Мікроекономіка проти Макроекономічні інвестиції

Інвесторам слід відмовитися від спроб приймати рішення на їх основі макроекономічні прогнози.

Ця порада може суперечити інвестиційній культурі, створеній великими новинами, але розгляньте альтернативу: інвестор повинен визначити правильний макроекономічний прогноз, якого багато, а потім зробити правильний вибір інвестицій, з яких є також багато. Навіть найбільш висококваліфіковані економісти часто неправильно тлумачать макроекономічні дані.

Шанси на те, що інвестори стануть кращими, малі. Натомість інвестори повинні розуміти фундаментальні реалії, представлені в мікроекономічний теорія. Це більш тонка і більш відома наука з набагато меншою кількістю недоліків, ніж макроекономіка. Як наслідок, значно менша ймовірність істотних інвестиційних помилок.

Мікро проти Макрос: Два види економіки

Більшість економістівхоча, звичайно, не всі з них, вважають, що для вивчення окремих ринків проти всієї економіки потрібні різні методи. Сучасна відмінність між мікроекономіка та макроекономіка йому немає навіть 100 років, і терміни, ймовірно, спочатку були запозичені з фізики.

Фізики відокремлюють мікроскопічну або атомну фізику від молярної фізики або того, що можна сприйняти органами почуттів людини. Ідея полягає в тому, що мікроскопічна фізика описує, яким насправді є світ, але молярна фізика є корисним скороченням і евристичний пристрою.

Однак економіка поводиться з цією різницею майже протилежно. Незважаючи на те, що більшість економістів сходяться на основних принципах мікроекономічного аналізу, галузь макроекономіка виросла через невдоволення сприйнятими обмеженнями у прогнозованих результатах мікроекономіка. Не існує загальної згоди щодо висновків, зроблених з макроекономічних досліджень. Отже, це не скорочення мікроекономічних істин.

Як працює кожне поле

Мікроекономіка стосується окремих домогосподарств, фірм чи галузей. Він вимірює перетин пропозиція і попит у цих вузьких межах і по суті ігнорує інші фактори, щоб краще зрозуміти реальні стосунки. Часто представлений графічно, мікроекономічний аналіз значною мірою ґрунтується на логіці і показує, як ціни допомагають координувати діяльність людини до точки рівноваги.

Макроекономіка розвивається зовсім по -іншому. Він намагається виміряти явища в масштабах всієї економіки, насамперед за допомогою узагальненої статистики та економетричних кореляцій.

У мікроекономіці, наприклад, складні змінні часто залишаються незмінними, щоб виділити, як актори реагують на конкретні зміни. Це змінює макроекономіку, де історичні дані спочатку збираються, а потім досліджуються на предмет несподіваних результатів. Для цього потрібна величезна кількість знань, щоб бути правильними, а в деяких випадках макроекономісти навіть не мають необхідних інструментів для вимірювання.

Інвесторам потрібні мікро, а не макро

Мікроекономіка охоплює конкретні регуляторні зміни та тиск конкуренції.

Навпаки, навіть незрозуміло, чи потрібна інвесторам макроекономіка для прийняття правильних рішень. Уоррен Баффет, легендарний інвестор, не звертає уваги ні на економістів, ні на макроекономіку. Він сказав: "Відверто кажучи, я не звертаю уваги на те, що говорять економісти".

"За допомогою флюгера не можна збагатитися", - сказав Баффетт щодо макроекономіки на зустрічі 1994 року. Не кожен інвестор чи менеджер фонду погодиться з цим настроєм, але це показово, коли така видатна особа впевнено ігнорує всю науку.

Економіка - надзвичайно складна та динамічна система. Щоб запозичити терміни з електротехніки, важко визначити реальні сигнали в макроекономіці, оскільки дані шумні. Макроекономісти часто не згодні про те, як виміряти ефективність або як зробити прогнози. Якийсь новий економіст завжди з'являється з іншою інтерпретацією або поворотом. Це дозволяє інвесторам легко робити неправильні висновки або навіть приймати суперечливі показники.

Інвесторам слід бути обережними

Інвестори повинні вивчати основні економічні науки, хоча обмеження галузі відкривають широкі можливості, щоб їх збити з ладу. Економісти часто подають остаточну інформацію, щоб звучати авторитетно чи науково, але більшість економістів роблять погані прогнози. Однак це не заважає їм робити сміливіші проголошення, кожне з них з великою кількістю невизначеності.

Інвестори повинні демонструвати більше скромності, і саме тут мікроекономіка може дійсно допомогти. Не корисно намагатися передбачити, де S&P 500 буде через 12 місяців, або яким буде рівень інфляції в Китаї на той час. Але інвестори можуть спробувати знайти компанії з продуктами, які демонструють низький рівень цінова еластичність попитуабо визначити, які галузі найбільше залежать від низьких цін на нафту або вимагають великих капітальних витрат, щоб вижити.

Більшість інвесторів купують корпоративні власний капітал або боргбезпосередньо або через фонд. Мікроекономіка може допомогти визначити, які корпорації, швидше за все, ефективно використовуватимуть свої ресурси та генеруватимуть більші прибутки, а інструменти аналізу легко зрозуміти.

Суть

Макроекономіка може бути більш амбітною, але поки що вона має набагато гірші результати, ніж мікроекономіка. Мікроекономіка надає інструменти, які дозволяють інвесторам аналізувати основи цінних паперів, у які вони хотіли б інвестувати. Це дає більш чітке уявлення про те, як можуть рухатися інвестиції, на відміну від шуму, який генерується в макроекономіці та розбіжностей з його аспектів з боку економістів.