كيف يمكن أن يرتفع سهم Costco في التجارة الإلكترونية

(ملاحظة: مؤلف هذا التحليل الأساسي كاتب مالي ومدير محفظة.)

شركة كوستكو بالجملة (كلفة) توقفت الأسهم في السنوات الأخيرة ، بالكاد تواكب الارتفاع في S&P 500. نشأ جزء من المشكلة عن تباطؤ نمو الإيرادات الرئيسية. ولكن يمكن أن يظهر محرك نمو جديد في التجارة الإلكترونية قد يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم وحتى زيادة نمو الإيرادات.

شركة وول مارت (WMT) ارتفعت الأسهم في عام 2017 بنحو 43 في المائة حيث رأى المستثمرون أن التجارة الإلكترونية يمكن أن تكون كبيرة في دفع النمو. لكن وول مارت أثبت أيضًا مدى فظاعة إرضاء المستثمرين عندما تكون التوقعات جامحة. وتراجعت أسهمها بأكثر من 11 في المائة منذ أن أعلنت الشركة عن نتائج الربع الأخير من عام 2017 في 20 فبراير.

أظهرت نتائج وول مارت للربع الرابع أن نمو مبيعات التجارة الإلكترونية تباطأ إلى 23 في المائة على أساس سنوي ، بانخفاض عن معدل النمو في الربع السابق البالغ 50 في المائة. (أنظر أيضا: كيف يفوز نموذج Walmart بـ "الأسعار المنخفضة اليومية".)

كلفة البيانات بواسطة YCharts

عروض جديدة عبر الإنترنت

في أكتوبر 2017 ، طرحت Costco عرضين جديدين للتسليم: خدمة توصيل البقالة لمدة يومين وخدمة التوصيل في نفس اليوم من خلال شراكة مع Instacart. تتكون خدمة التوصيل التي تستغرق يومين من الأطعمة غير القابلة للتلف والأشتات ، بينما تشمل الخدمة في نفس اليوم الحليب والعصير واللحوم.

لاحظت الشركة على موقعها مكالمة مؤتمرية أنها شهدت قفزة بنسبة 40 في المائة على أساس سنوي في مبيعات التجارة الإلكترونية لتصل إلى 1.3 مليار دولار عندما أعلنت عن نتائج الربع الأول من العام المالي 2018. كانت النتائج قفزة كبيرة عن عام 2017 ، والتي أظهرت زيادة في مبيعات التجارة الإلكترونية بنسبة 15 في المائة فقط لتصل إلى 4.6 مليار دولار.

جذب الانتباه

لقد لفت الارتفاع الأخير في مبيعات التجارة الإلكترونية انتباه بعض المحللين في وول ستريت. أسواق بي إم أو كابيتال وأشار في كانون الأول (ديسمبر) بعد أن أعلنت شركة Costco عن نتائجها المالية للربع الأول من عام 2018 أن أعمالها عبر الإنترنت كانت في مراحلها الأولى ويمكن أن تتسارع.

قبل وول مارت

إجمالي الإيرادات الإجمالية التي تنشرها Costco عند مقارنتها بـ Amazon.com (AMZN) دقيقة ، لكن كوستكو قد تكون بالفعل متقدمة على وول مارت. عندما أبلغت وول مارت مؤخرًا عن نتائجها المالية ، أظهرت أنه بالنسبة لعام 2017 بأكمله ، بلغ إجمالي مبيعات التجارة الإلكترونية 11.5 مليار دولار ، وهذا يمثل 2.2 في المائة فقط من إجمالي المبيعات.

في المقابل ، تشير أحدث نتائج كوستكو إلى أن التجارة الإلكترونية شكلت حوالي 4 في المائة من إجمالي مبيعاتها البالغة 31.8 مليار دولار. تتمتع كوستكو أيضًا بميزة وجود ملفات 90.3 مليون في جميع أنحاء العالم أفراد.

حتى هذه اللحظة ، لا يزال يتعين على المستثمرين أن يتفوقوا على فرصة التجارة الإلكترونية لشركة Costco كما فعلت مع Walmart. ولكن ربما يكون هناك ربعان آخران من معدلات النمو الكبيرة قد يفي بالغرض. (أنظر أيضا: نموذج عمل كوستكو أذكى مما تعتقد.)

مايكل كرامر هو مؤسس موت كابيتال مانجمنت ذ م م، مستشار استثماري مسجل ، ومدير محفظة النمو الموضوعي الطويلة فقط للشركة والتي تدار بفاعلية. يشتري Kramer عادةً الأسهم ويحتفظ بها لمدة تتراوح من ثلاث إلى خمس سنوات. انقر هنا للحصول على السيرة الذاتية كرامر ومقتنيات محفظته. المعلومات المقدمة هي للأغراض التعليمية فقط ولا تهدف إلى تقديم عرض أو التماس لبيع أو شراء أي أوراق مالية أو استثمارات أو استراتيجيات استثمار محددة. الاستثمارات تنطوي على مخاطر وما لم ينص على خلاف ذلك ، ليست مضمونة. تأكد أولاً من استشارة مستشار مالي مؤهل و / أو متخصص ضرائب قبل تنفيذ أي استراتيجية تمت مناقشتها هنا. عند الطلب ، سيقدم المستشار قائمة بجميع التوصيات المقدمة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. الأداء السابق ليس مؤشرا للأداء المستقبلي.