تعريف مشتقات سعر الفائدة

ما هو مشتق سعر الفائدة؟

مشتق معدل الفائدة هو أ أداة مالية ذات قيمة مرتبطة بتحركات سعر الفائدة أو المعدلات. قد تشمل هذه العقود الآجلة أو الخيارات أو عقود المقايضة. غالبًا ما تستخدم مشتقات أسعار الفائدة على أنها تحوطات من قبل المستثمرين المؤسسيين والبنوك والشركات والأفراد لحماية أنفسهم من التغيرات في السوق أسعار الفائدة ، ولكن يمكن استخدامها أيضًا لزيادة أو تحسين ملف المخاطر الخاص بحاملها أو للمضاربة على السعر التحركات.

فهم مشتقات أسعار الفائدة

غالبًا ما تستخدم مشتقات أسعار الفائدة للتحوط من مخاطر أسعار الفائدة ، أو للمضاربة على اتجاه تحركات أسعار الفائدة المستقبلية. مخاطر معدل الفائدة موجود في أصل يحمل فائدة ، مثل قرض أو سند ، بسبب احتمال حدوث تغيير في قيمة الأصل ناتج عن 

تقلب أسعار الفائدة. سعر الفائدة إدارة المخاطر أصبح مهمًا للغاية ، وتم تطوير أدوات متنوعة للتعامل مع مخاطر أسعار الفائدة.

يمكن أن تتراوح مشتقات أسعار الفائدة من بسيطة إلى شديدة التعقيد ؛ يمكن استخدامها لتقليل أو زيادة التعرض لأسعار الفائدة. من بين الأنواع الأكثر شيوعًا لمشتقات أسعار الفائدة ، مقايضات أسعار الفائدة ، والقبعات ، والأطواق ، والطوابق.

كما تحظى العقود الآجلة لأسعار الفائدة بشعبية. هنا عقد آجل موجود بين المشتري والبائع الذي يوافق على التسليم المستقبلي لأي أصل يحمل فائدة ، مثل السند. يسمح مستقبل سعر الفائدة للمشتري والبائع بتثبيت سعر الأصل الذي يحمل فائدة في تاريخ مستقبلي. تعمل العقود الآجلة على سعر الفائدة بشكل مشابه للعقود الآجلة ، ولكنها لا يتم تداولها في البورصة ويمكن تخصيصها بين الأطراف المقابلة.

مقايضات أسعار الفائدة

أ الفانيليا مقايضة أسعار الفائدة هي النوع الأساسي والأكثر شيوعًا لمشتقات أسعار الفائدة. هناك طرفان في المقايضة: الطرف الأول يتلقى دفقًا من مدفوعات الفائدة على أساس أ معدل فائدة عائم ويدفع تدفق مدفوعات الفائدة على أساس معدل ثابت. يتلقى الطرف الثاني دفقًا من مدفوعات معدلات الفائدة الثابتة ويدفع تيارًا من مدفوعات السعر العائم. يعتمد كلا تدفقات الدفع على نفس الأصل النظري ، ويتم تحصيل مدفوعات الفائدة. من خلال تبادل التدفقات النقدية هذا ، يهدف الطرفان إلى تقليل عدم اليقين وخطر الخسارة من التغيرات في أسعار الفائدة في السوق.

أ مبادلة، مقايضة يمكن استخدامها أيضًا لزيادة ملف تعريف المخاطر للفرد أو المؤسسة ، إذا اختاروا الحصول على سعر ثابت ودفع متغير. هذه الإستراتيجية هي الأكثر شيوعًا مع الشركات التي لديها امتداد التصنيف الائتماني يسمح لهم بإصدار سندات بسعر ثابت منخفض ولكنهم يفضلون المقايضة بسعر عائم للاستفادة من تحركات السوق.

أغطية وأرضيات

الشركة التي لديها قرض بسعر فائدة متغير ولا تريد المبادلة بسعر فائدة ثابت ولكنها تريد بعض الحماية يمكنها شراء سقف لسعر الفائدة. يتم تحديد الحد الأقصى لأعلى سعر يرغب المقترض في دفعه ؛ إذا تحرك السوق فوق هذا المستوى ، يتلقى مالك الحد الأقصى مدفوعات دورية بناءً على الفرق بين الحد الأقصى وسعر السوق. القسط ، وهو تكلفة الحد الأقصى ، يعتمد على مدى ارتفاع مستوى الحماية فوق السوق الحالي ؛ منحنى أسعار الفائدة الآجلة ؛ ونضج الغطاء ؛ الفترات الأطول تكلف أكثر ، حيث توجد فرصة أكبر في أن تكون في مال.

يمكن للشركة التي تتلقى دفقًا من مدفوعات الأسعار العائمة شراء حد أدنى للحماية من انخفاض الأسعار. مثل السقف ، يعتمد السعر على مستوى الحماية والنضج. البيع ، بدلاً من الشراء ، الحد الأقصى أو الحد الأدنى يزيد من مخاطر السعر.

أدوات أسعار الفائدة الأخرى

تشمل مشتقات أسعار الفائدة الأقل شيوعًا يوروستريبس، وهي عبارة عن شريط من العقود الآجلة في سوق إيداع العملة الأوروبية ؛ سواب، والتي تمنح المالك الحق ولكن ليس الالتزام بالدخول في مقايضة إذا تم الوصول إلى مستوى سعر معين ؛ وخيارات استدعاء سعر الفائدة ، والتي تمنح صاحبها الحق في تلقي تدفق من المدفوعات على أساس سعر عائم ثم إجراء مدفوعات على أساس سعر ثابت. أ اتفاق السعر الآجل (FRA) هو عقد خارج البورصة يحدد سعر الفائدة الذي يتعين دفعه في تاريخ متفق عليه في المستقبل لتبادل التزام سعر الفائدة على مبلغ افتراضي. لا يتم تبادل المبلغ النظري ، بل هو مبلغ نقدي يعتمد على فروق الأسعار والقيمة الاسمية للعقد.