تعريف الرافعة المالية: ما هي الرافعة المالية؟

ما هي الرافعة المالية؟

تنتج الرافعة المالية من استخدام رأس المال المقترض كمصدر تمويل عند الاستثمار لتوسيع قاعدة أصول الشركة وتحقيق عوائد على رأس مال المخاطرة. الرافعة المالية هي استراتيجية استثمار تستخدم الأموال المقترضة - على وجه التحديد ، استخدام الأدوات المالية المختلفة أو رأس المال المقترض- لزيادة العائد المحتمل للاستثمار.

يمكن أن تشير الرافعة المالية أيضًا إلى مقدار دين تستخدم الشركة لتمويل الأصول.

فهم النفوذ

الرافعة المالية هي استخدام الدين (رأس المال المقترض) من أجل القيام باستثمار أو مشروع. والنتيجة هي مضاعفة العوائد المحتملة من المشروع. في الوقت نفسه ، ستضاعف الرافعة أيضًا الإمكانات مخاطر الجانب السلبي

في حالة عدم نجاح الاستثمار. عندما يشير المرء إلى شركة أو عقار أو استثمار على أنه "ذو نفوذ كبير" ، فهذا يعني أن العنصر به ديون أكثر من حقوق الملكية.

يستخدم كل من المستثمرين والشركات مفهوم الرافعة المالية. يستخدم المستثمرون الرافعة المالية لزيادة العوائد التي يمكن توفيرها على الاستثمار بشكل كبير. يرفعون استثماراتهم باستخدام أدوات مختلفة ، بما في ذلك والخياراتوالعقود الآجلة وحسابات الهامش. يمكن للشركات استخدام الرافعة المالية لتمويل أصولها. بمعنى آخر ، بدلاً من إصدار الأسهم لزيادة رأس المال ، يمكن للشركات استخدام تمويل الديون للاستثمار في العمليات التجارية في محاولة لزيادة قيمة المساهمين.

يمتلك المستثمرون الذين لا يشعرون بالراحة في استخدام الرافعة المالية بشكل مباشر مجموعة متنوعة من الطرق للوصول إلى الرافعة المالية بشكل غير مباشر. يمكنهم الاستثمار في الشركات التي تستخدم الرافعة المالية في المسار الطبيعي لأعمالهم لتمويل العمليات أو توسيعها - دون زيادة نفقاتها.

إعتبارات خاصة

من خلال تحليل الميزانية العمومية ، يمكن للمستثمرين دراسة الديون وحقوق الملكية في دفاتر الشركات المختلفة ويمكنهم الاستثمار في الشركات التي تضع الرافعة المالية للعمل نيابة عن أعمالهم. احصائيات مثل العائد على حقوق الملكية (ROE) ، والديون إلى حقوق الملكية (D / E) ، و العائد على رأس المال العامل (ROCE) تساعد المستثمرين على تحديد كيفية توظيف الشركات لرأس المال وكم اقترضت شركات رأس المال تلك.

لتقييم هذه الإحصائيات بشكل صحيح ، من المهم أن تضع في اعتبارك أن الرافعة المالية تأتي في عدة أنواع ، بما في ذلك الرافعة المالية والتشغيلية والمشتركة.

يستخدم التحليل الأساسي درجة الرافعة التشغيلية. يمكن للمرء حساب درجة الرافعة التشغيلية عن طريق قسمة النسبة المئوية للتغير في أرباح الشركة لكل سهم (EPS) على النسبة المئوية للتغير في الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب (EBIT) على مدى فترة.

وبالمثل ، يمكن للمرء حساب درجة الرافعة التشغيلية عن طريق قسمة العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة على الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب ناقصًا مصروفات الفائدة. تُظهر الدرجة الأعلى للرافعة التشغيلية مستوى أعلى من التقلب في EPS الشركة.

