تعريف قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك

ما هو قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك؟

تم إنشاء قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك كاستجابة لـ الأزمة المالية لعام 2008. سميت على اسم رعاة السناتور كريستوفر ج. Dodd (D-Conn.) والممثل Barney Frank (D-Mass.) ، يحتوي القانون على العديد من الأحكام ، المنصوص عليها في ما يقرب من 2300 صفحة ، والتي كان من المقرر تنفيذها على مدى عدة سنوات.

فهم قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك

يعد قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك جزءًا كبيرًا من تشريع الإصلاح المالي الذي تم تمريره في عام 2010 ، خلال إدارة أوباما. أنشأ قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك - الذي تم اختصاره عادةً لقانون دود-فرانك فقط - عدد الوكالات الحكومية الجديدة المكلفة بالإشراف على مختلف مكونات القانون ، وبالتالي ، مختلف جوانب القانون ال

نظام مالي.

مكونات قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك.

هذه بعض أحكامها الرئيسية وكيف تعمل:

• الاستقرار المالي: بموجب قانون دود فرانك ، فإن مجلس مراقبة الاستقرار المالي وتراقب هيئة التصفية المنظمة الاستقرار المالي للشركات المالية الكبرى بسبب قد يكون لفشل هذه الشركات تأثير سلبي خطير على الاقتصاد الأمريكي (الشركات يعتبر "اكبر من ان تفشل"). كما ينص القانون على عمليات التصفية أو إعادة الهيكلة من خلال صندوق التصفية المنظم ، الذي تم إنشاؤه للمساعدة في تفكيك الشركات المالية التي تم وضعها في الحراسة القضائية ومنع استخدام أموال الضرائب لدعم هذه الشركات الشركات. المجلس لديه سلطة تفكيك البنوك التي تعتبر كبيرة بحيث تشكل المخاطر النظامية; يمكن أن يجبرهم أيضًا على زيادة متطلباتهم الاحتياطية. وبالمثل ، فإن الجديد مكتب التأمين الفيدرالي تم تكليفه بتحديد ومراقبة شركات التأمين التي تعتبر "أكبر من أن تفشل".
• مكتب الحماية المالية للمستهلك: مكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB)، التي تأسست في عهد Dodd-Frank ، تم تكليفها بمهمة منع الإقراض العقاري المفترس (مما يعكس الشعور السائد بأن الرهن العقاري كان السوق هو السبب الأساسي لكارثة عام 2008) وجعل من السهل على المستهلكين فهم شروط الرهن العقاري قبل الموافقة عليها. يمنع سماسرة الرهن العقاري من كسب عمولات أعلى لإغلاق القروض برسوم أعلى و / أو معدلات فائدة أعلى و يتطلب من منشئي الرهن العقاري عدم توجيه المقترضين المحتملين إلى القرض الذي سينتج عنه أعلى دفعة لـ المنشئ. يحكم CFPB أيضًا أنواعًا أخرى من إقراض المستهلك ، بما في ذلك بطاقات الائتمان والخصم ، ويعالج شكاوى المستهلكين. يتطلب من المقرضين ، باستثناء مقرضي السيارات ، الكشف عن المعلومات في شكل يسهل على المستهلكين قراءته وفهمه ؛ مثال على ذلك هو الشروط المبسطة الآن في تطبيقات بطاقات الائتمان.
• قاعدة فولكر: مكون رئيسي آخر في Dodd-Frank ، وهو حكم فولكر، يقيد الطرق التي يمكن للبنوك أن تستثمر بها ، ويحد من المضاربة ، ويزيل تداول الملكية. لا يُسمح للبنوك بالمشاركة في صناديق التحوط أو شركات الأسهم الخاصة ، والتي تعتبر شديدة الخطورة. في محاولة للحد من تضارب المصالح المحتمل ، لا يُسمح للشركات المالية بالتداول بشكل صحيح بدون "مظهر كافٍ في اللعبة". من الواضح أن قاعدة فولكر هي بمثابة دفع للخلف في اتجاه قانون جلاس ستيجال عام 1933 ، الذي أدرك لأول مرة المخاطر الكامنة في الكيانات المالية التي تقدم خدمات مصرفية تجارية واستثمارية في نفس الوقت. يحتوي القانون أيضًا على حكم للتنظيم المشتقات، مثل ال مقايضة الائتمان الافتراضي التي تم إلقاء اللوم عليها على نطاق واسع للمساهمة في الأزمة المالية لعام 2008. أنشأ Dodd-Frank بورصات مركزية لتداول المقايضات لتقليل احتمالية الطرف المقابل الافتراضي كما تطلب المزيد من الإفصاح عن معلومات تداول المقايضات لزيادة الشفافية في تلك الأسواق. تنظم قاعدة فولكر أيضًا استخدام الشركات المالية للمشتقات في محاولة لمنع المؤسسات "الأكبر من أن تفشل" من المخاطرة الكبيرة التي قد تعيث فسادًا في الاقتصاد الأوسع.
• هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مكتب التصنيف الائتماني: لأن التصنيف الائتماني اتُهمت وكالات بالمساهمة في الأزمة المالية من خلال إعطاء تصنيفات استثمارية مواتية بشكل مضلل ، أنشأ دود-فرانك SEC مكتب التصنيفات الائتمانية. المكتب مكلف بضمان أن الوكالات تقدم تصنيفات ائتمانية هادفة وموثوقة للشركات والبلديات والكيانات الأخرى التي تقوم بتقييمها.
• برنامج المبلغين عن المخالفات: عزز دود-فرانك أيضًا ووسع برنامج المبلغين عن المخالفات الحالي الذي أصدرته قانون Sarbanes-Oxley (SOX). على وجه التحديد ، أنشأت برنامج مكافأة إلزاميًا يمكن بموجبه للمبلغين الحصول على ما بين 10٪ إلى 30٪ من العائدات من تسوية التقاضي ، توسيع نطاق الموظف المشمول من خلال تضمين موظفي الشركات التابعة للشركة و الشركات التابعة ومدد تسقط بالتقادم والتي بموجبها يمكن للمبلغين رفع دعوى ضد صاحب العمل من 90 إلى 180 يومًا بعد اكتشاف الانتهاك.

