تعريف أساس كل سهم

ما هو أساس كل مشاركة؟

أساس السهم هو مقياس يستخدم في العالم المالي لتوضيح كمية شيء ما مقابل سهم واحد من الشركة مخزون. يتم استخدام هذه التدابير في تحليل وتقييم الشركة. تشمل الأمثلة على ذلك ما يلي:

• ربحية السهم
• التدفق النقدي لكل سهم
• عائد السهم
• الدين لكل سهم

شرح أساس كل مشاركة

أساس السهم هو مقياس يتم مراقبته عن كثب ويمكن أن يستخدمه المستثمرون للتعرف على الشركة الربحية لكل وحدة ملكية المساهمين. لقياس شيء ما على أساس كل سهم ، خذ الكمية الإجمالية لما تقيسه وقسمه على عدد الأسهم المعلقة في الشركة. على سبيل المثال ، إذا وصلت أرباح الشركة إلى 2 مليون دولار ، وكان هناك 4 ملايين سهم قائمة ، فإن الأرباح على أساس السهم الواحد هي 0.50 دولار لكل سهم.

يمكن أن يكون أساس السهم ، عند تطبيقه بشكل صحيح ، مفيدًا في النظر إلى العوامل الأساسية في ربحية الشركة. يمكن أن يكون أيضًا وسيلة لاستكشاف نقاط القوة أو الضعف التي كان من الممكن إخفاءها من خلال النظر فقط في النتائج الإجمالية.

مثال العالم الحقيقي للتدفق النقدي لكل سهم

يعد التدفق النقدي للسهم عادةً أحد أهم مقاييس الربحية ، مثل صافي الدخل يمكن أن تختلف بناءً على التطبيقات المختلفة لقواعد المحاسبة واستجابة للتغييرات المحاسبية وإعادة بيانات الشركة. بينما يمكن أن يأتي التدفق النقدي من عدد من التدابير - بما في ذلك EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) ، التدفق النقدي الحر، وغيرها من المجالات - يصعب التلاعب بها بشكل عام ، وبالتالي فهي طريقة جيدة لتقييم الربحية.

• التدفق النقدي لكل سهم = (التدفق النقدي - توزيعات الأرباح المفضلة) / الأسهم القائمة

فكر في شركة تجارة إلكترونية خيالية تسمى SellBuy ، والتي أبلغت عن الربع الثاني بشكل عام تدفق مالي النمو من الربع الأول. ولكن ماذا عن أساس السهم؟

خلال الربع الثاني من عام 2018 ، أبلغت شركة SellBuy عن تدفق نقدي قدره 5 ملايين دولار أمريكي و أرباح المفضلة 600000 دولار ، متجاوزة النتائج الإجمالية في الربع الأول ، عندما أبلغت عن تدفق نقدي قدره 4 ملايين دولار وفضلت توزيعات أرباح قدرها 200000 دولار. يبدو ، على الأقل ظاهريًا ، أن SellBuy زادت من تدفقاتها النقدية ربع إلى ربع ، وبالتالي أظهرت بعض التحسن المالي العام في النتائج الفصلية.

ولكن هل هذا دقيق عند النظر إلى ما حدث على أساس كل سهم؟ هل نما التدفق النقدي حقًا على أساس ربع سنوي؟ في هذا المثال ، خلال الربع الأول ، كان لدى SellBuy إجمالي 8 ملايين سهم قائم ، وفي الربع الثاني ، كان لديها 10 ملايين سهم قائم. في الربع الأول ، بلغ التدفق النقدي 3،800،000 دولار (التدفق النقدي 4 ملايين دولار - توزيعات الأرباح 200،000 دولار). في الربع الثاني ، بلغ التدفق النقدي 4،400،000 دولار (التدفق النقدي 5 ملايين دولار - توزيعات الأرباح 600،000 دولار).

باستخدام الحساب ، كان التدفق النقدي للسهم في الربع الأول على النحو التالي:

• 3،800،000 دولار أمريكي / 8 مليون سهم = 0.475 دولار أمريكي

كان التدفق النقدي للسهم في الربع الثاني على النحو التالي:

• 4،400،000 دولار أمريكي / 10 مليون سهم = 0.44 دولار أمريكي

يوضح المثال أنه بينما قد يكون لدى SellBuy ولدت تدفقات نقدية أكبر في الربع الثاني ، على أساس التدفق النقدي للسهم ، انخفض فعليًا عن الربع الأول ، بسبب حقيقة أن لديه المزيد من الأسهم القائمة.