أرباح JPMorgan Chase: ما الذي تبحث عنه من JPM
الماخذ الرئيسية
- يقدر المحللون ربحية السهم 2.98 دولار مقابل. 2.92 دولار في الربع الثالث من العام المالي 2020.
- من المتوقع أن ينخفض صافي هامش الفائدة على أساس سنوي ، بينما يرتفع بشكل متواضع على أساس تتابعي.
- من المتوقع أن يسجل إجمالي الإيرادات مكاسب طفيفة على أساس سنوي حيث تتعافى الشركة ببطء من التأثير المالي لوباء COVID-19.
جي بي مورجان تشيس وشركاه (JPM) متفائلة بأن أسوأ ما في الوباء قد انتهى حيث انتعشت أرباحها في الأرباع الأخيرة. في نتائج الربع الثاني من عام 2021 التي تم الإعلان عنها في منتصف يوليو ، عزز البنك أرباحه من خلال تحرير 3 مليارات دولار أخرى من احتياطيات خسائر القروض الوبائية التي كان قد خصصها في الأصل للتخلف عن السداد المرتبط بالوباء. في الأشهر الأخيرة ، على الرغم من ذلك ، واجهت وتيرة انتعاش جي بي مورجان تحديات جديدة: فقد أدى متغير دلتا من COVID-19 إلى إبطاء انتعاش الاقتصاد ، وارتفعت تكاليف JPMorgan لأنها عززت الأجور لجذب الموظفين المبتدئين في التوظيف التنافسي سوق.
سيراقب المستثمرون لمعرفة ما إذا كان بإمكان JPMorgan الحفاظ على أرباحها وزخم الإيرادات عندما تعلن عن النتائج في أكتوبر. 13 للربع الثالث من السنة المالية 2021. يتوقع المحللون نموًا فاترًا على أساس سنوي (سنوي) لكل من ربحية السهم (
EPS) وعائدات الربع. وهذا من شأنه أن يمثل تباطؤًا كبيرًا في نمو الأرباح مقارنة بالأرباع الثلاثة السابقة.من المرجح أيضًا أن يتطلع المستثمرون إلى هامش الفائدة الصافي لـ JPMorgan ، وهو مقياس رئيسي في الصناعة المصرفية يعكس الفرق بين الفوائد التي تكسبها البنوك على أصولها والفائدة التي تدفعها للمودعين وغيرهم الدائنين. من المتوقع أن ينخفض هامش الفائدة الصافي للبنك على أساس سنوي بينما يرتفع بشكل متواضع على أساس تتابعي.
لقد تفوقت أسهم JPMorgan بشكل ملحوظ على السوق الأوسع في العام الماضي. بعد التداول بما يتماشى تقريبًا مع السوق في أكتوبر 2020 ، انفصلت أسهم JPMorgan في أوائل نوفمبر وتجاوزت نمو السوق منذ ذلك الحين. ومع ذلك ، لم يكن النمو ثابتًا دائمًا. تراجع سعر السهم في أوائل يناير 2021 ومرة أخرى في يونيو. وتحرك السهم بشكل جانبي في نطاق تداول واسع بين يونيو ومنتصف سبتمبر 2021. سجل السهم منذ ذلك الحين تقدمًا قويًا. في المجموع ، قدمت أسهم JPMorgan عائدًا إجماليًا متأخرًا لمدة عام بنسبة 66.8 ٪ في العام الماضي ، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف إجمالي العائد 23.4 ٪ لمؤشر S&P 500.
تاريخ أرباح جي بي مورجان تشيس
تضررت أرباح JPMorgan في وقت مبكر من جائحة COVID-19. شهد الربع الأول والربع الثاني من السنة المالية 2020 انخفاضًا حادًا في ربحية السهم على أساس سنوي ، وهي المرة الأولى التي تنخفض فيها الأرباح على أساس سنوي منذ الربع الرابع من عام 2017. كان نمو الأرباح متواضعا في الربع الثالث من عام 2020 وتسارع بشكل كبير في الربع الأخير من العام. في الربع الأول والربع الثاني من السنة المالية 2021 ، سجلت JPMorgan زيادات كبيرة على أساس سنوي في ربحية السهم ربع السنوية ، وكلاهما يعكس قوة قوة الأرباح الأساسية خلال تلك الأرباع والأرباح المنخفضة بشكل غير عادي لأرباع السنة السابقة. يتوقع المستثمرون الآن أن هذا النمو السريع سيتوقف تقريبًا في الربع الثالث من السنة المالية 2021. يقدر المحللون أن الأرباح ارتفعت بنسبة 2.0٪ على أساس سنوي في الربع الثالث ، وهي أبطأ وتيرة نمو في السنوات الأربع الماضية على الأقل.
