ماذا تتوقع في امتحان المستوى الأول من CFA

ال محلل مالي (CFA) هي واحدة من أكثر التعيينات المطلوبة بشكل متكرر لمحترفي الاستثمار. ومع ذلك ، فإن الحصول على شهادة CFA ليس من أجل ضعاف القلب أو غير المهتمين. الرحلة إلى أن تصبح حائزًا على ميثاق CFA طويلة ، وهي تختبر ليس فقط المعرفة بالموضوع ولكن أيضًا التحمل والاجتهاد والإرادة.

بحسب ال معهد CFA، أفضل وصف للبرنامج الحالي هو الدراسة الذاتية ، برنامج التعلم عن بعد الذي يأخذ منهجًا عامًا تحليل الاستثمار, تقييم، و إدارة المحافظ، ويؤكد أعلى المعايير الأخلاقية والمهنية.

يتكون برنامج CFA من ثلاثة اختبارات: CFA المستوى الأولوالمستوى الثاني والمستوى الثالث. يُطلب من مرشحي CFA اجتياز كل اختبار من هذه الاختبارات ويجب أن يفيوا بمتطلبات عمل معينة على النحو المنصوص عليه من قبل معهد CFA. في ديسمبر. عام 2020 ، بلغ معدل النجاح في امتحان المستوى الأول 49٪.

تم تصميم المناهج الدراسية لكل من هذه المستويات الثلاثة لاختبار مجموعة واسعة من المهارات التي تعتبر الأكثر ملاءمة لمهن الاستثمار. في هذه المقالة ، سوف نركز على امتحان CFA المستوى الأول.

هيكل امتحان المستوى 1 CFA

الامتحان هو امتحان حاسوبي مقسم بين جلستين مدة كل منهما 135 دقيقة. يتكون الاختبار من 180 سؤالاً متعدد الخيارات: 90 سؤالاً في الجلسة الأولى (ساعتان ، 15 دقيقة) و 90 سؤالاً في الجلسة الثانية (ساعتان ، 15 دقيقة). يجب أن يسمح المرشحون بحوالي 90 ثانية لكل سؤال ، اعتمادًا على المعرفة بالموضوعات.

جميع أسئلة الاختيار من متعدد قائمة بذاتها (أي أنها لا تعتمد على بعضها البعض). لكل سؤال ، يتم توفير ثلاثة خيارات ممكنة. يتم صياغة الأسئلة بذكاء ، بحيث تعكس الاختيارات غير الصحيحة الأخطاء الشائعة في الحساب أو المنطق. يجب أن يسعى المرشحون للإجابة على جميع الأسئلة ، حيث لا توجد عقوبة على الإجابات غير الصحيحة.

بالإضافة إلى ذلك ، من الضروري أن تشعر بالراحة مع وظائف الآلة الحاسبة ، حيث ستكون هذه الميزات ضرورية لإكمال بعض الأسئلة.

منهج الامتحان

يركز الاختبار على المعرفة الأساسية وفهم أدوات ومفاهيم تقييم الاستثمار وإدارة المحافظ. يتكون المنهج من 10 موضوعات يتم تجميعها في أربعة مجالات ، على وجه التحديد: المعايير الأخلاقية والمهنية ، وأدوات الاستثمار ، فئات الأصول، وإدارة المحافظ وتخطيط الثروات.

يقدم الجدول التالي أوزان هذه الموضوعات والمجالات العامة لامتحان المستوى الأول.

عنوان	وزن الامتحان
المعايير الأخلاقية والمهنية	15%
الطرق الكمية	10%
اقتصاديات	10%
التقارير المالية والتحليل	15%
تمويل الشركات	10%
استثمارات الأسهم	11%
دخل ثابت	11%
المشتقات	6%
الاستثمارات البديلة	6%
إدارة المحافظ	6%

المصدر: معهد المحللين الماليين المعتمدين.

الأخلاق والمعايير المهنية

يغطي هذا القسم مدونة لقواعد السلوكوالمعايير المهنية و معايير أداء الاستثمار العالمي (GIPS).هناك ما يقرب من 36 سؤالا حول هذا الموضوع ، والمعهد نفسه يأخذ هذا القسم على محمل الجد. إذا كانت الدرجات منخفضة أو قريبة من الحد الأدنى لدرجة النجاح في جميع الموضوعات الأخرى ، فيمكن أن تحدد النتيجة في هذا القسم ما إذا كان المرشح قد نجح أو فشل. تتمثل إحدى ميزات دراسة الأخلاق بشكل جيد في أنها تساعد أيضًا في التحضير لامتحان المستويين الثاني والثالث.

الطرق الكمية

في حين أن الأخلاق أكثر توجهاً نحو السيناريو ويسهل اتباعها ، إلا أن هذا القسم قد يكون مخيفًا لبعض الطلاب. شهادة دكتوراه. في الرياضيات ليس من الضروري القيام بعمل جيد في الأساليب الكمية ، ولكن امتلاك خلفية في الإحصاء سيكون مفيدًا بالتأكيد. هناك حوالي 28 إلى 30 سؤالًا حول الأساليب الكمية. الموضوعات التي يتم تناولها موجهة نحو توفير المعرفة بالأدوات التحليلية الضرورية للمواد دخل ثابت, الأسهم، وإدارة المحافظ.

