Чому фонди грошового ринку долають гроші

Кошти грошового ринку часто вважаються готівкою та безпечним місцем для паркування грошей, які не вкладаються в іншому місці. Інвестування в а грошовий ринок Фонд-це низькоризикова інвестиція з низькою прибутковістю у пул дуже надійних, дуже рідина, короткостроковий борг інструменти.

Грошовий ринок фонди прагнуть до стабільності та безпеки з метою ніколи не втрачати і не утримувати гроші чиста вартість активів (NAV) за 1 долар. Ця базова лінія NAV за один долар породжує фразу "зламати долар, "що означає, що якщо вартість опуститься нижче рівня NAV за 1 долар, частина початкових інвестицій зникне, а інвестори втратять гроші.

Однак це трапляється дуже рідко, а тому, що фондів грошового ринку немає FDIC-страхування, тобто кошти грошового ринку можуть втрачати гроші.

Небезпека на (грошовому) ринку

Хоча інвестори зазвичай усвідомлюють, що фонди грошового ринку не є такими безпечними, як ощадний рахунок в банку вони ставляться до них як до таких, оскільки, як показує їхній досвід, вони дуже близькі

. Але, враховуючи події 2008 року на скелястих ринках, багато хто задавався питанням, чи їх гроші на грошовому ринку не зламають долар.

В історії грошового ринку, починаючи з 1971 року, до 2008 року менше грошей долало гроші. фінансова криза.У 1994 році невеликий фонд грошового ринку, який інвестував у цінні папери з регульованою ставкою, був спійманий, коли процентні ставки зросли, і виплатив лише 96 центів за кожен вкладений долар. Але як це було інституційний фонд, жоден окремий інвестор не втратив грошей, і минуло 37 років, а жоден окремий інвестор не втратив ні цента.

Однак у 2008 році, на наступний день Брати Леман Holdings Inc. подано на банкрутство, один фонд грошового ринку впав до 97 центів після списання боргу, яким він володів, випущеного Леманом. Це створило потенціал для банк працює на грошових ринках, оскільки існував страх, що більша кількість грошей зламає долар.

Незабаром після цього інший фонд оголосив про ліквідацію через викупи, але наступного дня казначейство Сполучених Штатів оголосило про програму страхування володінь публічно пропонованих фондів грошового ринку таким чином, щоб у разі покриття фонду зламати долар, інвестори будуть захищені до $ 1 NAV.

Досвід безпеки

Є три основні причини того, що фонди грошового ринку мають надійний досвід.

1. Файл зрілості боргу в портфелі є короткостроковим (397 днів або менше), а середнє зважене термін погашення портфеля 90 днів або менше. Це дозволяє портфельні менеджери швидко адаптуватися до мінливих умов процентної ставки, зменшуючи тим самим ризик.
2. Файл кредитна якість боргу обмежується найвищою кредитною якістю, як правило, боргом за рейтингом "AAA". Фонди грошового ринку не можуть інвестувати більше 5% в будь -який з них емітента, крім уряду, тому вони диверсифікують ризик отримання кредиту знизити рейтинг вплине на загальний фонд.
3. Учасники ринку - це великі професійні установи, які мають свою репутацію завдяки здатності утримувати NAV вище 1 дол. Лише в дуже рідкісному випадку фонду зламавши долар, жодна фірма не хоче виділятися для такого типу збитків. Якби це сталося, це було б руйнівним для загальної фірми та похитнуло б довіру всіх її інвесторів, навіть тих, на кого це не вплинуло. Фірми зроблять практично все, щоб уникнути поразки, а це збільшує безпеку інвесторів.

Підготовка себе до ризиків

Хоча ризики, як правило, дуже низькі, події можуть чинити тиск на фонд грошового ринку. Наприклад, можуть статися раптові зміни процентних ставок, значне зниження кредитної якості для кількох фірм та/або збільшення виплат, які не передбачалися.

Ще одна потенційна проблема може виникнути, якщо ставка поданих коштів опускається нижче коефіцієнт витрат фонду, що може спричинити збиток для інвесторів фонду.

Щоб зменшити ризики та краще захистити себе, інвестори повинні враховувати наступне:

• Перегляньте, чим володіє фонд. Якщо ви не розумієте, у що ви потрапляєте, шукайте інший фонд.
• Майте на увазі, що прибутковість пов'язана з ризиком - найвища прибутковість зазвичай буде найризикованішою. Один із способів збільшити прибуток без збільшення ризику - шукати кошти з меншими комісіями. Низька плата дозволить отримати потенційно більший прибуток без додаткового ризику.
• Великі компанії, як правило, краще фінансуються і зможуть витримати короткострокову перспективу мінливість краще ніж невеликі фірми. У деяких випадках, фондові компанії покриє збитки у фонді, щоб переконатися, що він не зламає долар. За інших рівних умов, більший - безпечніший.

Плутанина на грошовому ринку

Фонди грошового ринку іноді називають "грошовими фондами" або "грошовим ринком" пайові інвестиційні фонди, "але не слід плутати з подібним за звучанням депозитні рахунки на грошовому ринку пропонуються банками США.

Основна відмінність полягає в тому, що фонди грошового ринку - це активи, що знаходяться у посередництва або, можливо, у банку, тоді як депозитні рахунки на грошовому ринку є зобов’язання перед банком, який може інвестувати гроші на свій розсуд - і потенційно в (більш ризиковані) інвестиції, крім грошового ринку цінні папери.

Якщо банк може інвестувати кошти за вищими ставками, ніж він платить на депозитному рахунку на грошовому ринку, він отримує прибуток. Депозитні рахунки на грошовому ринку, пропоновані банками, застраховані FDIC, тому вони безпечніші за фонди грошового ринку. Вони часто забезпечують вищу прибутковість, ніж ощадний рахунок у книжці, і можуть бути конкурентоспроможними з фондами грошового ринку, але можуть мати обмежені операції або мінімальний баланс вимоги.

Суть

До фінансової кризи 2008 р. Лише кілька невеликих фондів установ долали долар за попередні 37 років. Під час фінансової кризи 2008 року уряд США втрутився і запропонував застрахувати будь -які гроші ринкового фонду, що викликало очікування, що він зробить це знову, якби сталася інша біда відбуваються.

Тоді легко зробити висновок, що фонди грошового ринку є дуже безпечними і хорошим варіантом для інвестора, який хоче більшого повернення, ніж може забезпечити банківський рахунок, і просте місце для розподілу готівки, яка чекає майбутніх інвестицій з високим рівнем з ліквідність. Хоча надзвичайно малоймовірно, що ваш фонд грошового ринку зламає долар, це ймовірність, яку не слід відкидати, коли виникнуть відповідні умови.