كيفية تحليل هوامش أرباح الشركات

دعونا نواجه الأمر ، فإن أهم هدف للشركة هو كسب المال والاحتفاظ به ، وهو ما يعتمد عليه السيولة والكفاءة. لأن هذه الخصائص تحدد قدرة الشركة على الدفع للمستثمرين أ توزيعات ارباح، الربحية تنعكس في سعر السهم.

لهذا السبب يجب أن يعرف المستثمرون كيفية تحليل الجوانب المختلفة للربحية ، بما في ذلك مدى كفاءة الشركة في استخدام مواردها ومقدار الدخل الذي تحققه من العمليات. معرفة كيفية حساب وتحليل الشركات هامش الربح طريقة رائعة لاكتساب نظرة ثاقبة حول مدى نجاح الشركة في توليد الأموال والاحتفاظ بها.

تحليل هوامش أرباح الشركات باستخدام نسب الربح والهامش

من المغري الاعتماد على الشبكة الأرباح وحدها لقياس الربحية ، ولكنها لا تقدم دائمًا صورة واضحة عن الشركة. يمكن أن يكون استخدامه كمقياس وحيد للربحية فكرة سيئة.

من ناحية أخرى ، يمكن أن تمنح نسب هامش الربح للمستثمرين نظرة أعمق حول كفاءة الإدارة. ولكن بدلاً من قياس مقدار ما تكسبه الشركة من الأصول أو الأسهم أو رأس المال المستثمر، تقيس هذه النسب مقدار الأموال التي تضغط عليها الشركة من إجماليها إيرادات أو إجمالي المبيعات.

الهوامش هي الأرباح المعبر عنها كنسبة أو نسبة مئوية من المبيعات. تسمح النسبة المئوية للمستثمرين بمقارنة ربحية الشركات المختلفة ، في حين أن صافي الأرباح ، الذي يتم تقديمه كرقم مطلق ، لا يفعل ذلك.

مثال على نسبة الربح والهامش

افترض أن الشركة "أ" لديها سنوي صافي الدخل 749 مليون دولار على مبيعات بلغت حوالي 11.5 مليار دولار العام الماضي. وحققت الشركة "ب" ، أكبر منافس لها ، حوالي 990 مليون دولار لهذا العام من مبيعات بلغت حوالي 19.9 مليار دولار. تُظهر مقارنة أرباح الشركة "ب" الصافية البالغة 990 مليون دولار أمريكي و 749 مليون دولار أمريكي للشركة "ب" أن الشركة "ب" حققت أرباحًا أكثر من الشركة "أ" ، لكنها لا تخبرك كثيرًا عن الربحية.

ومع ذلك ، إذا نظرت إلى هامش صافي الربح أو الأرباح الناتجة عن كل دولار من المبيعات ، سترى أن الشركة "أ" أنتجت 6.5 سنتًا على كل دولار من المبيعات ، بينما عادت الشركة "ب" أقل من 5 سنتات.

هناك ثلاث نسب رئيسية لهامش الربح: اجمالي الربح هوامش الربح التشغيلي هوامش الربح وصافي الربح.

هامش الربح الإجمالي

يخبرنا هامش الربح الإجمالي عن مقدار الربح الذي تحققه الشركة من تكلفة مبيعاتها ، أو تكلفة البضاعة المباعة (COGS). بمعنى آخر ، يشير إلى مدى كفاءة الإدارة في استخدام العمالة والإمدادات في عملية الإنتاج. هذه هي الصيغة:

هامش الربح الإجمالي = (المبيعات - تكلفة البضائع المباعة) / المبيعات.

لنفترض أن مبيعات الشركة تبلغ مليون دولار وأن تكلفة العمالة والمواد لديها تصل إلى 600 ألف دولار. إنه هامش الربح الإجمالي سيكون المعدل 40٪ ((1 مليون دولار - 600000 دولار) / 1 مليون دولار).

الشركات ذات الهوامش الإجمالية المرتفعة سيكون لديها أموال متبقية لإنفاقها على عمليات تجارية أخرى ، مثل البحث والتطوير أو تسويق. عند تحليل هوامش ربح الشركة ، ابحث عن الاتجاهات الهبوطية في معدل الهامش الإجمالي بمرور الوقت. هذه علامة منبهة على أن الشركة قد تواجه مشاكل مستقبلية معها الحد الأدنى.

على سبيل المثال ، غالبًا ما تواجه الشركات زيادة سريعة في تكاليف العمالة والمواد. ما لم تتمكن الشركة من نقل هذه التكاليف إلى العملاء في شكل أسعار أعلى ، فإن هذه التكاليف يمكن أن تخفض هوامش الربح الإجمالية للشركة.

من المهم أن تتذكر أن هوامش الربح الإجمالية يمكن أن تختلف بشكل كبير من شركة إلى أخرى ومن صناعة إلى أخرى. على سبيل المثال ، يبلغ هامش الربح الإجمالي لصناعة البرمجيات حوالي 90٪ ، بينما يبلغ هامش الربح الإجمالي لصناعة الطيران حوالي 5٪ فقط.

هامش الربح التشغيلي

بالمقارنة الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب (EBIT) للمبيعات ، تظهر هوامش الربح التشغيلي مدى نجاح إدارة الشركة في تحقيق الدخل من تشغيل الأعمال. هذا هو الحساب:

هامش ربح التشغيل = EBIT / المبيعات.

إذا بلغ العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب (EBIT) 200 ألف دولار ، وبلغت المبيعات 1 مليون دولار ، فسيكون هامش الربح التشغيلي 20٪.

