تعريف Straddle وكيفية استخدام هذا الخيار

ما هو Straddle؟

straddle هي استراتيجية خيارات محايدة تتضمن شراء كلا من a وضع خيار و مكالمة الخيار للأمن الأساسي بنفس الشيء سعر الإضراب ونفس الشيء تاريخ الإنتهاء.

سوف يربح المتداول من المدى الطويل عندما يرتفع سعر الورقة المالية أو ينخفض ​​من سعر الإضراب بمقدار يزيد عن التكلفة الإجمالية لـ الممتازة دفع. إن احتمالية الربح غير محدودة عمليًا ، طالما أن سعر الورقة المالية الأساسية يتحرك بشكل حاد للغاية.

فهم Straddles

على نطاق أوسع ، تشير استراتيجيات التقاطع في التمويل إلى معاملتين منفصلتين تتضمن كلاهما نفس الأمان الأساسي ، مع تعوض المعاملات المكونة بعضها البعض. يميل المستثمرون إلى استخدام التقاطع عندما يتوقعون تحركًا كبيرًا في سعر السهم ولكنهم غير متأكدين مما إذا كان السعر سيتحرك لأعلى أو لأسفل.

يمكن أن يعطي التقاطع الفردي للمتداول دليلين مهمين حول ما يفكر فيه سوق الخيارات بشأن السهم. الأول هو التقلب يتوقع السوق من الأمن. الثاني هو نطاق التداول المتوقع للسهم بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية.

وضع Straddle معًا

لتحديد تكلفة إنشاء التقاطع ، يجب على المرء أن يضيف سعر الوضع والمكالمة معًا. على سبيل المثال ، إذا كان المتداول يعتقد أن السهم قد يرتفع أو ينخفض ​​عن سعره الحالي البالغ 55 دولارًا بعد الأرباح في 1 مارس ، فيمكنه إنشاء نطاق. سيبحث المتداول عن شراء صفقة واحدة ومكالمة واحدة عند الإضراب 55 دولارًا مع تاريخ انتهاء الصلاحية في 15 مارس. لتحديد تكلفة إنشاء straddle ، سيضيف المتداول سعر مكالمة واحدة بقيمة 15 دولارًا و 55 دولارًا في مارس ومكالمة واحدة بسعر 15 مارس بسعر 55 دولارًا. إذا تم تداول كل من المكالمات و PAYS مقابل 2.50 دولار لكل منهما ، فسيكون إجمالي المصروفات أو القسط المدفوع 5.00 دولارات للعقدين.

يشير قسط التأمين المدفوع إلى أن السهم سيحتاج إلى الارتفاع أو الانخفاض بنسبة 9 ٪ من سعر الإضراب البالغ 55 دولارًا لتحقيق ربح بحلول 15 مارس. المبلغ المتوقع أن يرتفع أو ينخفض ​​المخزون هو مقياس للتقلبات المستقبلية المتوقعة للسهم. لتحديد المقدار الذي يحتاجه السهم للارتفاع أو الانخفاض ، قسّم العلاوة المدفوعة على سعر الإضراب ، وهو 5 دولارات / 55 دولارًا ، أو 9٪.

اكتشاف نطاق التداول المتوقع

تشير أسعار الخيار إلى نطاق تداول متوقع. لتحديد نطاق التداول المتوقع للسهم ، يمكن للمرء إضافة أو طرح سعر التقاطع إلى أو من سعر السهم. في هذه الحالة ، يمكن إضافة علاوة 5 دولارات إلى 55 دولارًا للتنبؤ بنطاق تداول من 50 دولارًا إلى 60 دولارًا. إذا تم تداول السهم في نطاق 50 دولارًا إلى 60 دولارًا ، فسيخسر المتداول بعضًا من أمواله ولكن ليس بالضرورة كلها. في وقت انتهاء الصلاحية ، من الممكن فقط تحقيق ربح إذا ارتفع السهم أو انخفض خارج منطقة 50 إلى 60 دولارًا.

كسب ربح

إذا انخفض السهم إلى 48 دولارًا ، فستكون قيمة المكالمات 0 دولارًا ، في حين ستكون قيمة عمليات البيع 7 دولارات عند انتهاء الصلاحية. سيحقق ذلك ربحًا قدره 2 دولارًا للمتداول. ومع ذلك ، إذا ذهب السهم إلى 57 دولارًا ، فستكون قيمة المكالمات 2 دولارًا ، وستكون عمليات البيع صفرًا ، مما يمنح المتداول خسارة قدرها 3 دولارات. السيناريو الأسوأ هو عندما يظل سعر السهم عند سعر الإضراب أو بالقرب منه.

مثال العالم الحقيقي

في أكتوبر. في 18 ، 2018 ، كان سوق الخيارات يشير إلى أن سهم AMD قد يرتفع أو ينخفض ​​بنسبة 20 ٪ من سعر الإضراب البالغ 26 دولارًا لانتهاء الصلاحية في نوفمبر. 16 ، لأنه يكلف 5.10 دولارات لشراء خيار واحد واستدعاء. وضعت السهم في نطاق تداول من 20.90 دولارًا إلى 31.15 دولارًا. بعد أسبوع ، أعلنت الشركة عن نتائجها وانخفضت الأسهم من 22.70 دولارًا إلى 19.27 دولارًا في أكتوبر. 25. في هذه الحالة ، كان المتداول سيحقق ربحًا لأن السهم يقع خارج النطاق ، متجاوزًا تكلفة علاوة شراء عمليات البيع والمكالمات.

أسئلة مكررة

ما هو الخط؟

في تداول الخيارات ، يحدث التباين عندما يشتري المتداول صفقة بيع واستدعاء للأوراق المالية الأساسية في وقت واحد. الأهم من ذلك ، سيكون لكل من الشراء والبيع تواريخ انتهاء صلاحية وأسعار تنفيذ متطابقة. سيطبق المتداول استراتيجية الخيارات هذه إذا توقع أن يرتفع سعر الورقة المالية الأساسية أو ينخفض ​​بشكل حاد في أي من الاتجاهين. عندما ترتفع أو تنخفض الورقة المالية الأساسية أكثر من سعر الإضراب وسعر القسط المدفوع ، فإن المتداول سيحقق ربحًا.

ما هو مثال على straddle؟

ضع في اعتبارك المتداول الذي يتوقع أن تشهد أسهم الشركة تقلبات حادة في الأسعار بعد إعلان سعر الفائدة في 15 كانون الثاني (يناير). سعر السهم حاليًا هو 100 دولار. في المقابل ، قاموا بإنشاء straddle عن طريق شراء كل من خيار وضع 5 دولارات وخيار 5 دولارات عند إضراب 100 دولار ينتهي في 30 يناير. سيحقق المتداول ربحًا إذا كان سعر الورقة المالية الأساسية أعلى من 110 دولارات ، أو أقل من 90 دولارًا في وقت الاستحقاق.

كيف تكسب ربحًا في الفرز؟

لتحديد المقدار الذي يجب أن يرتفع أو ينخفض ​​للأوراق المالية الأساسية من أجل جني ربح على التقاطع ، قسّم إجمالي تكلفة القسط على سعر الإضراب. على سبيل المثال ، إذا كان إجمالي تكلفة قسط التأمين هو 10 دولارات وكان سعر التنفيذ 100 دولار ، فسيتم حسابه على أنه 10 دولارات لكل 100 دولار ، أو 10٪. هنا ، يجب أن ترتفع الورقة المالية أو تنخفض بنسبة تزيد عن 10٪ من سعر الإضراب البالغ 100 دولار.