الموضوعات الرئيسية التي يتم تناولها هي القيمة الوقتية للمالوقياس الأداء والإحصاءات وأساسيات الاحتمالات وأخذ العينات و اختبار الفرضيات، و الارتباط وتحليل الانحدار الخطي.

اقتصاديات

يختبر قسم الاقتصاد المعرفة بمفاهيم الاقتصاد الجزئي والكلي الأساسية.بدون خلفية في الاقتصاد ، يمكن أن تكون هذه المادة صعبة ، على وجه الخصوص الاقتصاد الكلي، والذي يستخدم استخدام الرسوم البيانية ومنحنيات x و y لتوضيح المفاهيم المتعلقة بالاقتصاد. يشكل الاقتصاد 10٪ من الامتحان.

التقارير المالية والتحليل

ربما يكون هذا هو أكبر قسم في الامتحان ، حيث تركز 20٪ من الأسئلة على هذا الموضوع. يتم أيضًا تقييم التقارير والتحليل بنفس القدر بالنسبة لدورة المستوى الثاني ، لذلك من المهم قضاء وقت كافٍ في دراسة هذا المجال لبناء أساس متين للامتحانات اللاحقة.

سيُطلب من المرشحين تفسير ثلاثة القوائم المالية (ورقة التوازن, قوائم الدخل، و بيان التدفقات النقدية), تعرف على النسبوالعديد من المفاهيم المتقدمة الأخرى مثل التعرف على الإيرادات وتحليل المخزون ، الاصول طويلة الاجلو الضرائب.

نظرًا لأن الاختبار هو اختبار عالمي ، فهو لا يغطي المستوى المحلي الممارسات المحاسبية. ينصب التركيز بشكل أكبر على المعايير المقبولة على نطاق واسع ، مثل المعايير الأمريكية. GAAP و IFRS.

تمويل الشركات

بعد إعداد التقارير المالية والتحليل هو القسم على تمويل الشركات. هذا قسم قصير بوزن 7٪ فقط. تشمل الموضوعات الرئيسية مشاكل الوكالة المتعلقة ب العلاقة بين الوكالة والرئيس، الميزانية الرأسمالية، تكلفة رأس المالوالرافعة المالية و ادارة رأس المال العامل.

إدارة المحافظ

يقدم اختبار المستوى الأول أساسيات إدارة المحافظ فقط. المفاهيم المهمة هي نظرية المحفظة الحديثة و ال نموذج تقييم الأصول الرأسمالية. يوجد حوالي 17 سؤالًا في هذا القسم ، والتي تعمل بمثابة إعداد للمستويين الثاني والثالث ، حيث ينصب التركيز بشكل أكبر على تطبيق المعرفة في إدارة المحفظة.

استثمارات الأسهم

القسم الخاص بتغطية الأسهم أسواق الأسهم وأدوات وتقنيات تثمين الشركات. حوالي 10٪ من الأسئلة تتعلق بالأسهم ، وتركز غالبية الأسئلة على تقييم الشركات وتحليلها.

دخل ثابت

بعد الأسهم ، يتعامل الاختبار التالي مع أسواق الدخل الثابت وأدواتها. يُطلب من المرشحين فهم خصائص مختلف الأوراق المالية ذات الدخل الثابت وكيفية تسعيرها. بعض المفاهيم الهامة هي مقاييس العائد ومدته و تحدب. يناقش هذا القسم أيضًا المنتجات المهيكلة ، مثل السندات المدعومة بالرهن العقاري و التزامات الرهن العقاري المضمونة، من بين أمور أخرى. تشكل الأسئلة المتعلقة بالدخل الثابت 10٪ من الامتحان.

المشتقات

على غرار إدارة المحافظ ، يتم تقديم المشتقات فقط في المستوى الأول. سيتم اختبار المرشحين على أساسيات الآجلة, إلى الأمام, المقايضات, والخيارات، و التحوط تقنيات استخدام هذه المشتقات. هذا القسم له وزن 5٪ فقط ، أي حوالي 12 سؤالاً.

الاستثمارات البديلة

يركز هذا القسم على الاستثمارات البديلة بما في ذلك العقارات ، الأسهم الخاصة, رأس المال الاستثماري, صناديق التحوط، الشركات المقربة ، الأوراق المالية المتعثرةو السلع. سيكون هناك حوالي سبعة إلى ثمانية أسئلة في هذا القسم ذات طبيعة مفاهيمية أكثر.

هناك اعتبار خاص للاستثمارات السلعية ، لذلك من الضروري التعرف على مفاهيم مثل تخلف و كونتانجو.

العناصر الشخصية مسموح لك بإحضارها إلى اختبار CFA

يوصي معهد CFA بترك متعلقاتك الشخصية في المنزل أو في سيارتك ، ولكن يقدمون قائمة شاملة بما هو مسموح به وما هو غير مسموح به في ممتلكاتهم الشخصية في اختبار CFA سياسة.

الخط السفلي

بشكل عام ، امتحان المستوى الأول من CFA متوازن جيدًا ، مع مجموعة واسعة من الموضوعات. قد تتطلب بعض الموضوعات نسبيًا وقتًا أطول للدراسة أكثر من غيرها ؛ ومع ذلك ، فإن المهم هو وضع خطة دراسية والالتزام بها.