ويلز فارجو يرى انتعاشًا اقتصاديًا مكثفًا للولايات المتحدة

يرى معهد Wells Fargo Investment Institute (WFII) ، في تقرير توقعات منتصف العام لعام 2021 ، "انتعاشًا اقتصاديًا مكثفًا للولايات المتحدة في 2021-2022 بفضل لقاحات COVID-19 ، توقعات بإنفاق متسارع للمدخرات الخاصة المتراكمة في العام الماضي ، وأسعار الفائدة المنخفضة تاريخياً ، واحتمال الدعم الحكومي المتعدد في حين يشير التقرير إلى أن ارتفاع معدلات التضخم ومعدلات الضرائب ومعدلات الفائدة تمثل أمورًا مثيرة للقلق ، إلا أن التقرير يعتقد أن هذه القضايا من غير المرجح أن تعيق الانتعاش.

"هناك فسيفساء كلية قوية تعمل مع ضعف الدولار الأمريكي بشكل مطرد ، وارتفاع أسعار السلع الأساسية ، وعائدات الأسهم العالمية القوية ، وانخفاض أسعار الفائدة ، دفعة قوية من التحفيز المالي ، وانخفاض تقلبات الأسهم والسندات "، وفقًا لما ذكره داريل كرونك ، رئيس WFII و

كبير مسؤولي الاستثمار (CIO) من Wells Fargo Wealth & Investment Management.

التوقعات لعام 2021: أكبر نمو عالمي في 48 عامًا

يتوقع التقرير أن النمو القوي في الولايات المتحدة سيقود أكبر توسع اقتصادي عالمي في 48 عامًا خلال عام 2021 ، بينما سيكون النمو في عام 2022 بوتيرة لا تزال قوية ولكن أكثر مستدام.على وجه التحديد ، يتوقع WFII أن الولايات المتحدة الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ستنمو بنسبة 7.0٪ في عام 2021 ، مما يؤدي إلى توسع اقتصادي عالمي بنسبة 6.2٪ ، وهو أكبر زيادة منذ عام 1973.

سيكون المحرك الرئيسي للتوسع العالمي هو معدل تقدم لقاحات COVID-19 في جميع أنحاء العالم. يتم تعزيز الدور التقليدي للولايات المتحدة باعتبارها "قاطرة النمو الرئيسية للاقتصاد العالمي" من خلال موقعها الحالي كرائد عالمي في "نشر اللقاح".

ويتوقع التقرير أيضًا أن تشمل المحركات الرئيسية الأخرى للنمو العالمي ما يلي: زيادة الإنفاق الاستهلاكي العالمي ؛ إعادة فتح أوروبا واليابان ؛ توسع التجارة العالمية ؛ و "قوة رائدة في التصنيع" في الصين.

التوقعات لعام 2022: استمرار النمو القوي

في عام 2022 ، يتوقع التقرير استمرار النمو القوي في الولايات المتحدة ، مع توسع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 5.3٪. الحوافز المالية, الطلب المكبوت، ومن المتوقع أن تتضاءل المدخرات الزائدة كمحركات للنمو في عام 2022. ومع ذلك ، يتوقع WFII أن النمو سوف يغذيه التعافي المستمر للإسكان والزيادات في الأجور والتوظيف. ويقدرون أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي العالمي سيرتفع بنسبة 5.0٪ في عام 2022.

سجل الأرباح وأسعار الأسهم مسبقًا

من المرجح أن تكون نتيجة الانتعاش القوي ، بحسب المؤلفين ، هي تحقيق أرباح قياسية للشركات في عامي 2021 و 2022. بالإضافة إلى ذلك ، يتوقعون أن يرتفع مؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة ، ليغلق عام 2021 في نطاق بين 4400 و 4600 بينما الإغلاق في عام 2022 سيكون بين 4800 و 5000.أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند قيمة 4241.84 في 23 يونيو 2021 ، مما يعني أن هذه الأهداف ستمثل مكاسب على التوالي ، 3.7٪ ، 8.4٪ ، 13.2٪ ، 17.9٪.

يتوقع المؤلفون أنه مع إعادة فتح الاقتصاد الأمريكي خلال الأشهر الـ 18 المقبلة ، ستتوسع مبيعات الشركات بشكل حاد. على الرغم من ارتفاع تكاليف المدخلات واحتمال فرض ضرائب أعلى على الشركات ، يشير التقرير إلى أن الشركات حققت تقدمًا كبيرًا في خفض التكاليف وزيادتها الرافعة التشغيلية خلال ركود عام 2020. علاوة على ذلك ، فإنهم يرون أيضًا هذه الإيجابيات الإضافية لنمو الأرباح وأسعار الأسهم: زيادة إنتاجية العمل; ثبات الشركات قوة التسعير; السياسة النقدية الداعمة ؛ والإنفاق العام والخاص.

