تعريف التدفق النقدي من أنشطة التشغيل (CFO)

ما هو التدفق النقدي من أنشطة التشغيل (CFO)؟

يشير التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية (CFO) إلى مقدار الأموال التي تجلبها الشركة من أعمالها الأنشطة التجارية المستمرة والمنتظمة ، مثل تصنيع وبيع البضائع أو تقديم خدمة إلى عملاء. إنه القسم الأول الذي يصور على الشركة بيان التدفقات النقدية.

التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية لا يشمل المدى الطويل النفقات الرأسمالية أو إيرادات ومصروفات الاستثمار. يركز المدير المالي فقط على الأعمال الأساسية ، ويُعرف أيضًا باسم التدفق النقدي التشغيلي (OCF) أو صافي النقد من الأنشطة التشغيلية.

فهم التدفق النقدي من أنشطة التشغيل (CFO)

تدفق مالي يشكل أحد أهم أجزاء العمليات التجارية والحسابات للمبلغ الإجمالي للأموال التي يتم تحويلها من وإلى الشركة. لأنه يؤثر على الشركة السيولة، لها أهمية لأسباب متعددة. يسمح لأصحاب الأعمال والمشغلين بالتحقق من مصدر الأموال والذهاب إليها ، ويساعدهم على اتخاذ خطوات لتوليد الأموال وصيانتها النقد الكافي اللازم لتحقيق الكفاءة التشغيلية والاحتياجات الضرورية الأخرى ، ويساعد في اتخاذ قرارات التمويل الرئيسية والفعالة.

تتوفر تفاصيل التدفق النقدي للشركة في بيان التدفق النقدي الخاص بها ، والذي يعد جزءًا من الشركة ربع سنويًا و تقارير سنوية. يصور التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية قدرات توليد النقد لأنشطة الأعمال الأساسية للشركة. وعادة ما يتضمن صافي الدخل من قوائم الدخل والتسويات لتعديل صافي الدخل من المحاسبة على أساس الاستحقاق أساس أ المحاسبة النقدية أساس.

يتيح التوفر النقدي للأعمال خيار توسيع وبناء وإطلاق منتجات جديدة ، اعادة شراء لتأكيد مركزها المالي القوي ، ودفعها أرباح لمكافأة وتعزيز ثقة المساهمين ، أو تقليل الديون لتوفير مدفوعات الفائدة. يحاول المستثمرون البحث عن الشركات التي تكون أسعار أسهمها أقل ويظهر التدفق النقدي من العمليات اتجاهًا تصاعديًا خلال الأرباع الأخيرة. يشير التفاوت إلى أن الشركة لديها مستويات متزايدة من التدفق النقدي والتي ، إذا تم استخدامها بشكل أفضل ، يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم في المستقبل القريب.

يشير التدفق النقدي الإيجابي (والمتزايد) من الأنشطة التشغيلية إلى ازدهار أنشطة الأعمال الأساسية للشركة. يوفر كمقياس / مؤشر إضافي لإمكانية الربحية للشركة ، بالإضافة إلى المقاييس التقليدية مثل صافي الدخل أو EBITDA.

بيان التدفقات النقدية

بيان التدفق النقدي هو واحد من الثلاثة الرئيسية القوائم المالية مطلوب في التقرير المالي القياسي- بالإضافة إلى بيان الدخل و ورقة التوازن. ينقسم بيان التدفق النقدي إلى ثلاثة أقسام - التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية ، التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية، و التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية. بشكل جماعي ، توفر الأقسام الثلاثة صورة عن مصدر أموال الشركة وكيف يتم ذلك التي تم إنفاقها ، وصافي التغير في النقد الناتج عن أنشطة الشركة خلال عملية محاسبة معينة فترة.

يوضح التدفق النقدي من قسم الاستثمار النقد المستخدم لشراء الأصول الثابتة وطويلة الأجل ، مثل المصنع والممتلكات والمعدات (PPE) ، وكذلك أي عائدات من بيع هذه الأصول. يوضح التدفق النقدي من قسم التمويل مصدر تمويل الشركة و رأس المال وكذلك خدماتها ومدفوعات القروض. على سبيل المثال ، عائدات إصدار مخازن و سنداتوسيتم إدراج مدفوعات الأرباح وتوزيعات الفوائد ضمن أنشطة التمويل.

يفحص المستثمرون التدفق النقدي للشركة من الأنشطة التشغيلية ، ضمن بيان التدفقات النقدية ، لتحديد من أين تحصل الشركة على أموالها. على عكس أنشطة الاستثمار والتمويل التي قد تكون عائدات لمرة واحدة أو متفرقة ، فإن الأنشطة التشغيلية هي جوهر الأعمال وتتكرر بطبيعتها.

أنواع التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل

يمكن عرض قسم التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية في بيان التدفق النقدي بإحدى طريقتين.

