صافي قيمة الأصول الجارية للسهم (NCAVPS)

ما هو صافي قيمة الأصول الحالية لكل سهم؟

صافي قيمة الأصول الحالية للسهم الواحد (NCAVPS) هو مقياس تم إنشاؤه بواسطة بنيامين جراهام كوسيلة لقياس جاذبية الأسهم. مقياس رئيسي لـ قيمة المستثمرين، يتم حساب NCAVPS بأخذ الأصول المتداولة للشركة وطرح إجمالي المطلوبات.

اعتبر جراهام الأسهم الممتازة لتكون مسؤولية ، لذلك يتم طرحها أيضًا. ثم يتم تقسيمها على عدد الأسهم القائمة. NCAV مشابه لـ القوى العاملة، ولكن بدلاً من طرح الخصوم المتداولة من الأصول المتداولة ، يتم طرح إجمالي المطلوبات والمخزون المفضل.

صيغة NCAVPS هي:

NCAVPS = الأصول المتداولة - (إجمالي المطلوبات + المخزون المفضل) ÷ الأسهم القائمة.

فهم صافي قيمة الأصول الحالية لكل سهم (NCAVPS)

عند فحص الشركات الصناعية ، أشار جراهام إلى أن المستثمرين يتجاهلون قيم الأصول ويركزون بدلاً من ذلك الأرباح. لكن جراهام يعتقد أنه من خلال مقارنة صافي قيمة الأصول الحالية للسهم الواحد (NCAVPS) مع سعر السهم ، يمكن للمستثمرين العثور على صفقات.

في الأساس ، صافي قيمة الأصول الحالية هو قيمة تصفية الشركة. قيمة تصفية الشركة هي القيمة الإجمالية لجميع أصولها المادية ، مثل التركيبات والمعدات والمخزون والعقارات. يستبعد الأصول غير الملموسة، مثل الملكية الفكرية والتعرف على العلامة التجارية والشهرة. إذا كانت الشركة ستخرج من العمل وتبيع جميع أصولها المادية ، فإن قيمة هذه الأصول ستكون قيمة تصفية الشركة.

لذا فإن السهم الذي يتم تداوله بأقل من NCAVPS يسمح للمستثمر بشراء شركة بأقل من قيمة أصولها الحالية. وطالما أن الشركة لديها آفاق معقولة ، فمن المرجح أن يحصل المستثمرون على أكثر بكثير مما يدفعون مقابله.

إعتبارات خاصة

بالإضافة إلى NCAVPS ، أوصى غراهام باستراتيجيات استثمار ذات قيمة أخرى لتحديد الأسهم المقومة بأقل من قيمتها. إحدى هذه الإستراتيجيات ، الاستثمار الدفاعي في الأسهم، يعني أن المستثمر سيشتري الأسهم التي توفر أرباحًا وأرباحًا ثابتة بغض النظر عما يحدث في سوق الأسهم والاقتصاد بشكل عام.

هذه "الأسهم الدفاعية" جذابة بشكل خاص لأنها تحمي المستثمر في أوقات الركود ، مما يمنح المستثمر وسادة لمواجهة الانكماش في الأسواق. غالبًا ما توجد أمثلة على الأسهم الدفاعية في السلع الاستهلاكية الأساسية والمرافق وقطاعات الرعاية الصحية. تميل هذه الأسهم إلى الأداء بشكل أفضل خلال فترة الركود لأنها كذلك غير دوري، مما يعني أنها لا ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالدورات التجارية والاقتصادية.

الخط السفلي

وفقًا لغراهام ، سيستفيد المستثمرون كثيرًا إذا استثمروا في شركات لا تزيد أسعار أسهمها عن 67٪ من قيمة NCAV لكل سهم.

ومع ذلك ، أوضح جراهام أنه لن يكون لجميع الأسهم المختارة باستخدام صيغة NCAVPS عوائد قوية ، وأنه يجب على المستثمرين أيضًا تنويع استثماراتهم. المقتنيات عند استخدام هذه الإستراتيجية. أوصى جراهام بالاحتفاظ بـ 30 سهمًا على الأقل.