ماذا تشير P / E الآجلة عن الشركة؟

ال نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى العائد) يقارن سعر سهم الشركة بالأرباح التي تحققها لكل سهم. الصيغة المستخدمة لحساب هذه النسبة تقسم ببساطة القيمة السوقية للسهم الواحد على ربحية السهم (EPS). يستخدم الحساب النموذجي لنسبة السعر إلى العائد ربحية السهم للشركة من الأرباع الأربعة الماضية.

يُعرف الاختلاف في هذا الحساب باسم إلى الأمام P / E.. قد يستخدم المستثمرون أو المحللون ربحية السهم المتوقعة ، مما يعني الأرباح المتوقعة للسهم الواحد على مدار الـ 12 شهرًا القادمة. يُعرف هذا الاختلاف أيضًا باسم P / E الرائد أو المتوقع. الاختلاف الكبير هو أن السعر / الربح الآجل يستند إلى تكهنات المحللين حول مستقبل الشركة أو الأرباح الآجلة بدلاً من البيانات التاريخية.

الفرق بين نسبة السعر إلى العائد ونسبة السعر إلى العائد إلى الأمام

ال النظرية وراء نسبة السعر إلى العائد للسهم هي عبارة عن تقدير للمبلغ الذي يرغب المستثمر في دفعه مقابل كل دولار يتم الحصول عليه من الأرباح. تمثل نسبة السعر إلى العائد أيضًا توقعات نمو الشركة في السوق. بينما هناك مختلف القوى التي تحرك سعر السهم، فإن السعر هو في النهاية انعكاس لما يعتقد المستثمرون أن الشركة تستحقه. تساعد نسبة السعر إلى العائد المستثمرين على تقييم جاذبية الشركة كاستثمار من خلال الإشارة إلى ما إذا كانت الشركة مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها.

يجب النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة بشكل أكبر من حيث تفاؤل السوق بشأن أ النمو المرتقب للشركة. تشير الشركة ذات نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة أعلى من متوسط ​​الصناعة أو السوق إلى توقع أن الشركة من المحتمل أن تشهد قدرًا كبيرًا من النمو. إذا فشل سهم الشركة في تلبية قيمة النسبة المرتفعة مع زيادة أرباح السهم ، سينخفض ​​سعر السهم.

في النهاية ، نسبة السعر إلى العائد هي أ قياس يسمح للمستثمرين بتحديد مدى قيمة السهم ، أكثر من سعر السوق وحده. تعد نسبة السعر إلى العائد ونسبة السعر إلى الأرباح الآجلة مفيدة بشكل خاص عند مقارنة الشركات المماثلة في نفس الصناعة.

حساب السعر / الربحية الآجلة للشركة

عادةً ما تكون الأرباح المتوقعة المستخدمة في حساب P / E الآجلة إما أرباحًا متوقعة للأشهر الـ 12 القادمة أو للسنة المالية الكاملة التالية. ستقدم العديد من الشركات توجيه الأرباح عند تقديم تقارير أرباحهم ربع السنوية أو السنوية.

توجيه الأرباح هو ببساطة تعليقات الإدارة على ما يتوقعون أن تفعله الشركة في المستقبل ، مع التركيز على تقديرات الأرباح للربع أو العام القادم. يمكن للمحللين إما استخدام هذه الأرقام التي تقدمها إدارة الشركة أو دمجها مع أبحاثهم الخاصة لتطوير توقعات أرباحهم الخاصة.

لحساب P / E الآجل للشركة ، قسّم سعر السهم الحالي على الأرباح المستقبلية المقدرة لكل سهم. يستخدم العديد من المستثمرين جدول بيانات Excel لـ حساب السعر إلى العائد للشركة ومقارنة نسب السعر إلى الأرباح الآجلة لشركات متعددة في نفس الصناعة.

حدود استخدام P / E Forward

بينما يمكن أن تزود P / E إلى المستثمر بمعلومات مفيدة عند تحليل شركة كاستثمار محتمل ، إلا أن لها أيضًا العديد من القيود. أحد القيود هو أن تقدير الشركة للأرباح المتوقعة قد يكون خاطئًا. إذا جاءت الأرباح الفعلية أعلى أو أقل بشكل ملحوظ ، فستكون نتائج P / E الآجلة غير دقيقة.

هناك احتمال أن إدارة الشركة قد تقلل من شأن الأرباح المستقبلية من أجل التغلب على تقديرات الإجماع. بالإضافة إلى ذلك ، قد يحتاجون بشكل دوري إلى تعديل تقديرات أرباحهم استجابةً للبيانات الجديدة أو ظروف السوق المتغيرة. قد يؤدي هذا بعد ذلك إلى جعل حساب السعر إلى الأرباح الآجل عفا عليه الزمن ، مما يتطلب عملية حسابية جديدة لتمثيل أفضل لقيمة الشركة. قد يتوصل المحللون إلى تقديرات P / E المستقبلية الخاصة بهم ، والتي قد تكون خاطئة أو تخضع لها مخاطر النموذج بسبب أخطاء البرمجة أو البيانات.

بدلاً من الاعتماد على مقياس واحد فقط لدعم تحليل الاستثمار الخاص بك ، من الحكمة مراعاة عدة عوامل. يقوم العديد من المستثمرين بمراجعة كل من الأمام و زائدة P / E. تقديرات جنبًا إلى جنب مع مراجعة الشركة القوائم المالية قبل اتخاذ قرار الاستثمار.