تعريف الوصول المباشر للسوق (DMA)

ما هو الوصول المباشر للسوق (DMA)؟

يشير الوصول المباشر إلى الأسواق (DMA) إلى الوصول إلى التسهيلات الإلكترونية ودفاتر الطلبات لبورصات الأسواق المالية التي تسهل معاملات الأوراق المالية اليومية. يتطلب الوصول المباشر إلى الأسواق بنية تحتية تقنية متطورة وغالبًا ما تكون مملوكة لشركة شركات جانب البيع. بدلاً من الاعتماد على الشركات التي تصنع السوق والوسطاء والمتعاملين في تنفيذ الصفقات ، بعضها شركات جانب الشراء استخدام الوصول المباشر إلى الأسواق لوضع التداولات بأنفسهم.

فهم الوصول المباشر للسوق (DMA)

الوصول المباشر إلى الأسواق هو الارتباط المباشر بالسوق المالي التبادلات التي تجعل إتمام معاملة السوق المالية نهائية. البورصات هي أسواق منظمة يتم فيها تداول الأسهم والسلع والمشتقات والأدوات المالية الأخرى. بعض البورصات الأكثر شهرة هي بورصة نيويورك (NYSE) وناسداك و بورصة لندن (LSE).

لا يتمتع المستثمرون الأفراد عادةً بوصول مباشر إلى الأسواق في البورصات. في حين أن تنفيذ التجارة عادة ما يتم تنفيذه على الفور ، يتم تنفيذ الصفقة من قبل وسيط شركة سمسرة. بينما يمكن لشركات الوساطة العمل على أ صناعة السوق على أساس التسعير ، أصبح من الشائع منذ التسعينيات أن تستخدم منصات الوساطة الوصول المباشر إلى السوق لإكمال التجارة. من خلال الوصول المباشر إلى السوق ، يتم تنفيذ الصفقة في مرحلة المعاملات النهائية للسوق من قبل شركة الوساطة. يتم قبول الأمر من قبل البورصة التي يتم فيها تداول الأوراق المالية ويتم تسجيل المعاملة في دفتر أوامر البورصة.

من المعروف أن شركات الوساطة الوسيطة تتمتع بوصول مباشر إلى السوق لاستكمال أوامر التداول. في السوق الواسع ، يمكن للكيانات المختلفة امتلاك وتشغيل منصات الوصول المباشر إلى الأسواق. سمسار تجار والشركات المصنعة للسوق لها وصول مباشر إلى الأسواق. ومن المعروف أيضًا أن البنوك الاستثمارية في جانب البيع تتمتع بوصول مباشر إلى الأسواق. البنوك الاستثمارية في جانب البيع لديها مجموعات تجارية تنفذ الصفقات مع وصول مباشر إلى السوق.

تقنية الوصول المباشر للسوق

في الأسواق المالية ، تقدم شركات جانب البيع منصات التداول الخاصة بهم للوصول المباشر إلى الأسواق والتكنولوجيا إلى شركات جانب الشراء التي ترغب في التحكم في أنشطة التداول للوصول المباشر إلى الأسواق لمحافظها الاستثمارية. تتضمن أمثلة كيانات جانب الشراء صناديق التحوط، وصناديق التقاعد ، وصناديق الاستثمار المشترك ، وشركات التأمين على الحياة ، و صناديق الأسهم الخاصة. يعتبر هذا النوع من التحكم في الأنشطة التجارية وصولاً برعاية.

يمكن أن تكون التكنولوجيا والبنية التحتية المطلوبة لتطوير منصة تداول للوصول المباشر إلى السوق مكلفة في البناء والصيانة. تدمج الشركات التي تقدم الوصول المباشر إلى الأسواق أحيانًا هذه الخدمة مع الوصول إلى استراتيجيات التداول المتقدمة مثل التداول الحسابي. وبالتالي ، هناك اتفاقيات بين مالكي منصات الوصول المباشر إلى الأسواق والشركات التي ترعاها تحدد الخطوط العريضة للخدمات المقدمة وشروط الاتفاقية.

فوائد الوصول المباشر للسوق

من خلال الوصول المباشر إلى السوق ، يتمتع المتداول بشفافية كاملة في البورصة سجل الطلبيات وجميع أوامر التجارة الخاصة بها. يمكن دمج منصات الوصول المباشر إلى السوق مع إستراتيجيات التداول الخوارزمية المتطورة التي يمكنها تبسيط عملية التداول لزيادة الكفاءة وتوفير التكاليف. يسمح الوصول المباشر للسوق لشركات جانب الشراء بتنفيذ عمليات تداول بتكاليف أقل في كثير من الأحيان. تنفيذ الأوامر سريع للغاية ، لذلك يكون المتداولون أكثر قدرة على الاستفادة من فرص التداول قصيرة العمر.

إعتبارات خاصة

منظمات السوق مثل هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) يشرف على جميع أنشطة التداول في السوق وقد أثار بعض المخاوف بشأن المشاركة أو اتفاقيات الوصول التي ترعاها الشركات التي تقدم خدمات البيع. إذا لم يكن لدى شركة جانب الشراء وصول مباشر إلى السوق ، فيجب أن تشارك مع شركة جانب البيع ، السمسرة ، أو البنك مع الوصول المباشر إلى السوق لتحديد سعر التداول وتنفيذ النهائي عملية تجارية.

قلق FINRA ينبع من اضطراب محتمل في السوق يمكن أن يحدث ذلك إذا أدى الوصول المباشر إلى الأسواق غير المنظم بشكل سيء إلى حدوث أخطاء تجارية ناجمة عن أجهزة الكمبيوتر أو البشر. يمكن أن يتفاقم الضرر الناجم عن أخطاء التداول هذه من خلال أتمتة التداول عالية السرعة والتداول بكميات كبيرة. لمعالجة هذه المخاطر التجارية ، فإن لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) تتطلب من الشركات التي توفر الوصول المباشر إلى السوق الحفاظ على نظام ضوابط إدارة المخاطر على إجراءات التداول المسموح بها من خلال الوصول المدعوم.