كيف تمنع مكاسب مخزونك من التلاشي

العظيم السوق الصاعدة التي بدأت في مارس 2009 ، زادت قيمة الأسهم الأمريكية بنحو 22 تريليون دولار ، وهو مبلغ مذهل حقًا. لكن المستثمرين الحكماء يعرفون ذلك أرباح ورقية، أو مكاسب غير محققة، يمكن أن تتبخر في اليوم التالي سوق اللكحوليات. بصرف النظر عن بيع حصص الأسهم الخاصة بك ، وتحقيق هذه المكاسب ، والاحتفاظ بالنقود ، فإن إحدى الطرق لحماية نفسك تتضمن التحوط بالخيارات ، كما هو موضح في Barron's.

يضع على SPDRs

يقترح ستيفن سيرز ، كاتب العمود في Barron ، شراء 265 دولارًا في أبريل ضع الخيارات على ال SPDR ستاندرد آند بورز 500 ETF (SPY) ، والتي تم تداولها بسعر 4.16 دولار اعتبارًا من 3 يناير. للتحوط لمحفظة أسهم بقيمة 500000 دولار ، توصي سيرز بشراء 19 عقد بيع (19 عقد طرح × 100 سهم لكل عقد × 265 دولارًا لكل سهم = 503500 دولارًا أمريكيًا) ، بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 8000 دولار أمريكي. قسط الخيار واللجان.

ينتهي عقد البيع هذا في 20 أبريل ، وهو الوقت الذي تتوقع فيه سيرز ضغوط بيع من المستثمرين الذين يتعين عليهم جمع النقود لدفع فواتيرهم الضريبية. إذا انخفضت قيمة SPDR إلى أقل من 265 دولارًا بحلول 20 أبريل ، يمكن للمستثمر ممارسة خيارات البيع واستخدام المكاسب عليها كمقاصة جزئية على الأقل للخسائر في المحفظة. على سبيل المثال ، إذا انخفض SPDR إلى 255 دولارًا ، فسيحقق المستثمر ربحًا قدره 19000 دولارًا على تلك الصفقات (19 عقد بيع × 100 سهم لكل عقد × (265 دولارًا - 255 دولارًا)).

أغلق مؤشر SPDR S&P 500 في 4 يناير عند 271.57 دولار ؛ سعر تنفيذ خيار الشراء البالغ 265 دولارًا يعني تراجعًا بنسبة 2.4٪. يلاحظ سيرز أيضًا أن عددًا متزايدًا من مديري الأموال المؤسسيين يشترون وضعًا على S&P 500 للتحوط من محافظهم الخاصة.

استراتيجيات دفاعية أخرى

ينصح كبير استراتيجيي السوق في TD Ameritrade "بأخذ القليل من المال من على الطاولة" ومراجعة تخصيص الأصول. كما يرى بعض الفرص للمستثمرين الانتقائيين. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: حان الوقت لجني الأرباح والصفقات المطاردة: TD Ameritrade.)

بدلاً من استخدام خيارات طرح على ETF مرتبطة بمؤشر S&P 500 ، فإن الطريقة الأكثر مباشرة هي شراء عروض البيع على S&P 500 نفسها. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: دليل مستثمري الأسهم لسوق هابطة.)

اقترح بنك أوف أمريكا ميريل لينش تباينًا أكثر تعقيدًا بشأن استخدام S&P 500. يشيرون إلى كيف يمكن تمويل مشتريات البيع جزئياً بمبيعات أقل من ذلك أسعار الإضراب. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: كيفية التحوط ضد هبوط سوق الأسهم: بنك أوف أمريكا.)

يوصى بتقليل المخاطر داخل كل فئة من فئات الأصول ، بدلاً من تغيير مزيج الأصول الكلي في المحفظة ، من قبل استراتيجي السوق في Natixis Global Asset Management. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: كيف تتخلص من مخاطر حافظة الأوراق المالية الخاصة بك من أجل الانهيار.)

وجدت صحيفة فاينانشيال تايمز أن الأسهم مرتفعة عوائد رأس المال المستثمر (ROIC) كانت بارزة بين أولئك الذين نجوا من آخر سوق هابطة. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: الأسهم التي قد تتفوق في الأداء في انهيار السوق التالي.)

حساب القيمة السوقية

27 كانون الثاني (يناير) الماضي ، البحث عن ألفا يقدر أن قيمة الأسهم الأمريكية قد بلغت 25.6 تريليون دولار ، ارتفاعًا من 11.4 تريليون دولار في يوم الانتخابات 2008 (4 نوفمبر 2008). استخدموا مؤشر راسل 3000 (RUA)، أ مرجحة بالأحرف الكبيرة المؤشر الذي يمثل أعضاؤه أكثر من 98٪ من القيمة السوقية للأسهم الأمريكية. بناءً على النسبة المئوية للانخفاض في Russell 3000 من 4 نوفمبر 2008 حتى قاع السوق الهابطة في 9 مارس ، عام 2009 ، انخفضت قيمتها السوقية إلى حوالي 7.7 تريليون دولار اعتبارًا من ذلك التاريخ ، وهو ما يتوافق مع الرسم البياني الخاص بالبحث عن ألفا جدول. بعد ذلك ، بناءً على النسبة المئوية للزيادة في Russell 3000 من 26 يناير 2017 حتى 3 يناير 2018 ، يجب أن تكون قيمتها السوقية الآن حوالي 30.0 تريليون دولار. وهذا يعني تحقيق مكاسب في السوق الصاعدة بنحو 22 تريليون دولار.