تعريف انهيار سوق الأسهم لعام 1929

ما هو انهيار سوق الأسهم عام 1929؟

بدأ انهيار سوق الأسهم عام 1929 في أكتوبر. 24. على الرغم من تذكرها ببيع الذعر في الأسبوع الأول ، فقد حدثت أكبر انخفاضات في العامين التاليين مع ظهور الكساد الكبير. في الواقع، فإن مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) لم يصل إلى أدنى مستوياته حتى 8 يوليو 1932 ، وفي ذلك الوقت كان قد انخفض بنسبة 89 ٪ من 9 سبتمبر. ذروة عام 1929 ، مما يجعلها الأكبر سوق اللكحوليات في تاريخ وول ستريت. لم يعد مؤشر داو جونز إلى أعلى مستوى له في عام 1929 حتى الرابع من نوفمبر. 1954.

فهم انهيار سوق الأسهم عام 1929

ال انهيار سوق الأسهم تبع عام 1929 سوقًا صاعدة شهدت ارتفاع مؤشر داو جونز بنسبة 400٪ في غضون خمس سنوات. ولكن مع تداول الشركات الصناعية في نسب السعر إلى الأرباح (نسب السعر إلى الربحية) البالغة 15 ، لم تظهر التقييمات غير منطقية بعد عقد من النمو القياسي للإنتاجية في التصنيع - أي حتى تأخذ في الاعتبار شركات المرافق العامة القابضة.

بحلول عام 1929 ، تم دمج الآلاف من شركات الكهرباء في الشركات القابضة التي كانت مملوكة من قبل شركات قابضة أخرى ، والتي كانت تسيطر على حوالي ثلثي الصناعة الأمريكية. تفصل عشر طبقات بين الجزء العلوي والسفلي لبعض هذه الأهرامات المعقدة عالية الاستدانة. مثل لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) ذكرت في عام 1928 ، أن الممارسات غير العادلة التي شاركت فيها هذه الشركات القابضة - مثل تكديس الشركات التابعة من خلال عقود الخدمة والمحاسبة الاحتيالية التي تنطوي على الاستهلاك وقيم الممتلكات المتضخمة - كانت "تهديدًا لـ المستثمر ".

ال الاحتياطي الفيدرالي قررت كبح جماح المضاربة لأنها كانت تحوّل الموارد من الاستخدامات الإنتاجية. رفع الاحتياطي الفيدرالي إعادة الخصم ارتفع المعدل إلى 6٪ من 5٪ في أغسطس ، وهي خطوة يقول بعض الخبراء إنها أدت إلى توقف النمو الاقتصادي وانخفاض سوق الأسهم السيولة، مما يجعل الأسواق أكثر عرضة للانخفاضات السريعة في الأسعار.

عوامل أخرى أدت إلى انهيار سوق الأسهم عام 1929

عامل آخر يستشهد به الخبراء مثل مما أدى إلى انهيار عام 1929 هو فائض الإنتاج في العديد من الصناعات التي تسببت في زيادة المعروض من الصلب والحديد والسلع المعمرة. عندما أصبح من الواضح أن الطلب كان منخفضًا ولم يكن هناك ما يكفي من المشترين لبضائعهم ، تخلص المصنعون من منتجاتهم بخسارة وبدأت أسعار الأسهم في الانخفاض. يشير بعض الخبراء أيضًا إلى الركود الزراعي المستمر كعامل آخر يؤثر على الأسواق المالية.

ومع ذلك ، فإن القشة التي قصمت ظهر البعير كانت على الأرجح الأخبار في أكتوبر. 1929 أن يتم تنظيم شركات المرافق العامة القابضة. تعاقبت عمليات البيع الناتجة من خلال النظام كمستثمرين لديهم اشترى الأسهم على الهامش أصبح الباعة مجبرين.

آثار انهيار سوق الأسهم عام 1929

بدلاً من محاولة تثبيت النظام المالي ، لم يفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، معتقدًا أن الانهيار ضروريًا أو مرغوبًا فيه ، شيئًا لمنع موجة فشل البنك أدى إلى شل النظام المالي - وبالتالي جعل الركود أسوأ مما كان يمكن أن يكون. وكما قال وزير الخزانة أندرو ميلون للرئيس هربرت هوفر: "تصفية العمالة ، وتصفية الأسهم ، وتصفية المزارعين ، وتصفية العقارات... سيؤدي ذلك إلى تطهير النظام من الفساد."

تفاقم الانهيار بسبب انهيار طفرة موازية في السندات الأجنبية. لأن الطلب على الصادرات الأمريكية كان مدعوماً بالمبالغ الضخمة التي أقرضت للمقترضين في الخارج ، هذا الممول من البائعين اختفى الطلب على البضائع الأمريكية بين عشية وضحاها. لكن السوق لم ينخفض ​​بشكل مطرد. في أوائل عام 1930 ، انتعش لفترة وجيزة بنحو 50٪ - فيما قد يكون كلاسيكيًا ترتد القط الميت- قبل الانهيار مرة أخرى.

في النهاية ، ربع السكان العاملين في أمريكا سيفقدون وظائفهم إحباط كبير بشرت في عصر الانعزالية والحمائية والقومية. سيئ السمعة قانون Smoot-Hawley للتعريفة الجمركية في عام 1930 بدأ دوامة إفقار الجار السياسات الاقتصادية.

إعتبارات خاصة

كان الافتقار إلى الرقابة الحكومية أحد الأسباب الرئيسية لانهيار عام 1929 ، وذلك بفضل الحرية الاقتصادية النظريات الاقتصادية. رداً على ذلك ، أقر الكونجرس مجموعة من اللوائح الفيدرالية الهامة التي تهدف إلى استقرار الأسواق. وتشمل هذه قانون جلاس ستيجال لعام 1933، وقانون الأوراق المالية والبورصات لعام 1934 ، وقانون شركات المرافق العامة القابضة لعام 1935.