تحليل دوبونت يستخدم "مضاعف حقوق الملكية" لقياس النفوذ المالي. يمكن للمرء حساب مضاعف حقوق الملكية بقسمة إجمالي أصول الشركة على إجمالي حقوق الملكية. بمجرد تحديدها ، يضاعف المرء الرافعة المالية مع إجمالي دوران الأصول وهامش الربح لإنتاج العائد على حقوق الملكية. على سبيل المثال ، إذا كان لدى شركة مساهمة عامة إجمالي أصول بقيمة 500 مليون دولار أمريكي وحقوق المساهمين بقيمة 250 مليون دولار أمريكي ، فإن مضاعف حقوق الملكية هو 2.0 (500 مليون دولار أمريكي / 250 مليون دولار أمريكي). يوضح هذا أن الشركة قد مولت نصف إجمالي أصولها من خلال حقوق الملكية. بالتالي، أكبر مضاعفات الأسهم تشير إلى مزيد من النفوذ المالي.

إذا لم تكن قراءة جداول البيانات وإجراء التحليل الأساسي هو كوب الشاي الخاص بك ، فيمكنك شراء الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تستخدم الرافعة المالية. باستخدام هذه الوسائل ، يمكنك تفويض قرارات البحث والاستثمار إلى الخبراء.

الرافعة المالية مقابل. حافة

الهامش هو نوع خاص من الرافعة المالية التي تنطوي على استخدام السيولة النقدية أو الأوراق المالية الحالية جانبية تستخدم لزيادة واحد القوة الشرائية في الأسواق المالية. حافة يسمح لك باقتراض الأموال من وسيط بسعر فائدة ثابت لشراء الأوراق المالية أو الخيارات أو الآجلة العقود تحسبا لتلقي عوائد عالية بشكل كبير. يمكنك بالتالي استخدام الهامش لإنشاء الرافعة المالية ، وزيادة القوة الشرائية للمبلغ الهامش - على سبيل المثال ، إذا كان الضمانات المطلوبة لشراء ما قيمته 10،000 دولار من الأوراق المالية هي 1،000 دولار سيكون لديك هامش 1:10 (و رافعة مالية 10x).

عيوب الرافعة المالية

الرافعة المالية هي أداة معقدة متعددة الأوجه. تبدو النظرية رائعة ، وفي الواقع ، يمكن أن يكون استخدام الرافعة المالية مربحًا ، لكن العكس صحيح أيضًا. الرافعة المالية تضخم كلا المكاسب و خسائر. إذا استخدم المستثمر الرافعة المالية لإجراء استثمار وتحرك الاستثمار ضد المستثمر ، فإن خسارته أكبر بكثير مما كانت عليه إذا لم يكن قد استفاد من الاستثمار.

لهذا السبب ، يجب أن تكون الرافعة المالية في كثير من الأحيان تجنبها المستثمرون لأول مرة حتى يكتسبوا المزيد من الخبرة تحت أحزمتهم. في عالم الأعمال ، يمكن للشركة استخدام الرافعة المالية لتوليد ثروة المساهمين ، ولكن إذا فشلت في القيام بذلك ، فإن مصاريف الفائدة ومخاطر الائتمان الناتجة عن التخلف عن السداد تدمر قيمة حقوق المساهمين.

مثال على الرافعة المالية

تم تشكيل شركة باستثمار 5 ملايين دولار من مستثمرين ، حيث تبلغ قيمة رأس المال في الشركة 5 ملايين دولار - هذا هو المال الذي يمكن للشركة استخدامه للعمل. إذا كانت الشركة تستخدم تمويل الدين من خلال اقتراض 20 مليون دولار ، أصبح لديها الآن 25 مليون دولار للاستثمار في العمليات التجارية والمزيد من الفرص لزيادة القيمة للمساهمين.

يمكن لصانع السيارات ، على سبيل المثال ، أن يقترض المال لبناء مصنع جديد. سيمكن المصنع الجديد صانع السيارات من زيادة عدد السيارات التي ينتجها وزيادة الأرباح.