الطريقة غير المباشرة

الخيار الأول هو طريقة غير مباشرة، حيث تبدأ الشركة بصافي الدخل على أساس المحاسبة على أساس الاستحقاق وتعمل بشكل عكسي لتحقيق رقم الأساس النقدي للفترة. تحت طريقة الاستحقاق في المحاسبة ، إيرادات يتم الاعتراف بها عند اكتسابها ، وليس بالضرورة عند استلام النقد.

على سبيل المثال ، إذا اشترى عميل عنصر واجهة مستخدم بقيمة 500 دولار أمريكي بالدين ، فقد تم البيع ولكن لم يتم استلام النقود بعد. لا تزال الشركة تعترف بالإيرادات في شهر البيع ، وتظهر في صافي الدخل في بيان الدخل.

لذلك ، تم المبالغة في صافي الدخل بهذا المبلغ على أساس نقدي. سيظهر تعويض الإيرادات إلى 500 دولار في بند حسابات القبض في الميزانية العمومية. في بيان التدفق النقدي ، يجب أن يكون هناك تخفيض من صافي الدخل بمقدار 500 دولار زيادة في حسابات القبض بسبب هذا البيع. سيتم عرضه في بيان التدفق النقدي كـ "زيادة في حسابات القبض - 500 دولار".

طريقة مباشرة

الخيار الثاني هو طريقة مباشرة، حيث تسجل الشركة جميع المعاملات على أساس نقدي وتعرض المعلومات في بيان التدفق النقدي باستخدام التدفقات النقدية الداخلة والخارجة الفعلية أثناء فترة المحاسبة.

تتضمن أمثلة الطريقة المباشرة للتدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية ما يلي:

• الرواتب المدفوعة للموظفين
• النقدية المدفوعة للبائعين والموردين
• المبالغ النقدية المحصلة من العملاء
• دخل الفوائد وأرباح الأسهم المستلمة
• ضريبة الدخل المدفوعة والفائدة المدفوعة

الطريقة غير المباشرة مقابل. طريقة مباشرة

يفضل العديد من المحاسبين الطريقة غير المباشرة لأنه من السهل إعداد بيان التدفق النقدي باستخدام معلومات من بيان الدخل والميزانية العمومية. تستخدم معظم الشركات طريقة المحاسبة على أساس الاستحقاق ، وبالتالي فإن بيان الدخل والميزانية العمومية سيكون لهما أرقام متوافقة مع هذه الطريقة.

ال مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) توصي الشركات باستخدام الطريقة المباشرة لأنها تقدم صورة أوضح للتدفقات النقدية داخل وخارج الشركة. ومع ذلك ، كتعقيد إضافي للطريقة المباشرة ، يتطلب مجلس معايير المحاسبة المالية أيضًا شركة تستخدم الطريقة المباشرة للإفصاح عن تسوية الدخل الصافي للتدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية التي كان من الممكن الإبلاغ عنها إذا تم استخدام الطريقة غير المباشرة لإعداد البيان.

ال تصالح يستخدم التقرير للتحقق من دقة النقد من الأنشطة التشغيلية وهو مشابه للطريقة غير المباشرة. يبدأ تقرير التسوية بإدراج صافي الدخل وتعديله غير نقدي المعاملات والتغيرات في حسابات الميزانية العمومية. هذه المهمة المضافة تجعل الطريقة المباشرة لا تحظى بشعبية بين الشركات.

صيغ الطرق غير المباشرة لحساب التدفق النقدي من أنشطة التشغيل

يتم اتباع معايير إعداد التقارير المختلفة من قبل الشركات وكذلك الكيانات المبلغة المختلفة مما قد يؤدي إلى حسابات مختلفة بموجب الطريقة غير المباشرة. اعتمادًا على الأرقام المتاحة ، يمكن حساب قيمة CFO بإحدى الصيغ التالية ، حيث أن كلاهما ينتج نفس النتيجة:

التدفق النقدي من أنشطة التشغيل = الأموال من العمليات + التغييرات في القوى العاملة

أين، الأموال من العمليات = (صافي الدخل + الإهلاك والاستنفاد والإطفاء + الضرائب المؤجلة وخصم ضريبة الاستثمار + الأموال الأخرى)

يستخدم هذا التنسيق للإبلاغ عن تفاصيل التدفق النقدي عن طريق بوابات التمويل مثل مراقبة السوق.

أو.

التدفق النقدي من أنشطة التشغيل = صافي الدخل + الإهلاك والاستنفاد والإطفاء + التعديلات على صافي الدخل + التغييرات في حسابات القبض + التغيرات في الخصوم + التغيرات في المخزون + التغييرات في أنشطة التشغيل الأخرى

يستخدم هذا التنسيق للإبلاغ عن تفاصيل التدفق النقدي بواسطة بوابات التمويل مثل Yahoo! تمويل.

