Прочитайте форму 10-K, щоб допомогти вам вибрати кращі акції

Форма 10-К - це найповніша компіляція інформації про компанію. 10-K-це документ, необхідний для Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) для всіх публічних компаній.Це найкраще джерело інформації про компанію, що містить - серед іншої інформації - опис бізнесу та галузі, ризики, короткий опис судових процедур та фінансову звітність. Це і кількісний, і якісний огляд.

Однак цей документ має і свої мінуси, найбільш очевидним з яких є те, що він має зворотний вигляд. Крім того, 10-K може бути переважним, оскільки документ часто перевищує 100 сторінок. Тим не менш, на додаток до інших даних, які інвестори збирають про компанію, 10-K надає критично важливу інформацію, необхідну інвесторам для складання інвестиційної головоломки.

Розбиття форми 10-К

10-K має багато різних розділів, які називаються елементами, які розбиті на частини.

Частина I. зосереджується на описі компанії та бізнесу. Цей розділ містить типово статичну інформацію, корисну для будь -якого інвестора, якому потрібне загальне розуміння галузі та компанії. Він має різні розділи, включаючи бізнес, фактори ризику та судові процеси. Інвестори повинні переглянути цей розділ, навіть якщо вони знайомі з компанією чи бізнесом, платять особлива увага до будь -яких змін у мові, особливо до тих, що стосуються факторів ризику та законодавства провадження.



Компанія також зазвичай надає оновлення конкурентоспроможності галузі, включаючи тенденції бізнесу та будь -яку іншу відповідну інформацію, яка може вплинути відсоток ринку та здатність компанії досягати своїх цілей. Наприклад, будуть включені нові закони або нормативні акти, прийняті федеральним урядом, які можуть вплинути на здатність компанії вести бізнес.

Частина ІІ зосереджується на фінансових результатах діяльності компанії. Це включає в себе дуже важливе обговорення та аналіз менеджменту (MD&A). MD&A інформує інвестора про пояснення керівництва фінансових результатів та чинників, що вплинули на минулий рік. Короткий опис фінансових результатів, обговорення придбань чи поглинань та порівняльний аналіз перераховані поточний звітний рік до попереднього та попередній рік до двох років раніше тут.

Частина ІІІ акцентує увагу на корпоративне управління такі питання, як компенсація виконавчої влади. Він також вимагає інформації про етичний кодекс компанії та певну кваліфікацію для директорів та комітетів ради директорів.

Частина IV містить експонати, включаючи фактичні фінансова звітність. Він вимагає таких пунктів, як статут компанії, інформація про суттєві договори та перелік дочірніх компаній компанії.

Починаємо

Форму 10-K можна знайти разом з іншими необхідними формами SEC та інформацією про інвесторів на веб-сайтах компанії, як правило, у розділі "інвестори" або "відносини з інвесторами". Крім того, SEC публікує ці документи на EDGAR веб -сайт.

Найкраще місце для початку інвесторів, які не знайомі з компанією чи галуззю, - на початку документа, частина I, пункт 1: Бізнес. Наводиться огляд галузі, щоб дати інвестору уявлення про конкурентну ситуацію, можливості та загрози з точки зору ризику.

Також обговорюється якісна інформація про конкретну компанію, включаючи судові процеси, характерні для компанії, а також для галузі. Як правило, також надається аналіз конкуренції; зазвичай обговорюються імена всіх конкурентів. Інвестори можуть порівняти формулювання поточного 10-K з формулюванням попереднього 10-K, обнуливши будь -які зміни тону, щоб побачити, чи відбулися незначні зміни, які можуть вплинути на майбутню роботу навколишнє середовище.

Отримавши загальні знання про галузь та компанію, детальнішу інформацію про компанію можна дізнатися у Частині II, розділі MD&A.

Надано основи діяльності компанії, перспективи нових підприємств або продуктів та ризики, а також порівняння фінансових результатів за попередні два роки. Крім того, у цьому розділі розкривається та обговорюється інформація про сегменти бізнесу. Часто компанії з багатонаціональними операціями або багатосегментними компаніями відокремлюють операційні результати від консолідовані результати щоб інвестори могли проаналізувати драйвери зростання компанії.Перегляд результатів на консолідованій основі корисний, але розуміння того, що впливає на результати діяльності компанії за допомогою сегментного аналізу збільшується здатність інвестора визначати, чи можуть інвестиції бути прибутковими у майбутнє.

Що в цифрах?

Форма 10-К включає річну фінансову звітність- бухгалтерський баланс, звіт про доходи (звіт про прибуток), звіт про нерозподілений прибуток та звіт про рух грошових коштів - за поточний звітний рік і за попередні п'ять років. Це хороша можливість порівняти річні фінансові результати на річній основі. Часто для аналізу цифр інвестори використовують метод відсотка доходу.

Крім того, інвестори люблять дивитися на певні фінансові коефіцієнти щоб визначити, покращуються чи знижуються фінансові результати. Порівняння протягом багатьох років робить цю інформацію дуже корисною.

(Хочете дізнатися більше про фінансову звітність? Погляньте на наш посібник з 12 речей, які потрібно знати про фінансову звітність.)

Більше 10-K компонентів

Форма 10-К також містить вимоги Закон про біржі цінних паперів 1934 року та Сарбейнс-Окслі положення - визнання керівництвом того, що вони засвідчують результати, що містяться у звіті. Аудитори також надають висновок на основі свого аудиту.Багато інвесторів передають ці експонати, але вони є важливим результатом законодавства після того, як кілька випадків шахрайства призвели до втрати акціонерів.

На першій сторінці кількість акції в обігу зазначено на дату публікації звіту. Інвестори помітять, що ця кількість акцій відрізняється від цифр, які використовуються для розрахунку прибутку на акцію у звіті про прибуток. Кількість акцій, що перебувають у обігу, що використовуються у звіті про прибутки, - це середні акції, що перебувають у обігу за період, а не кінцева вартість.

Подання поправок

Форма 10-K/A складається та подається, коли компанія робить поправка до форми 10-К після її опублікування.Це не рідкість, коли подають 10-K/A. Інвесторам слід переглянути ці поправки, щоб переконатися, що вони не суттєво змінюють інвестиційну тезу.

Суть

Форма 10-К надає комплексний огляд галузі та компанії, що має допомогти інвесторам сформувати інвестиційну дисертацію. Хоча це надзвичайно довгий документ, інвестори отримають цінну перспективу, переглянувши інформацію, що міститься в ньому. Не тільки нові інвестори, які намагаються зрозуміти бізнес, повинні ознайомитися з документом, але й поточні інвестори, які вже знайомі з бізнесом, повинні також перегляньте його, щоб проаналізувати будь -які зміни в інформації, що відображає зміни у бізнесі та операційному середовищі, оскільки вони можуть вплинути на здатність компанії працювати та рости.

(Щодо відповідного читання, перевірте Визначення зворотного потоку.)