يعرض الجدول أدناه توقعات WFII لعائد السهم (EPS) للعديد من مؤشرات السوق المتبعة على نطاق واسع.

توقعات Wells Fargo EPS لمؤشرات السوق الرئيسية
مؤشر السوق	2020 الفعلي	توقعات عام 2021	توقعات عام 2022
ستاندرد آند بورز 500	$139	$200	$220
راسل ميدكاب	$82	$130	$155
راسل 2000	$23	$72	$95
EAFE	$95	$130	$145
الأسواق الناشئة MSCI	$65	$88	$105

لا يزال التضخم قابلاً للإدارة ، لكن عوائد السندات ترتفع

بينما يشعر مراقبون آخرون ، مثل دويتشه بنك ، بالقلق من ارتفاع مخاطر التضخم ،نظرًا لتسجيل التحفيز المالي القياسي ، يتوقع تقرير WFII أن يظل التضخم ضمن المستويات التي يمكن التحكم فيها في عامي 2021 و 2022 ، كما هو موضح في الجدول أدناه.

توقعات التضخم في ويلز فارجو
مقياس التضخم	2020 الفعلي	توقعات عام 2021	توقعات عام 2022
مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)	1.3%	3.8%	2.8%
تضخم الأسواق المتقدمة	1.0%	2.2%	2.0%
تضخم منطقة اليورو	-0.3%	1.3%	1.5%
تضخم الأسواق الناشئة	3.4%	4.2%	4.4%

يتوقع المؤلفون أن يكون معدل الأموال الفيدرالية لتظل على حالها حتى عام 2022. ومع ذلك ، فإنهم يتوقعون ارتفاع عائدات أدوات الدين الرئيسية ، كما هو مبين في الجدول أدناه.

توقعات Wells Fargo لنهاية العام لأسعار الفائدة الرئيسية
سعر الفائدة	2020 الفعلي	توقعات عام 2021	توقعات عام 2022
معدل الأموال الفيدرالية	0.09%	0.00٪ إلى 0.25٪	0.00٪ إلى 0.25٪
10 سنوات من عائد T-Note في الولايات المتحدة	0.91%	2.00٪ إلى 2.50٪	2.25٪ إلى 2.75٪
عائد T-Bond في الولايات المتحدة لمدة 30 عامًا	1.64%	2.75٪ إلى 3.25٪	2.75٪ إلى 3.25٪

خمسة أفكار للاستثمار بعد الوباء

يقدم التقرير العديد من التوصيات الاستثمارية ، ويختتم بقسم يسلط الضوء على خمس أفكار على وجه الخصوص. هذه ملخصة أدناه.

ضع النقود في العمل بشكل انتقائي. يفضل WFII الأسهم على الدخل الثابت في ظل انتعاش اقتصادي قوي. إنهم يفضلون رؤوس الأموال الكبيرة في الولايات المتحدة ، والأسهم الصغيرة في الولايات المتحدة ، وأسهم الأسواق الناشئة ، بينما يفضلون أيضًا القطاعات القائمة ، لكنهم ينصحون المستثمرين بنشر أموالهم بحذر وبشكل متزايد.

القطاعات الدورية ذات الوزن الزائد. ينصح التقرير المستثمرين بالنظر في قطاعات الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة في الولايات المتحدة والتي تميل إلى التفوق في الأداء في وقت مبكر من الانتعاش. وتشمل هذه الصناعات والمواد والشؤون المالية والطاقة.

لعب الدفاع في الدخل الثابت. زاد المؤلفون أهدافهم لمعدلات الفائدة طويلة الأجل ، لكنهم يفضلون الجزء المتوسط ​​من منحنى العائد ، منذ فترة أطول المدة الزمنية الأوراق المالية لديها احتمالية هبوط أكبر مع ارتفاع أسعار الفائدة. إنهم يفضلون الأسهم الممتازة والسندات البلدية ، وهذا الأخير بسبب ارتفاع معدلات الضرائب.

البقاء مع اتجاهات أسعار السلع الأساسية. يجب أن يستمر التوسع العالمي في دفع مجموعة متنوعة من أسعار السلع إلى الارتفاع.

تفضيل استراتيجيات اختيار الأسهم والائتمان في الاستثمارات البديلة. ويتوقع التقرير تشتتًا كبيرًا في العائدات بين القطاعات والصناعات والمناطق. المراجحة الاندماج و الديون المتعثرة قد تكون المجالات التي توفر إمكانات كبيرة لتحقيق مكاسب.