ما هو الخيار التسلسلي؟

ما هو الخيار التسلسلي؟

الخيار التسلسلي قصير المدى اختيار مكتوب على أ عقد آجل التي يمكن شراؤها ، ولكن قبل ذلك عندما لا يكون العقد الأساسي مدرجًا بعد. يمكن أن يؤدي القيام بذلك إلى منحهم "الإنجازات الأولى" في العقد ، بسعر ثابت ، عندما يصبح متاحًا بعد ذلك - بشكل عام ، في الشهر التالي.

فهم خيارات المسلسل

يسمح الخيار التسلسلي للمستثمرين بشراء خيار على عقد آجل في شهر عندما لا يكون العقد الآجل نفسه متاحًا. لذلك ، إذا أراد المستثمر شراء عقد مستقبلي ولم يكن مدرجًا للبيع ، فيمكنه شراء عقد الخيار على هذا العقد الآجل ، وإذا اختاروا ممارسته في الشهر التالي عندما تكون العقود الآجلة عقد يكون مدرجة للبيع ، ثم سوف يمتلكون هذا العقد.

يتم تداول عقود الخيارات القياسية للأشهر التي تنتهي فيها العقود الآجلة. يتم سرد الخيارات التسلسلية للأشهر التي لا يوجد فيها انتهاء صلاحية للعقد المستقبلي الأساسي. خيار تسلسلي

تنتهي قبل الأساسية يصل الأمن إلى مرحلة النضج. يؤدي تنفيذ الخيار إلى تعيين الحامل بمنصب الشهر القريب عقد آجل. عادة ، تنتهي صلاحية العقد الآجل الأساسي في الشهر التالي.

تتم كتابة معظم الخيارات التسلسلية للشهر التالي بعد شرائها ، وبالتالي يتم تداول الخيار التسلسلي لمدة 30 يومًا فقط أو أقل. عادة ما يبدأون التداول قبل خمسة أيام من انتهاء صلاحية عقد الخيار القياسي أو عقد الخيار التسلسلي الحالي.

كيف يعمل الخيار التسلسلي

وإليك كيفية عملها: قل العقود الآجلة للذرة (والخيارات القياسية في تلك العقود) تتداول في شهري يوليو وسبتمبر ، ولكن ليس في أغسطس. ينتهي عقد خيار الذرة القياسي لشهر يوليو يوم الجمعة ، 19 يونيو. لذا فإن التداول على عقد الخيار التسلسلي لشهر أغسطس - الحق في شراء عقد آجل للذرة لشهر سبتمبر - سيفتح يوم الاثنين ، 15 يونيو. وسيعتمد سعره على سعر العقود الآجلة لشهر سبتمبر.

خلقت البورصات الخيار التسلسلي لتوفير فرصة للمستثمرين في السلع الأساسية للشراء ، وللمنتجين طريقة قصيرة الأجل لحماية سعر منتجاتهم عندما لا يتوفر عقد مستقبلي. في الأساس ، إنها أداة تتيح للمتحوطين إدارة المخاطر قصيرة الأجل بتكلفة منخفضة. نظرًا لأن وقت انتهاء صلاحية الخيار التسلسلي أقصر من العديد من الخيارات التقليدية المدرجة ، الخيار التسلسلي الممتازة أقل كذلك. يمكن للتجار أيضًا استخدام خيار تسلسلي لتمديد التحوط من شهر إلى الشهر التالي دحرجته إلى الأمام.

مثال على خيار تسلسلي

على سبيل المثال ، افترض أن ملف العقود الآجلة للذهب تداولات العقود لشهر فبراير وأبريل ويونيو وأغسطس وأكتوبر وديسمبر. لذلك ، لا توجد عقود ذهب آجلة مدرجة لشهر يناير ومارس ومايو ويوليو وسبتمبر ونوفمبر. قد يكون المتداول ، الذي يسعى للتحوط من تعرضه للذهب لشهر مارس ، مهتمًا بشراء خيار تسلسلي لشهر مارس نظرًا لوجود عقد آجل لشهر أبريل. هذا من شأنه أن يعطي التاجر الحق في ممارسه الرياضه الخيار التسلسلي لشهر مارس عند انتهاء صلاحيته ، والذي سيضع المتداول في مركز لعقد أبريل الآجل.

لا يهم حقًا ما يمثله الأصل الأساسي ، طالما أن السعر المعني يمثله عقد آجل ولا يعكس بقعة سوق.

إعتبارات خاصة

أصبحت الخيارات التسلسلية شائعة في مطلع القرن الحادي والعشرين. ال مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) ، إحدى بورصات السلع الرائدة في الولايات المتحدة ، قدمتها إلى أعضائها في عام 1998.

على مدى السنوات القليلة الماضية ، مع إدراج العقود الآجلة - خاصة للسلع - في البورصات الإلكترونية ، اختفت الفجوات في أشهر العقود إلى حد كبير. في الوقت نفسه ، ظهرت خيارات مدرجة على أساس أسبوعي أو حتى يومي في العديد من الأسواق. في مثل هذه الحالات ، حلت الخيارات الأسبوعية أو الخيارات الأخرى ذات المدى القصير محل الخيارات التسلسلية التي انتهت صلاحيتها في غير أشهر.