قانون النمو الاقتصادي والإغاثة التنظيمية وحماية المستهلك

عندما تم انتخاب دونالد ترامب رئيسًا في عام 2016 ، تعهد بإلغاء دود-فرانك ، وفي مايو 2018 ، وقعت إدارة ترامب قانونًا جديدًا يتراجع عن أجزاء كبيرة منه. إلى جانب النقاد ، أصدر الكونجرس الأمريكي قانون النمو الاقتصادي ، والإغاثة التنظيمية ، وحماية المستهلك ، الذي يلغي أجزاء مهمة من قانون دود-فرانك. تم التوقيع عليه ليصبح قانونًا من قبل الرئيس ترامب في 24 مايو 2018. هذه بعض أحكام القانون الجديد ، وبعض المجالات التي تم فيها تخفيف المعايير:

• يخفف القانون الجديد من لوائح Dodd-Frank للبنوك الصغيرة والإقليمية من خلال زيادة الأصول عتبة تطبيق المعايير الاحترازية ومتطلبات اختبار الإجهاد والمخاطر الإلزامية اللجان.
• للمؤسسات التي لديها كفالة من أصول العملاء ولكنها لا تعمل كمقرضين أو مصرفيين تقليديين ، ينص القانون الجديد على أقل متطلبات رأس المال ونسب الرافعة المالية.
• يستثني القانون الجديد متطلبات الضمان لقروض الرهن العقاري السكنية التي تحتفظ بها مؤسسة إيداع أو اتحاد ائتماني بشروط معينة. كما يوجه الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان لوضع معايير ل فريدي ماك و فاني ماي للنظر في طرق بديلة لتسجيل الائتمان
• يستثني القانون المقرضين الذين تقل أصولهم عن 10 مليارات دولار من متطلبات قاعدة فولكر ويفرض معايير أقل صرامة لإعداد التقارير ورأس المال على المقرضين الصغار.
• يشترط القانون أن وكالات التقارير الائتمانية الرئيسية الثلاث تسمح للمستهلكين "تجميد" ملفاتهم الائتمانية مجانًا كطريقة لردع الاحتيال.

انتقاد قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك

يعتقد أنصار دود فرانك أن القانون سيمنع الاقتصاد من مواجهة أزمة مثل أزمة عام 2008 ويحمي المستهلكين من العديد من الانتهاكات التي ساهمت في الأزمة. ومع ذلك ، جادل المنتقدون بأن الفعل قد يضر بالقدرة التنافسية للشركات الأمريكية مقارنة بنظيراتها الأجنبية. على وجه الخصوص ، يؤكدون أن متطلبات الامتثال التنظيمي تثقل كاهل البنوك المجتمعية بشكل مفرط والمؤسسات المالية الأصغر - على الرغم من حقيقة أنها لم تلعب أي دور في التسبب في التمويل مصيبة.

