ماذا يقول العائد التراكمي عن أداء الاستثمار؟

ما هو العائد التراكمي؟

العائد التراكمي على الاستثمار هو المبلغ الإجمالي الذي اكتسبه الاستثمار أو خسره بمرور الوقت ، بغض النظر عن مقدار الوقت المتضمن. يتم التعبير عن العائد التراكمي كنسبة مئوية ، وهو العائد الرياضي الخام للحساب التالي:

$\frac{\left(\mathrm{ج.}\mathrm{ش.}\mathrm{ص.}\mathrm{ص.}\mathrm{ه.}\mathrm{ن.}\mathrm{ر.}\mathrm{ص.}\mathrm{ص.}\mathrm{أنا.}\mathrm{ج.}\mathrm{ه.}\mathrm{ا.}\mathrm{F.}\mathrm{س.}\mathrm{ه.}\mathrm{ج.}\mathrm{ش.}\mathrm{ص.}\mathrm{أنا.}\mathrm{ر.}\mathrm{ذ.}\right)-\left(\mathrm{س.}\mathrm{ص.}\mathrm{أنا.}\mathrm{ز.}\mathrm{أنا.}\mathrm{ن.}\mathrm{أ.}\mathrm{ل.}\mathrm{ص.}\mathrm{ص.}\mathrm{أنا.}\mathrm{ج.}\mathrm{ه.}\mathrm{ا.}\mathrm{F.}\mathrm{س.}\mathrm{ه.}\mathrm{ج.}\mathrm{ش.}\mathrm{ص.}\mathrm{أنا.}\mathrm{ر.}\mathrm{ذ.}\right)}{\mathrm{س.}\mathrm{ص.}\mathrm{أنا.}\mathrm{ز.}\mathrm{أنا.}\mathrm{ن.}\mathrm{أ.}\mathrm{ل.}\mathrm{ص.}\mathrm{ص.}\mathrm{أنا.}\mathrm{ج.}\mathrm{ه.}\mathrm{ا.}\mathrm{F.}\mathrm{س.}\mathrm{ه.}\mathrm{ج.}\mathrm{ش.}\mathrm{ص.}\mathrm{أنا.}\mathrm{ر.}\mathrm{ذ.}}$اصأنازأنانألصصأناجهاFسهجشصأنارذ(جشصصهنرصصأناجهاFسهجشصأنارذ)−(اصأنازأنانألصصأناجهاFسهجشصأنارذ)​

فهم العائد التراكمي

يتم احتساب العائد التراكمي للأصل الذي ليس له فائدة أو توزيعات أرباح بسهولة عن طريق معرفة مقدار الربح أو الخسارة على السعر الأصلي. يمكن أن يعمل بشكل جيد مع أصول مثل معادن قيمة و مخزونات النمو التي لا تصدر أرباح. في هذه الحالات ، يمكن للمرء استخدام الخام سعر نهائي لحساب العائد التراكمي.

من ناحية أخرى ، فإن سعر الإغلاق المعدل يوفر طريقة بسيطة لحساب العائد التراكمي لجميع الأصول. يتضمن الأصول مثل الفوائد سندات والأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح. يتضمن سعر الإغلاق المعدل تأثير الفائدة وتوزيعات الأسهم وتقسيم الأسهم والتغيرات الأخرى على سعر الأصل. لذلك ، من الممكن الحصول على العائد التراكمي باستخدام سعر الإغلاق المعدل الأول كسعر أصلي للأوراق المالية.

إعتبارات خاصة

صناديق الاستثمار وصناديق الاستثمار المتداولة

طريقة شائعة لتقديم صندوق استثمار مشترك أو صندوق متداول في البورصة (ETF) الأداء بمرور الوقت هو إظهار العائد التراكمي باستخدام رسم مرئي ، مثل الرسم البياني الجبلي. يجب على المستثمرين التحقق لتأكيد ما إذا كانت الفوائد أو أرباح الأسهم مدرجة في العائد التراكمي. عادةً ما توفر المواد التسويقية أو المعلومات المصاحبة للتوضيح هذه المعلومات. قد يتم احتساب هذه المدفوعات على أنها معاد استثمارها أو تُضاف ببساطة كدولارات خام عند حساب العائد التراكمي.