كان أداء إيرادات الشركة أكثر تقلبًا. سجل JPMorgan انخفاضًا في الإيرادات على أساس سنوي في ثلاثة من الفصول الستة الماضية ، بعد سلسلة من المكاسب الفصلية على مدى عدة سنوات. كان أكبر انخفاض على أساس سنوي هو انخفاض بنسبة 7.9٪ في الربع الثاني من السنة المالية 2021. يتوقع المحللون أن يستمر JPMorgan في معاناته في الربع الثالث من السنة المالية 2021. ويقدرون أن الإيرادات سترتفع بنسبة ضئيلة 0.5٪.
| احصائيات جي بي مورغان تشيس الرئيسية | |||
|---|---|---|---|
| تقدير للربع الثالث من السنة المالية 2021 | الربع الثالث من عام 2020 | الربع الثالث من السنة المالية 2019 | |
| عائد السهم (بالدولار) | 2.98 | 2.92 | 2.68 |
| الإيرادات (مليار دولار) | 29.4 | 29.3 | 29.3 |
| هامش صافي الفائدة (٪) | 1.64 | 1.82 | 2.41 |
مصدر: ألفا مرئي
المقياس الأساسي
كما ذكر أعلاه ، سيركز المستثمرون أيضًا على JPMorgan هامش صافي الفائدة. يقيس هذا المقياس الرئيسي الفرق بين الدخل الذي تولده البنوك من المنتجات الائتمانية مثل القروض والرهون العقارية والفائدة التي تدفعها للمودعين والدائنين الآخرين. إنه مشابه ل هامش الربح الإجمالي ذكرت من قبل الشركات غير المالية ، وهو الفرق بين المبيعات وتكلفة البضائع المباعة. في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة للغاية ، يتم تقليص هوامش الفائدة الصافية حيث تقوم البنوك بتخفيض أسعار الفائدة للمقترضين من أجل الحفاظ على قدرتهم التنافسية ولكنهم يترددون في دفع الأسعار التي يدفعونها للدائنين إلى ما دون المستوى الأدنى صفر ملزمة. لاحظ أن JPMorgan Chase يشير إلى صافي هامش الفائدة على أنه "صافي العائد على الأصول المدرة للفائدة" في موادها المالية.
تقلب هامش صافي الفائدة للشركة بين 2.37٪ و 2.57٪ من الربع الثالث من السنة المالية 2017 حتى الربع الأول من السنة المالية 2020. كان ذلك قبل أن يبدأ الوباء في التأثير بشكل كبير على الاقتصاد. منذ أن بدأ الوباء في تعطيل الاقتصاد في الربع الثاني من عام 2020 ، انخفض صافي هامش الفائدة لـ JPMorgan بشكل كبير على مدار خمسة فصول متتالية. انخفض صافي هامش الفائدة إلى 1.99٪ في الربع الثاني من السنة المالية 2020 واستمر في الانخفاض بشكل حاد على أساس سنوي منذ ذلك الحين ، حيث وصل إلى نقطة منخفضة عند 1.62٪ في الربع الثاني من السنة المالية 2021. يتوقع المحللون أن يستمر هذا الاتجاه في الربع الثالث. ويقدرون أن JPMorgan Chase سيعلن عن هامش فائدة صافٍ بنسبة 1.64٪ ، بانخفاض عن 1.82٪ في الربع الثالث من السنة المالية 2020. قد يكون أحد الأخبار السارة هو أن هامش صافي الفائدة ربما يكون قد وصل إلى القاع. سيكون رقم 1.64٪ في الربع الثالث بمثابة تحسن متواضع عن النقطة المنخفضة الأخيرة للمقياس في الربع الثاني.