تتوفر جميع الأرقام المذكورة أعلاه المدرجة أعلاه كبنود قياسية في بيانات التدفقات النقدية لمختلف الشركات.

يأتي رقم صافي الدخل من بيان الدخل. نظرًا لأنه يتم إعدادها على أساس الاستحقاق ، تتم إضافة المصروفات غير النقدية المسجلة في بيان الدخل ، مثل الاستهلاك والإطفاء ، إلى صافي الدخل. بالإضافة إلى ذلك ، يتم أيضًا إضافة أي تغييرات في حسابات الميزانية العمومية أو طرحها من صافي الدخل لحساب التدفق النقدي الإجمالي.

المخزونات ، الأصول الضريبية ، الذمم المدينة، و الإيرادات المستحقة هي عناصر شائعة من الأصول التي سينعكس التغيير في قيمتها في التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية. حسابات قابلة للدفع، الالتزامات الضريبية، الإيرادات المؤجلة، و المصاريف المستحقة هي أمثلة شائعة للمطلوبات التي ينعكس التغيير في قيمتها في التدفق النقدي من العمليات.

من فترة تقرير إلى أخرى ، يتم دعم أي تغيير إيجابي في الأصول من رقم الدخل الصافي لـ حسابات التدفق النقدي ، بينما تتم إضافة التغيير الإيجابي في المطلوبات مرة أخرى إلى صافي الدخل للتدفق النقدي العمليات الحسابية. بشكل أساسي ، تعني الزيادة في حساب الأصول ، مثل حسابات القبض ، أنه تم تسجيل الإيرادات التي لم يتم استلامها بالفعل نقدًا. من ناحية أخرى ، تعني الزيادة في حساب الخصوم ، مثل الحسابات المستحقة الدفع ، أنه تم تسجيل مصروف لم يتم دفع النقد مقابله بعد.

مثال على التدفق النقدي من أنشطة التشغيل

دعونا نلقي نظرة على تفاصيل التدفق النقدي لشركة التكنولوجيا الرائدة Apple Inc. (AAPL) من أجل السنة المالية المنتهي في سبتمبر 2018. حقق صانع iPhone صافي دخل قدره 59.53 مليار دولار ، واستهلاك ، ونضوب ، وإطفاء 10.9 مليار دولار ، ضرائب مؤجلة وائتمان ضريبي للاستثمار - 32.59 مليار دولار ، وصناديق أخرى 4.9 دولار مليار.

باتباع الصيغة الأولى ، فإن جمع هذه الأرقام يجعل قيمة الصندوق من العمليات 42.74 مليار دولار. وبلغ صافي التغيير في رأس المال العامل لنفس الفترة 34.69 مليار دولار. إضافته إلى التمويل من العمليات يعطي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية لشركة Apple 77.43 مليار دولار.

بالنسبة للطريقة الثانية ، تلخيص القيم المتاحة من Yahoo! بوابة التمويل التي تعلن عن صافي دخل Apple للسنة المالية 2018 بقيمة 59.531 مليار دولار ، الإهلاك 10.903 مليار دولار ، التعديلات على صافي الدخل - 27.694 مليار دولار ، التغيرات في الحسابات المدينة - 5.322 دولار مليار ، والتغيرات في المطلوبات 9.131 مليار دولار ، والتغيرات في المخزون 0.828 مليار دولار ، والتغيرات في أنشطة التشغيل الأخرى 30.057 مليار دولار يعطي صافي قيمة المدير المالي 77.434 مليار دولار.

كلتا الطريقتين تعطي نفس القيمة.

إعتبارات خاصة

يجب على المرء أن يلاحظ أن رأس المال العامل هو عنصر مهم في التدفق النقدي من العمليات ، ويمكن للشركات التلاعب برأس المال العامل عن طريق تأخير سداد الفواتير للموردين ، وتسريع تحصيل الفواتير من العملاء ، وتأخير شراء المخزون. كل هذه الإجراءات تسمح للشركة بالاحتفاظ بالنقود. تتمتع الشركات أيضًا بالحرية في تحديد عتبات الرسملة الخاصة بها ، والتي تسمح لها بتحديد المبلغ بالدولار الذي يؤهل عنده الشراء كنفقات رأسمالية.

يجب أن يكون المستثمرون على دراية بهذه الاعتبارات عند مقارنة التدفق النقدي لشركات مختلفة. نظرًا لهذه المرونة حيث يكون المديرون قادرين على معالجة هذه الأرقام إلى حد معين ، فإن التدفق النقدي من العمليات يستخدم بشكل أكثر شيوعًا في مراجعة أداء شركة واحدة على مدى فترتين للتقارير ، بدلاً من مقارنة شركة بأخرى ، حتى لو كانت الاثنتان ينتميان إلى نفس الشيء صناعة.