معدل الأموال الفيدرالية مقابل. ليبور: ما هو الفرق؟

معدل الأموال الفيدرالية مقابل. ليبور: نظرة عامة

في الاقتصاد الكلي ، يلعب سعر الفائدة دورًا حاسمًا في تحقيق التوازن في سوق الأصول من خلال مساواة العرض والطلب على الأموال. اثنان من أبرز أسعار الفائدة التي ظهرت على نطاق واسع هما معدل الأموال الفيدرالية و ال لندن سعر الفائدة بين البنوك (ليبور).

يرتبط معدل الأموال الفيدرالية في الغالب بالاقتصاد الأمريكي ، حيث يمثل معدل الفائدة لـ الأرصدة التجارية للمؤسسات المالية الأمريكية ذات الجدارة الائتمانية العالية والمحتفظ بها في الاحتياطي الفيدرالي ، عادةً بين عشية وضحاها. يتم تحديد معدل الأموال الفيدرالية من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. يمثل ليبور سعرًا معياريًا تفرضه البنوك العالمية الرائدة على بعضها البعض مقابل القروض قصيرة الأجل. على عكس سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، يتم تحديد LIBOR من خلال التوازن بين العرض والطلب في سوق الأموال ، ويتم احتسابه لخمس عملات وفترات مختلفة تتراوح من يوم إلى واحد عام.

معدل الأموال الفيدرالية

سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (سعر الأموال الفيدرالية) هو أحد أهم أسعار الفائدة للولايات المتحدة. الاقتصاد ، حيث أنه يؤثر على الظروف الاقتصادية العامة في البلاد ، بما في ذلك التضخم والنمو و توظيف. ال اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح (FOMC) يحدد الهدف لسعر الأموال الفيدرالية ويحقق السعر المحدد مسبقًا من خلال عمليات السوق المفتوحة. يتم تحديد معدل الأموال الفيدرالية بالدولار الأمريكي وعادة ما يتم تحصيله على القروض الليلية. معدل الأموال الفيدرالية هو معدل الفائدة الذي تقرض به البنوك التجارية الاحتياطيات لبعضها البعض على أساس ليلة وضحاها.

لندن سعر الفائدة بين البنوك

LIBOR هو معدل مهم تستخدمه المؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم لتحديد سعر الفائدة الذي سيتم فرضه على مختلف القروض. ومع ذلك ، فإن الانتقال من LIBOR إلى معايير أخرى ، مثل معدل تمويل لليلة واحدة مضمون (SOFR) ، بدأ في عام 2020.يعتمد ليبور على خمس عملات: الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني والفرنك السويسري. عادةً ما تكون هناك سبعة آجال استحقاق يتم تحديد سعر ليبور لها: ليلة واحدة ، وأسبوع واحد ، وشهر واحد ، واثنين ، وثلاثة ، وستة ، و 12 شهرًا. سعر ليبور الأكثر شيوعًا هو سعر ثلاثة أشهر على أساس الدولار الأمريكي.

الاختلافات الرئيسية

توجد اختلافات عديدة بين سعر ليبور وسعر الأموال الفيدرالية. الأول هو الجغرافيا - يتم تحديد معدل الأموال الفيدرالية في الولايات المتحدة ، بينما يتم تحديد LIBOR في لندن. هذا لا يعني أن القروض أو الديون الأخرى الصادرة في الولايات المتحدة لا تستخدم سعر الليبور كمعيار لها. في الواقع ، العديد من القروض تفعل ذلك. على سبيل المثال ، يتم تعيين بعض معدلات الرهن العقاري على "رئيسي" - أو LIBOR بالإضافة إلى بعض العلامات.

