчайдушно збирали гроші, коли COVID-19 потряс економіку та ринки. Термін дії програми закінчився 31 березня 2021 року.
Фонди основного грошового ринку інвестують у короткостроковий корпоративний борг, комерційний папір, і борг державних установ. Таким чином, вони покликані запропонувати дещо вищу врожайність, ніж те, що пропонують казначейства США, і при цьому залишаються варіантом інвестування з низьким ризиком.
Ключові висновки
- Великий відтік, пов'язаний з коронавірусом, вразив фонди грошового ринку.
- Федеральна резервна система забезпечила ліквідність цих фондів.
- Фонд ліквідності взаємних фондів грошового ринку (MMLF) був організацією, через яку ФРС надавала кредити.
- Грошова одиниця валютного кредиту позичала гроші фінансовим установам для викупу активів із фондів грошового ринку.
- Термін дії програми закінчився 31 березня 2021 року.
Деталі MMLF
Фонд ліквідності взаємного фонду грошового ринку (MMLF) був спільною ініціативою Федеральної резервної системи, Офіс контролера валюти (OCC), та Федеральна корпорація зі страхування вкладів (FDIC). "Відповідно до MMLF, Федеральний резервний банк Бостона пошириться позики без регресу фінансовим установам, які мають право на придбання певних видів активів у пайових інвестиційних фондів грошового ринку (ФПП) ».
Незважаючи на те, що Федеральна резервна система була агенцією, яка фактично продовжувала кредити в рамках ПФЗР, співпраця OCC та FDIC як банківських регуляторів була визнана необхідною. "Щоб сприяти цій програмі кредитування Федеральної резервної системи, Рада, OCC та FDIC (разом агентства) приймають цей проміжний остаточний правило дозволяти банківським організаціям нейтралізувати регуляторний вплив капіталу від участі у програмі... вірять агентства що було б доцільно виключити наслідки купівлі активів через ФМПО з нормативних актів банківської організації капітал ".
Це означає, що позики, які банки взяли у Фонду грошової опіки, не зараховувалися до кредитного плеча та вимоги до капіталу, які є обмеженнями щодо того, скільки боргу та капіталу може мати банк, щоб запобігти їх зниженню у разі нової фінансової кризи.
Програма діяла до 31 березня 2021 року.
Валютний фонд був подібний до програми, створеної ФРС під час фінансової кризи 2008 р Фонд ліквідності Фонду комерційного ринку паперових грошових коштів (ППКФ), які діяли з 2008 по 2010 рік і виконували подібну функцію. Він був створений після розпаду Росії Lehman Brothers спричинили крах Резервного первинного фонду.
5 травня 2020 року Федеральна резервна система заявила, що участь у валютному фонді не вплине на коефіцієнт покриття ліквідності банків -учасників.