شخصيات بارزة في عالم المال مثل وزير الخزانة السابق لاري سمرز ، ومجموعة بلاكستون ل.ب. (BX) يجادل الرئيس التنفيذي ستيفن شوارزمان ، والناشط كارل إيكان ، والرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase & Co. (JPM) جيمي ديمون أيضًا ، في حين أن كل مؤسسة هو بلا شك أكثر أمانًا بسبب قيود رأس المال التي يفرضها دود-فرانك ، كما أن القيود تجعل السوق أكثر سيولة إجمالي.

يمكن أن يكون نقص السيولة قويًا بشكل خاص في سوق السندات، حيث جميع الأوراق المالية ليست كذلك علامة في السوق والعديد من السندات تفتقر إلى الإمداد المستمر من المشترين والبائعين. الأعلى الاحتياطي تعني المتطلبات بموجب Dodd-Frank أن البنوك يجب أن تحتفظ بنسبة أعلى من أصولها نقدًا ، مما يقلل من المبلغ الذي يمكنها الاحتفاظ به في الأوراق المالية القابلة للتداول.

في الواقع ، هذا يحد من دور صناعة سوق السندات الذي تقوم به البنوك تقليديًا. مع البنوك غير قادرة على لعب دور أ صانع السوق، من المرجح أن يواجه المشترون المحتملون صعوبة أكبر في العثور على البائعين المعارضين. والأهم من ذلك ، أن البائعين المحتملين قد يجدون صعوبة أكبر في العثور على مشترين متعارضين.

أسئلة مكررة

ما هي المكونات الرئيسية لقانون دود-فرانك؟

بموجب قانون دود فرانك ، قام مجلس مراقبة الاستقرار المالي وهيئة التصفية المنظمة بمراقبة الاستقرار المالي للشركات المالية الكبرى لأن فشلها قد يكون له تأثير سلبي خطير على الولايات المتحدة. اقتصاد. تم تكليف مكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB) بمهمة منع الإقراض العقاري التعسفي. فرضت قاعدة فولكر قيودًا على الطرق التي يمكن للبنوك من خلالها الاستثمار ، والحد من تجارة المضاربة ، والقضاء على تداول الملكية. تم تكليف مكتب التصنيف الائتماني التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات بضمان تقديم الوكالات لتصنيفات ائتمانية ذات مغزى وموثوق بها للكيانات التي تقوم بتقييمها. أخيرًا ، عزز دود-فرانك أيضًا ووسع برنامج المبلغين عن المخالفات الحالي الصادر عن قانون ساربينز أوكسلي (SOX).

ما هي بعض الانتقادات لقانون دود-فرانك؟

جادل منتقدو قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك بأن القانون قد يضر بالقدرة التنافسية للشركات الأمريكية مقارنة بنظيراتها الأجنبية. على وجه الخصوص ، يؤكدون أن متطلبات الامتثال التنظيمي تثقل كاهل البنوك المجتمعية بشكل مفرط والمؤسسات المالية الأصغر - على الرغم من حقيقة أنها لم تلعب أي دور في التسبب في التمويل مصيبة. جادل العديد من وجهاء العالم المالي بأنه ، في حين أن كل مؤسسة هي بلا شك أكثر أمانًا بسبب قيود رأس المال التي فرضها دود-فرانك ، تجعل القيود أيضًا سوقًا غير سيولة أكثر إجمالي.

كيف يمكن أن يؤثر قانون دود-فرانك على سوق السندات؟

إن النقص المحتمل في السيولة بسبب متطلبات الاحتياطي الأعلى في ظل دود-فرانك يعني أن البنوك يجب أن تحتفظ بـ نسبة أعلى من أصولهم نقدًا ، مما يقلل من المبلغ الذي يمكنهم الاحتفاظ به في الأوراق المالية القابلة للتداول. في الواقع ، هذا يحد من دور صناعة سوق السندات الذي تقوم به البنوك تقليديًا. نظرًا لأن البنوك غير قادرة على لعب دور صانع السوق ، فمن المرجح أن يواجه المشترون المحتملون وقتًا أكثر صعوبة في العثور على البائعين المنافسين. والأهم من ذلك ، أن البائعين المحتملين قد يجدون صعوبة أكبر في العثور على مشترين متعارضين.