داخل بعض فوائد صناديق الاستثمار المتداولة المتساوية الوزن

ربما يكون أقدم تكرار لـ بيتا ذكي الأموال وزن متساوي الاستراتيجيات. كما يوحي الاسم ، فإن الصندوق المتساوي الوزن يطبق نفس الوزن على جميع مكوناته ، في حين أن أ كاب مرجح يقوم الصندوق بتعيين الوزن الأكبر للسهم ذي القيمة السوقية الأكبر وما إلى ذلك. على سبيل المثال ، وزن متساوي صندوق تداول في البورصة (ETF) التي تحتوي على 100 سهم ، في معظم الحالات ، ستخصص وزنًا بنسبة 1 ٪ تقريبًا لكل من مقتنياتها عندما يعيد التوازن.

اليوم ، هناك المئات من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الوزن المتساوي يتم تداولها في الولايات المتحدة ، ولكن الاسم السائد بين هذه المنتجات هو Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP). تم تصنيف RSP بقيمة 15.6 مليار دولار ، والذي ظهر لأول مرة في أبريل 2003 ، من قبل Morningstar "بناءً على عوائدها المعدلة حسب المخاطر ، 3 نجوم مقابل 3 سنوات ، 3 نجوم لمدة 5 سنوات ، 4 نجوم لمدة 10 سنوات ، و 4 نجوم بشكل عام من 1217 ، 1079 ، 800 ، و 1217 الصناديق الكبيرة المختلطة ، على التوالى،" بحسب غوغنهايم. (أنظر أيضا: صندوق ETF جدير بالمساواة في الوزن.)

على مر السنين ، جمعت الصناديق ذات الوزن المتساوي أتباعًا بين المستثمرين لأن عددًا صغيرًا من تدفع الأوراق المالية عائدات سوق الأسهم في أي سنة معينة ، ومع اقتراب أي سنة معينة ، لا أحد يعرف ما هو الرائد ستكون الأسهم. "النقطة الأولى - الانحراف في عائدات السوق - واضحة في البيانات التاريخية ،" قالت S&P Dow Jones Indices. "في 23 عامًا من الـ 27 عامًا الماضية ، كان

متوسط ​​المخزون في S&P 500 كان أداؤه أقل من عائد متوسط ​​المخزون. نرى نتائج مماثلة في الأسواق الأخرى. وإذا كانت النقطة الثانية غير صحيحة ، فلن نلاحظها أداء متسق من المديرين النشطين ".

منذ البداية ، عاد RSP بنسبة 386.2٪ ، بما في ذلك الأرباح المدفوعة ، في حين أن صندوق SPDR S&P 500 ETF (الجاسوس) عاد 292٪. غالبًا ما يؤكد النقاد أن أي أداء متفوق تقدمه استراتيجيات بيتا الذكية يُعزى إلى عوامل الحجم أو القيمة. في حالة RSP ، سيكون عامل الحجم لأنه ، بصفته صندوق ETF متساوي الوزن ، يولي الصندوق أهمية أكبر للأسهم الأصغر من الإصدار المرجّح بالحد الأقصى لمؤشر S&P 500. (للمزيد انظر: صناديق S&P 500 ETFs: وزن السوق مقابل. وزن متساوي.)

زيادة التركيز على أحرف صغيرة يمكن أن يشير إلى تقلبات متزايدة ، ولكن RSP تقلبات سنوية منذ البداية أعلى بـ 170 نقطة أساس فقط من SPY. قالت مؤشرات S&P Dow Jones ، "من المؤكد أن الترجيح المتساوي لا يؤدي دائمًا إلى النجاح". "فمثلا، 2017 كان شاذًا ، حيث تفوق مؤشر S&P 500 ، مدفوعًا بمجموعة من أسهم التكنولوجيا الكبيرة ، على أداء S&P 500 متساوي في الوزن. لكن المؤشر الموزون بالتساوي تفوق في الأداء في 16 من الأعوام الـ 28 الماضية ، بمتوسط ​​هامش يبلغ 1.5٪ سنويًا. أحد أسباب هذا السجل هو قدرة المؤشرات المتساوية الوزن على الاستفادة من الانحراف الإيجابي في عوائد سوق الأسهم ".

من عام 2012 حتى عام 2017 ، تخلف RSP عن SPY مرتين فقط - في عامي 2015 و 2017. (لقراءة إضافية ، تحقق من: ETF متساوي الوزن برسوم أقل.)