لماذا تندمج الشركات مع شركات أخرى أو تستحوذ عليها؟

عمليات الدمج والاستحواذ (عمليات الدمج والاستحواذ) هي أعمال دمج الشركات أو الأصول بهدف تحفيز النمو أو اكتساب مزايا تنافسية أو زيادة حصة السوق أو التأثير في سلاسل التوريد.

أنواع عمليات الاندماج والاستحواذ

الاندماج

يصف الاندماج سيناريو تتحد فيه شركتان ، وتنتهي إحدى الشركات من الوجود بعد أن تمتصها الأخرى. يجب على مجالس إدارة كلتا الشركتين أولاً الحصول على الموافقة من قواعد المساهمين المعنيين.

اكتساب

ان استحواذ يحدث عندما تحصل شركة واحدة (المشتري) على حصة أغلبية في الشركة المستهدفة ، والتي تحتفظ بالمصادفة باسمها وهيكلها القانوني. على سبيل المثال ، بعد أن استحوذت أمازون على شركة هول فودز في عام 2017 ، احتفظت الشركة الأخيرة باسمها واستمرت في تنفيذ نموذج أعمالها كالمعتاد.

الدمج

أ الدمج يؤدي إلى إنشاء شركة جديدة تمامًا ، حيث يوافق المساهمون في كلتا الشركتين على التوحيد والحصول على أسهم عادية في الكيان الذي تم تشكيله حديثًا. على سبيل المثال ، في عام 2018 ، قامت شركة Harris Corp. و L3 Technologies Inc. وحدت قواها تحت المقبض الجديد L3 Harris Technologies Inc. ، الذي أصبح سادس أكبر مقاول دفاعي في البلاد.

عرض شراء

يصف عرض المناقصة مناقصة استحواذ عامة ، حيث تقوم الشركة المستحوذة (ويعرف أيضًا باسم مقدم العطاء) بالاتصال مباشرة مع الجمهور. مساهمي الشركة المتداولة وعروض شراء عدد محدد من أسهمهم ، بسعر محدد ، وبسعر محدد الوقت. تتجاوز الشركة المستحوذة إدارة الشركة المستهدفة ومجلس الإدارة ، والذي قد يوافق أو لا يوافق على الصفقة.

اقتناء الأصول

يحدث الاستحواذ على الأصول عندما تستحوذ إحدى الشركات على أصول شركة أخرى ، بموافقة مساهمي الكيان المستهدف. غالبًا ما يحدث هذا النوع من الأحداث في حالات الإفلاس ، حيث تقدم الشركات المستحوذة عطاءات على أصول مختلفة للشركة التي تقوم بالتصفية.

اكتساب الإدارة

في عمليات الاستحواذ الإدارية ، والتي يشار إليها أحيانًا باسم الاستحواذ بقيادة الإدارة (MBOs) ، المديرون التنفيذيون لشركة ما يشترون حصة مسيطرة في شركة أخرى ، من أجل شطبها من البورصة وجعلها خاصة. ولكن لكي تحدث عمليات الاستحواذ الإدارية ، يجب أن يوافق غالبية مساهمي الشركة على الصفقة.

أسباب الاندماج والاستحواذ

تندمج الشركات مع شركات أخرى أو تستحوذ عليها لمجموعة من الأسباب ، بما في ذلك:

التضافر

من خلال الجمع بين الأنشطة التجارية ، تميل كفاءة الأداء العام إلى الزيادة و تميل التكاليف الشاملة إلى الانخفاض ، بسبب حقيقة أن كل شركة تستفيد من الأخرى نقاط قوة الشركة.

نمو

يمكن لعمليات الاندماج أن تمنح الشركة المقتناة فرصة لزيادة حصتها في السوق دون القيام برفع ثقيل كبير. بدلاً من ذلك ، يشتري المستحوذون ببساطة أعمال المنافس مقابل سعر معين ، فيما يشار إليه عادةً باسم الاندماج الأفقي. على سبيل المثال ، قد تختار شركة بيرة شراء مصنع جعة منافس أصغر ، مما يمكّن الشركة الأصغر من إنتاج المزيد من الجعة وزيادة مبيعاتها للعملاء الموالين للعلامة التجارية.

زيادة قوة تسعير سلسلة التوريد

من خلال شراء أحد مورديها أو موزعيها ، يمكن للأعمال التجارية التخلص من فئة كاملة من التكاليف. على وجه التحديد ، فإن شراء مورد ، والذي يُعرف باسم الدمج الرأسي ، يتيح للشركة التوفير في الهوامش التي كان المورد يضيفها في السابق إلى تكاليفها. ومن خلال شراء موزع ، غالبًا ما تكتسب الشركة القدرة على شحن المنتجات بتكلفة أقل.

القضاء على المنافسة

تسمح العديد من صفقات الاندماج والاستحواذ لـ المستحوذ للقضاء على المنافسة المستقبلية واكتساب حصة أكبر في السوق. على الجانب السلبي ، عادة ما تكون هناك حاجة إلى علاوة كبيرة لإقناع مساهمي الشركة المستهدفة بقبول العرض. ليس من غير المألوف أن يبيع مساهمو الشركة المستحوذة أسهمهم ويدفعوا السعر إلى الأسفل ، استجابةً لدفع الشركة الكثير للشركة المستهدفة.