في حين أن معدل الأموال الفيدرالية ، على الرغم من تحديده كهدف من قبل الاحتياطي الفيدرالي ، يتم تحقيقه فعليًا في السوق للإقراض بين عشية وضحاها بين المؤسسات المالية. يحدد الاحتياطي الفيدرالي سعرًا ثابتًا ، يُعرف باسم سعر الخصم ، وهو سعر الفائدة الذي سيقرضه الاحتياطي الفيدرالي للبنوك من خلال ما يسمى بنافذة الخصم. يتم تحديد معدل الخصم دائمًا أعلى من هدف معدل الأموال الفيدرالية ، وبالتالي تفضل البنوك الاقتراض من بعضها البعض بدلاً من دفع فائدة أعلى إلى الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك ، إذا كان الطلب على الاحتياطيات كافياً ، فإن معدل الأموال الفيدرالية سيرتفع. من ناحية أخرى ، يتم تعيين ليبور من قبل نقابة من بيوت الاستثمار في لندن كل يوم بدون آلية السوق.

في حين أن معظم البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم تقترض الأموال الفيدرالية لتلبية احتياجاتهم متطلبات احتياطية—أو إقراض أموالهم الفائضة — ليس البنك المركزي هو المكان الوحيد الذي يمكنهم الذهاب إليه للحصول على قروض قصيرة الأجل بأسعار تنافسية. يمكنهم أيضًا تداول اليورو دولار ، وهي ودائع بالدولار الأمريكي في البنوك الأجنبية. نظرًا لحجم معاملاتهم ، فإن العديد من البنوك الكبرى على استعداد للذهاب إلى الخارج إذا كان ذلك يعني سعرًا أفضل قليلاً.

لوقت طويل ، ربما كان سعر ليبور هو السعر القياسي الأكثر نفوذاً في العالم. ال إنتركونتيننتال للصرافة (ICE) تطلب مجموعة من البنوك الكبيرة كم سيكلف لهم الاقتراض من مؤسسة الإقراض آخر كل يوم. يمثل المتوسط ​​المصفى للإجابات LIBOR. تأتي اليورو دولار في فترات مختلفة ، لذلك توجد بالفعل أسعار معيارية متعددة - ليبور شهر واحد ، وليبور لمدة ثلاثة أشهر ، وما إلى ذلك.

لأن دولار الاوروبية هي بديل للحصول على أموال اتحادية، ليبور تميل لتتبع معدل الفائدة الرئيسي للبنك الاحتياطي الفيدرالي بدلا عن كثب. ولكن، خلافا معدل الوزراء، كانت هناك اختلافات كبيرة بين البلدين خلال أزمة مالية من 2007-2009.

العلاقة مع رئيس

في حين أن معظم القروض المصرفية معدل متغير لا ترتبط مباشرة إلى سعر فائدة الاموال الاتحادية، وعادة ما تتحرك في نفس الاتجاه. ويرجع ذلك إلى أن سعر الفائدة الأساسي و LIBOR ، وهما معدلين مرجعيين مهمين غالبًا ما ترتبط بهما هذه القروض ، لهما علاقة وثيقة مع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

في حالة معدل ا لفائده، هذا العنوان هو وثيق للغاية. ويعتبر رئيس عادة المعدل الذي ل بنك تجاري عروض لعملائها الأقل مخاطرة. وول ستريت جورنال يطلب 10 البنوك الكبرى في الولايات المتحدة ما تهمة معظم عملاء من الشركات الجدارة الائتمانية الخاصة بهم. وتنشر المتوسط ​​على أساس يومي، على الرغم من أنه يغير فقط سعر عند 70٪ من المستطلعين ضبط معدل لها.

في حين أن كل بنك يحدد رئيس معدل خاص بها، فإن متوسط ​​تحوم فوق سعر الفائدة على الأموال الاتحادية. وبالتالي، فإن الرقمين تتحرك في الافتراضية قفل خطوة مع بعضها البعض.

إذا كنت الفرد مع متوسط ​​الائتمان، وبطاقة الائتمان الخاصة بك قد يفرض رئيس الوزراء بالاضافة الى ذلك، مثلا، ست نقاط مئوية. إذا كان سعر الفائدة على الأموال الاتحادية هو عند 1.5٪، قد يكون ذلك وسيلة رئيس الوزراء عند 4.5٪. لذلك، والعملاء سوف يدفع 10.5٪ على هم ائتمانية خطوط. إذا يقلل من لجنة السوق المفتوحة الاتحادية سعر، وسوف التمتع انخفاض تكاليف الاقتراض على الفور تقريبا.