تعريف الحد الأقصى للسحب (MDD)

ما هو الحد الأقصى للسحب (MDD)؟

الحد الأقصى للتراجع (MDD) هو أقصى خسارة ملحوظة من ذروة إلى قاع المحفظة ، قبل الوصول إلى ذروة جديدة. الحد الأقصى للتراجع هو مؤشر على مخاطر الجانب السلبي خلال فترة زمنية محددة.

يمكن استخدامه كمقياس مستقل أو كمدخل في مقاييس أخرى مثل "العائد عبر الحد الأقصى للتراجع" و نسبة الهدوء. يتم التعبير عن الحد الأقصى للتراجع من حيث النسبة المئوية.

معادلة الحد الأقصى للتراجع هي

$\begin{array}{c}\mathrm{م.}\mathrm{د.}\mathrm{د.}=\frac{\text{قيمة الحوض الصغير.}-\text{قيمة الذروة.}}{\text{قيمة الذروة.}}\end{array}$مدد=قمةقيمةالحوض الصغيرقيمة−قمةقيمة​​

فهم الحد الأقصى للتراجع

الحد الأقصى للسحب هو مقياس محدد لـ تراجع التي تبحث عن أكبر حركة من نقطة عالية إلى نقطة منخفضة ، قبل الوصول إلى قمة جديدة. ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أنه يقيس حجم الخسارة الأكبر فقط ، دون الأخذ بعين الاعتبار تكرار الخسائر الكبيرة. نظرًا لأنه يقيس فقط أكبر تراجع ، لا يشير MDD إلى المدة التي استغرقها المستثمر للتعافي من الخسارة ، أو ما إذا كان الاستثمار قد تعافى على الإطلاق.

الحد الأقصى للتراجع (MDD) هو مؤشر يستخدم لتقييم المخاطر النسبية لأحدهم فحص المخزون إستراتيجية مقابل أخرى ، كما تركز عليها المحافظة على رأس المال، وهو مصدر قلق رئيسي لمعظم المستثمرين. على سبيل المثال ، يمكن أن يكون لإستراتيجيتين للفحص نفس متوسط ​​الأداء المتفوق ، وخطأ التتبع ، والتقلب ، لكن الحد الأقصى للتراجع مقارنة بالمعيار يمكن أن يكون مختلفًا تمامًا.

يفضل انخفاض الحد الأقصى المنخفض لأن هذا يشير إلى أن الخسائر من الاستثمار كانت صغيرة. إذا لم يخسر الاستثمار بنسًا واحدًا مطلقًا ، فسيكون الحد الأقصى للتراجع صفرًا. أسوأ قدر ممكن من التراجع سيكون -100٪ ، مما يعني أن الاستثمار لا قيمة له على الإطلاق.

يجب استخدام MDD في المنظور الصحيح لتحقيق أقصى فائدة منه. في هذا الصدد ، ينبغي إيلاء اهتمام خاص للفترة الزمنية قيد النظر. على سبيل المثال ، كان الصندوق الأمريكي الافتراضي طويل الأمد Gamma موجودًا منذ عام 2000 وكان الحد الأقصى للسحب منه -30٪ في الفترة المنتهية في 2010. في حين أن هذا قد يبدو كخسارة فادحة ، لاحظ أن مؤشر S&P 500 قد انخفض بأكثر من 55 ٪ من ذروته في أكتوبر 2007 إلى أدنى مستوى له في مارس 2009. في حين أن المقاييس الأخرى يجب أخذها في الاعتبار لتقييم الأداء العام لصندوق جاما ، من وجهة نظر MDD ، فقد تفوق على معياره بهامش ضخم.

مثال على الحد الأقصى للتراجع

ضع في اعتبارك مثالاً لفهم مفهوم الحد الأقصى للتراجع. افترض أن محفظة استثمارية لها قيمة أولية قدرها 500000 دولار. زادت المحفظة إلى 750 ألف دولار خلال فترة زمنية ، قبل أن تنخفض إلى 400 ألف دولار في سوق هابطة شرسة. ثم يرتد إلى 600 ألف دولار ، قبل أن ينخفض ​​مرة أخرى إلى 350 ألف دولار. بعد ذلك ، تضاعف ليصل إلى 800000 دولار. ما هو الحد الأقصى للتراجع؟

​الحد الأقصى للتراجع في هذه الحالة هو​

لاحظ النقاط التالية:

• يتم استخدام الذروة الأولية البالغة 750.000 دولار أمريكي في حساب MDD. لم يتم استخدام الذروة المؤقتة البالغة 600000 دولار ، لأنها لا تمثل ارتفاعًا جديدًا.
• لم يتم استخدام الذروة الجديدة البالغة 800000 دولار منذ أن بدأ التراجع الأصلي من الذروة البالغة 750.000 دولار.
• يأخذ حساب MDD في الاعتبار أقل قيمة للمحفظة (350.000 دولار في هذه الحالة) قبل الوصول إلى ذروة جديدة ، وليس فقط الانخفاض الأول إلى 400.000 دولار.