معيار كيلي لتخصيص الأصول وإدارة الأموال
غالبًا ما يسمع المستثمرون عن أهمية التنويع ومقدار الأموال التي يجب أن يضعوها في كل سهم أو قطاع. هذه كلها أسئلة يمكن تطبيقها على أ إدارة الأموال مثل معيار كيلي ، أحد تقنيات التخصيص العديدة التي يمكن استخدامها لإدارة الأموال بشكل فعال. يسمى هذا النظام أيضًا استراتيجية كيلي ، أو صيغة كيلي ، أو رهان كيلي.
توضح هذه المقالة كيفية عمل هذا النظام وكيف يستخدم المستثمرون الصيغة للمساعدة توزيع الأصول وإدارة الأموال.
الماخذ الرئيسية
- معيار كيلي هو معادلة رياضية تساعد المستثمرين والمقامرين في حساب النسبة المئوية من أموالهم التي يجب تخصيصها لكل استثمار أو رهان.
- تم إنشاء معيار Kelly بواسطة John Kelly ، الباحث في Bell Labs ، الذي طور في الأصل صيغة لتحليل ضوضاء إشارة الهاتف لمسافات طويلة.
- تمثل النسبة المئوية التي تنتجها معادلة كيلي حجم المركز الذي يجب أن يتخذه المستثمر ، مما يساعد في تنويع المحفظة وإدارة الأموال.
تاريخ معيار كيلي
قام John Kelly ، الذي عمل في AT & T's Bell Laboratory ، بتطوير معيار كيلي لمساعدة AT&T في مشاكل ضوضاء إشارة الهاتف لمسافات طويلة. بعد فترة وجيزة ، تم نشر الطريقة باسم "تفسير جديد لمعدل المعلومات" في عام 1956.
ومع ذلك ، فإن مجتمع القمار استحوذ على الريح وأدرك إمكاناته كأفضل ما يمكن نظام الرهان في سباق الخيل. لقد مكّن المقامرين من تعظيم حجم تمويلهم على المدى الطويل. اليوم ، يستخدمه الكثير من الناس كنظام عام لإدارة الأموال للمقامرة وكذلك الاستثمار.
من المعروف أن استراتيجية Kelly Criterion تحظى بشعبية كبيرة بين كبار المستثمرين بما في ذلك Berkshire Hathaway's بوفيه مكتظ وتشارلي مونجر ، جنبًا إلى جنب مع تاجر السندات الأسطوري بيل جروس.
أساسيات معيار كيلي
هناك نوعان من المكونات الأساسية لمعيار كيلي. الأول هو احتمال الفوز أو احتمال أن تعيد أي صفقة تداول مبلغًا موجبًا. والثاني هو نسبة الفوز / الخسارة. هذه النسبة هي إجمالي مبالغ التجارة الموجبة مقسومة على إجمالي مبالغ التجارة السلبية.
ثم يتم وضع هذين العاملين في معادلة كيلي وهي:
أين:ك%=دبليو−ر(1−دبليو)ك%=نسبة كيليدبليو=احتمالية الفوزر=نسبة الفوز / الخسارة
ناتج المعادلة ، K٪ ، هو نسبة كيلي ، التي تحتوي على مجموعة متنوعة من تطبيقات العالم الحقيقي. يمكن للاعبين استخدام معيار كيلي للمساعدة في تحسين حجم رهاناتهم. يمكن للمستثمرين استخدامه لتحديد مقدار ما يجب تخصيصه من محفظتهم لكل استثمار.
وضعه قيد الاستخدام
يمكن للمستثمرين استخدام نظام Kelly باتباع الخطوات البسيطة التالية:
- قم بالوصول إلى آخر 50 إلى 60 صفقة. يمكنك القيام بذلك بمجرد سؤال سمسار أو عن طريق التحقق من إقراراتك الضريبية الأخيرة إذا طالبت بجميع تداولاتك. إذا كنت متداولًا أكثر تقدمًا مع نظام تداول متطور ، ببساطة باكتيست النظام وأخذ تلك النتائج. ومع ذلك ، يفترض معيار كيلي أنك تتداول بنفس الطريقة التي تتداول بها الآن في الماضي.
- احسب "W" - احتمالية الفوز. للقيام بذلك ، قسّم عدد الصفقات التي عادت مبلغًا إيجابيًا على إجمالي عدد الصفقات (الإيجابية والسلبية). هذا الرقم أفضل لأنه يقترب من واحد. أي رقم أعلى من 0.50 جيد.
- احسب "R" - نسبة الربح / الخسارة. افعل هذا بقسمة متوسط الكسب من الصفقات الإيجابية من خلال متوسط الخسارة للصفقات السلبية. يجب أن يكون لديك رقم أكبر من واحد إذا كان متوسط مكاسبك أكبر من متوسط خسائرك. يمكن التحكم في نتيجة أقل من واحد طالما ظل عدد التداولات الخاسرة صغيرًا.
- أدخل هذه الأرقام في معادلة كيلي أعلاه.
- سجل نسبة كيلي التي ترجعها المعادلة.
تفسير النتائج
تمثل النسبة المئوية (رقم أقل من واحد) التي تنتجها المعادلة حجم المراكز التي يجب أن تتخذها. على سبيل المثال ، إذا كانت نسبة كيلي 0.05 ، فيجب أن تأخذ مركزًا بنسبة 5٪ في كل من الأسهم في محفظتك. يتيح لك هذا النظام ، في جوهره ، معرفة المقدار الذي يجب عليك القيام به تنويع.
ومع ذلك ، فإن النظام يتطلب بعض الفطرة السليمة. هناك قاعدة واحدة يجب وضعها في الاعتبار ، بغض النظر عما قد تخبرك به نسبة كيلي ، وهي الالتزام بما لا يزيد عن 20٪ إلى 25٪ من رأس المال الخاص بك في رأس مال واحد. تخصيص أكثر من هذا يحمل أكثر من ذلك بكثير مخاطر الاستثمار مما يجب أن يأخذه معظم الناس.
هل معيار كيلي فعال؟
يعتمد هذا النظام على الرياضيات البحتة. ومع ذلك ، قد يتساءل بعض الأشخاص عما إذا كانت هذه الرياضيات ، التي تم تطويرها في الأصل للهواتف ، فعالة في سوق الأوراق المالية أو ساحات القمار.
من خلال إظهار النمو المحاكي لحساب معين بناءً على الرياضيات البحتة ، يمكن لمخطط الأسهم إظهار فعالية هذا النظام. بمعنى آخر ، يجب إدخال المتغيرين بشكل صحيح ويجب افتراض أن المستثمر يمكنه الحفاظ على هذا الأداء.
لماذا لا يكسب الجميع المال؟
لا يوجد نظام إدارة أموال مثالي. هذا النظام سوف يساعدك على تنويع محفظتك بكفاءة ، ولكن هناك العديد من الأشياء التي لا تستطيع القيام بها. لا يمكنه اختيار الأسهم الرابحة لك أو التنبؤ المفاجئ تعطل السوق (على الرغم من أنه يمكن أن يخفف الضربة). هناك دائمًا قدر معين من "الحظ" أو العشوائية في الأسواق يمكن أن يغير عائداتك.
الخط السفلي
لا يمكن أن تضمن إدارة الأموال أنك تحقق عوائد مذهلة دائمًا ، ولكنها يمكن أن تساعدك على الحد من خسائرك وتعظيم مكاسبك من خلال التنويع الفعال. معيار Kelly هو أحد النماذج العديدة التي يمكن استخدامها لمساعدتك على التنويع.