أحد الاختلافات الملحوظة بين الصناديق المشتركة والأسهم هو أن الصناديق المشتركة توزع أحيانًا مكاسب رأس المال على مالكي الصناديق. عادة ما يأتي هذا التوزيع في نهاية السنة التقويمية. وهي تتكون من الأرباح التي حققها مديرو المحافظ عند إغلاق المقتنيات. يمكن لمالكي الصناديق المشتركة إعادة استثمار تلك المكاسب الرأسمالية ، مما يجعل حساب العائد التراكمي أكثر صعوبة.

الإعلانات

تستخدم العديد من الإعلانات العائد التراكمي لجعل الاستثمارات تبدو رائعة. في حين أن هذه النتائج غالبًا ما تكون دقيقة بشكل أساسي ، إلا أنه يمكن المبالغة فيها أو تشويهها لتشجيع الجشع أو الخوف. على سبيل المثال ، قد يرى شخص ما عائد Amazon التراكمي الذي يزيد عن 100000٪ بين طرحها العام الأولي (الاكتتاب) في 1997 و 2020. ومع ذلك ، كان لدى العديد من الشركات الأخرى ذات الصلة بالتكنولوجيا اكتتابات عامة في أواخر التسعينيات ، ولم يقترب معظمها من عائدات أمازون. علاوة على ذلك ، كان على المستثمرين الاستمرار في الاحتفاظ بالسهم من خلال أ سوق اللكحوليات التي خفضت قيمتها بأكثر من 90٪ خلال عامي 2000 و 2001.

تعد المعادن الثمينة مجالًا آخر يحتاج فيه المستثمرون إلى النظر بعناية في الإعلانات باستخدام إجمالي العوائد. بشكل حاسم ، لا تخضع إعلانات السبائك لنفس اللوائح مثل الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة. علاوة على ذلك ، هذه عادةً لا تطرح العوائد التراكمية تكاليف التخزين أو رسوم التأمين ، وهي خدمات يقدمها العديد من المستثمرين الطلب. بينما ETF المعادن الثمينة الرسوم أقل بشكل عام ، كما يجب خصمها من عوائد السلعة للحصول على العائد التراكمي الذي حصل عليه المستثمرون بالفعل.

الضرائب

يمكن للضرائب أيضًا أن تقلل بشكل كبير من العوائد التراكمية لمعظم الاستثمارات ما لم يتم الاحتفاظ بها المميزات الضريبية حسابات. الضرائب هي قضية خاصة للسندات بسبب عوائدها المنخفضة نسبيا وغير المواتية المعاملة الضريبية لمدفوعات الفائدة. ومع ذلك، سندات بلدية غالبًا ما تكون معفاة من الضرائب ، لذلك تتطلب أرقام العائد التراكمي تعديلًا أقل.

تتمتع استثمارات الأسهم طويلة الأجل بميزة دفع مبلغ منخفض نسبيًا ضريبة الأرباح الرأسمالية، والتي عادة ما يكون من السهل أيضًا طرحها من العوائد التراكمية. ال المعاملة الضريبية لأرباح الأسهم هو موضوع أكثر تعقيدًا. ومع ذلك ، يمكن أن يؤثر أيضًا على العوائد التراكمية عندما تعيد الأموال استثمار أرباح الأسهم.

عائد مركب

إلى جانب العائد التراكمي ، عادة ما تشير ETF أو أي صندوق آخر إلى ذلك عائد مركب. على عكس العائد التراكمي ، يتم حساب رقم العائد المركب سنويًا. قد تبدو العوائد التراكمية أكثر إثارة للإعجاب من معدل العائد السنوي، والتي عادة ما تكون أصغر. ومع ذلك ، فإنها عادة ما تتجاهل تأثير النفقات السنوية على العوائد التي سيحصل عليها المستثمر. الرسوم السنوية التي يمكن أن يتوقعها المستثمر تشمل الأموال نسب المصاريف, اسعار الفائدة على القروض ورسوم الإدارة. عند العمل على أساس تراكمي ، يمكن أن تؤثر هذه الرسوم بشكل كبير في أرقام العوائد التراكمية.

مثال على العائد التراكمي

على سبيل المثال ، لنفترض أن استثمار 10000 دولار في أسهم شركة XYZ Widgets لمدة 10 سنوات ينتج عنه 48000 دولار. مع عدم وجود ضرائب وعدم إعادة استثمار أرباح الأسهم ، فإن هذا يمثل عائدًا تراكميًا قدره 380 ٪.