هذه النسبة هي مقياس تقريبي لـ الرافعة التشغيلية يمكن للشركة أن تحقق في الجزء التشغيلي من أعمالها. يشير إلى مقدار EBIT الذي يتم إنشاؤه لكل دولار من المبيعات. يمكن أن تعني أرباح التشغيل المرتفعة أن الشركة لديها سيطرة فعالة على التكاليف ، أو أن المبيعات تزيد بشكل أسرع من تكاليف التشغيل.

تتيح معرفة الربح التشغيلي أيضًا للمستثمر إجراء مقارنات بين الربح والهامش بين الشركات التي لا تصدر إفصاحًا منفصلاً عن أرقام تكلفة البضائع المباعة.

يقيس الربح التشغيلي مقدار النقد الذي تضيعه الشركة ، والبعض يعتبرها أكثر مقياس موثوق للربحية لأنه من الصعب التلاعب بالحيل المحاسبية مقارنة بالصافي الأرباح.

بطبيعة الحال ، نظرًا لأن هامش الربح التشغيلي يمثل تكاليف الإدارة والبيع وكذلك المواد والعمالة ، يجب أن يكون رقمًا أصغر بكثير من الهامش الإجمالي.

هامش صافي الربح

هوامش الربح الصافي هي تلك الناتجة عن جميع مراحل العمل ، بما في ذلك الضرائب. بمعنى آخر ، تقارن هذه النسبة صافي الدخل بالمبيعات. إنه أقرب ما يمكن لتلخيص في شكل واحد مدى فعالية المديرين في إدارة الأعمال التجارية:

هوامش الربح الصافي = صافي الأرباح بعد الضرائب / المبيعات.

إذا حققت الشركة أرباحًا بعد خصم الضرائب بقيمة 100000 دولار على مليون دولار من المبيعات ، فعندئذٍ هامش صافي تصل إلى 10٪.

لكي تكون قابلة للمقارنة من شركة إلى أخرى ومن سنة إلى أخرى ، يجب إظهار صافي الأرباح بعد الضريبة من قبل مصالح الأقليات تم خصمها و دخل الأسهم مضاف. ليست كل الشركات لديها هذه العناصر. أيضًا ، يمكن أن يتغير دخل الاستثمار ، الذي يعتمد كليًا على أهواء الإدارة ، بشكل كبير من سنة إلى أخرى.

تمامًا مثل هوامش الربح الإجمالية والتشغيلية ، يختلف صافي الهوامش بين الصناعات. من خلال مقارنة الهوامش الإجمالية والصافية للشركة ، يمكننا الحصول على فكرة جيدة عن تكاليفها غير الإنتاجية وغير المباشرة مثل تكاليف الإدارة والتمويل والتسويق.

أمثلة على هامش الربح الصافي

يبلغ هامش الربح الإجمالي لصناعة الطيران الدولية 5٪ فقط.هامشها الصافي أقل قليلاً ، عند حوالي 4٪.من ناحية أخرى ، تمتلك شركات الطيران المخفضة أرقام هامش إجمالي وصافي أعلى بكثير. توفر هذه الاختلافات نظرة ثاقبة على هياكل التكلفة المتميزة. مقارنة بأبناء عمومتها الأكبر ، تنفق صناعة الطيران المخفضة نسبيًا أكثر على التمويل والإدارة والتسويق ، وأقل نسبيًا على الوقود ورواتب طاقم الطيران.

في مجال البرمجيات ، تكون الهوامش الإجمالية مرتفعة للغاية بينما هوامش صافي الربح أقل بكثير. هذا يدل على أن التسويق و المصروفات الإدارية في هذه الصناعة مرتفعة للغاية ، في حين أن تكاليف المبيعات وتكاليف التشغيل منخفضة نسبيًا.

عندما يكون لشركة ما هامش ربح مرتفع ، فهذا يعني عادةً أن لديها أيضًا ميزة واحدة أو أكثر على منافستها. الشركات التي لديها هوامش ربح صافية عالية لديها وسادة أكبر لحماية نفسها في الأوقات الصعبة. الشركات ذات هوامش الربح التي تعكس أ ميزة تنافسية يمكن تحسينها الحصة السوقية خلال الأوقات الصعبة ، مما يجعلهم في وضع أفضل عندما تتحسن الأمور.

الخط السفلي

يعد تحليل الهامش أداة رائعة لفهم ربحية الشركات. يخبرنا كيف يمكن للإدارة الفعالة أن تنتزع الأرباح من المبيعات ، ومقدار المساحة التي يجب أن تتحملها الشركة لتحمل الانكماش ، وصد المنافسة ، وارتكاب الأخطاء. ولكن ، مثل جميع النسب ، لا تقدم نسب الهامش معلومات كاملة أبدًا. إنها جيدة بقدر جودة البيانات المالية التي يتم إدخالها فيها ودقتها. يعتمد التحليل الصحيح أيضًا على اعتبار صناعة الشركة ومكانتها في دورة الأعمال التجارية.

تسلط نسب الهامش الضوء على الشركات التي تستحق المزيد من الدراسة. إن معرفة أن هامش الربح الإجمالي للشركة 25٪ أو هامش الربح الصافي 5٪ لا يخبرنا كثيرًا. كما هو الحال مع أي نسبة مستخدمة بمفردها ، تخبرنا الهوامش بالكثير ، ولكن ليس القصة الكاملة ، عن توقعات الشركة.