Розклад 13Е-3 SEC Визначення
Що таке Список SEC 13E-3?
Додаток 13E-3 SEC-це форма, яку компанія, що торгується на біржі, або її філія повинні подати до Комісія з цінних паперів та бірж (SEC), коли "перейти в приват". Кваліфікаційні події щодо вилучення акцій з біржі цінних паперів та подання Додатку 13E-3 можуть включати злиття, тендерну пропозицію, продаж активів або зворотний поділ акцій.
Якщо компанія стає приватною через тендерну пропозицію, вона також повинна подати до SEC a Розклад ТО. Тим часом при видаленні акцій з обліку внаслідок злиття необхідно подати заявку Форма 425.
Ключові висновки
- Додаток 13E-3 SEC-це форма, яку компанія, що торгується на біржі, або її філія повинні подати до SEC, коли вона "стає приватною".
- Після подання Додатку 13E-3 акції компанії більше не торгуються на відкритому публічному ринку, і компанія виключається з фондової біржі.
- Компанія може обрати приватну роботу з кількох причин і використовувати для цього різні механізми, наприклад, тендерну пропозицію або продаж активів.
Розуміння Розкладу SEC 13E-3
Компанія повинна подати Список 13E-3 у разі, якщо вона стане приватною та має цінні папери, зареєстровані відповідно до Розділу 12 Закон про біржі цінних паперів 1934 року; технічно, він подає заяву про закриття відповідно до правила 13e-3 Закону про фондові біржі. Цей акт регулює цінні папери, які вже були випущені, та ринки, на яких вони торгують, на відміну від Закон про цінні папери 1933 року, що регулює нові питання.
Відповідно до Закону про біржі цінних паперів 1934 р., Така діяльність є злочинною:
- Зловживання дискреційними повноваженнями та здійснення розсуду без повноважень
- Збиванняабо надмірно торгувати заради отримання комісій
- Внутрішня торгівляабо торгівля "матеріальною внутрішньою інформацією"
Окрема особа або група людей можуть придбати акції компанії, щоб узяти її приватною, щоб уникнути перевірки, або тому, що вони відчувають, що ринок недооцінює акції. Коли компанія стає приватною, її акції більше не доступні для продажу через відкриту ринки.
Відповідно до SEC, "Додаток 13E-3 вимагає обговорення цілей угоди, будь-яких альтернатив, які компанія розглядала, і чи справедлива угода щодо непов'язаних" акціонерів"Регулятор також вимагає від компаній розкрити" чи не погодився хтось із його директорів із угодою чи ні утримався від голосування щодо угоди та чи схвалила більшість директорів, які не є працівниками компанії транзакція ".
Події, які ініціюють розклад 13E-3 SEC
Приватний капітал фірми часто купують складну компанію, перетворюють її на приватну особу, реорганізовують її структура капіталута випускати акції, коли прибуток може бути знову реалізований. Два методи, які використовують приватні інвестиційні компанії або впливові особи, щоб приватизувати компанії до приватних, включають викуп за допомогою кредитної важелі (LBO) та викуп керівництва (MBO).
В викуп за допомогою кредитного плеча або LBO, одна компанія придбає іншу, використовуючи значну суму позикових грошей, звану кредитним плечем, для задоволення вартість придбання. Активи компанії, що набувається, часто використовуються як застава за кредитами, поряд з активами компанії -еквівалента. Викуп за допомогою кредитного плеча дозволяє компаніям здійснювати більші придбання, ніж зазвичай, оскільки їм не потрібно залучати стільки капіталу заздалегідь.
В викуп керівництва або MBO, команда менеджменту компанії купує активи та операції бізнесу, яким вони керують. Це часто звертається до професійних менеджерів через більшу потенційну винагороду від власника бізнесу, а не від співробітників.
У будь -якому випадку, кількість акціонерів компанії зменшується до такої міри, що більше не потрібно подавати звіти до SEC, наприклад, щорічні 10-К або щоквартально 10-Qразом з 8-К для суттєвих змін поза звичайним звітним періодом.