لماذا ستسحق الرقائق الزرقاء الأجنبية منافسي الولايات المتحدة في العقد المقبل

سجل مؤشر S&P 500 مكاسب بنسبة 365 ٪ منذ أدنى مستوى للسوق الهابطة في مارس 2009 ، وهذا جعل العديد من المستثمرين ومؤرخي السوق يتوقعون عوائد منخفضة بشكل حاد في المستقبل. وفي الوقت نفسه ، تشير دراسة أجرتها Research Affiliates إلى أنه يجب على المستثمرين الميل من الولايات المتحدة إلى الأسهم الدولية خلال العقد المقبل ، وفقًا لتقرير في بارون.

شركة Research Affiliates هي شركة استشارات استثمارية أسسها Rob Arnott ، وهي معروفة بالتطوير بيتا الذكية استراتيجيات الاستثمار. خلال العقد المقبل ، توقعوا متوسط ​​التضخم السنوي المعدل عودة حقيقية 5.3٪ ل مؤشر MSCI EAFE، التي تلتقط أسهم الأسواق المتقدمة في أوروبا ، وأستراليا ، والشرق الأقصى ، ومتوسط ​​عائد حقيقي 7.3٪ الأسواق النامية مخازن. على النقيض من ذلك ، فإنهم يتوقعون عوائد حقيقية سنوية تبلغ 0.5٪ فقط قبعة كبيرة ستاندرد آند بورز 500 و 1.9٪ ل قبعة صغيرةمؤشر راسل 2000.

أهمية للمستثمرين

لا يزال يتعين على Russell 2000 استعادة أعلى مستوى قياسي له في أواخر أغسطس 2018 ، ويتم تداوله حاليًا عند انخفاض بنسبة 9٪ تقريبًا. قبل بيع Russell في نهاية العام في عام 2018 ، توقعت الشركات المنتسبة للأبحاث أن يكون أداءها ضعيفًا مثل S&P 500 في المستقبل.

مع اقتراب أسعار الفائدة الآن من أدنى مستوياتها التاريخية ، تتوقع شركة Research Affiliates أن مؤشر بلومبرج باركليز للسندات الإجمالية في الولايات المتحدة سيعود سالبًا بنسبة 0.3٪ سنويًا ، بينما الأوراق المالية المحمية من التضخم بخزانة الولايات المتحدة (TIPS) سيعود فقط 0.4٪ سنويا.

العقارات ستكون استثمار مخيب للآمال أيضا ، مع صناديق الاستثمار العقارية تحقيق عائد حقيقي سنوي بنسبة 1٪ فقط. ارتفعت معظم مؤشرات REIT بنحو 25٪ في عام 2019 ، محققة مكاسب مماثلة لمؤشر S&P 500.

ليزا شاليت كبير مسؤولي الاستثمار (CIO) بالنسبة لمورغان ستانلي لإدارة الثروات ، يقترح أيضًا أن يبحث المستثمرون في الخارج عن عوائد أفضل على الأسهم بارون أبلغ عن. وتشير إلى أن مؤشر MSCI Europe للعائد الإجمالي ، المسعّر باليورو ، قد تفوق على مؤشر S&P 500 للعائد الإجمالي خلال الـ 12 شهرًا الماضية. علاوة على ذلك ، في الولايات المتحدة ، تقييمات الأسهم مرتفعة وتقلص نمو الأرباح.

على النقيض من ذلك ، يلاحظ شاليت أن التقييمات في الخارج أقل بكثير ، لدرجة أنها "تتلاشى". توقع حدوث نمو اقتصادي عالمي قد يتعافى ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التيسير من جانب البنوك المركزية ، كما كتبت ، "العائد من هذا النوع من التمركز [أي التناوب من الولايات المتحدة إلى العالمية الأسهم] كبيرة لأن الأسواق غير الأمريكية بطبيعتها أكثر دورية في تكوينها ، وبالتالي فهي أكثر فاعلية من الناحية التشغيلية للتحسينات في العالمية نمو."

خبراء الاستثمار الآخرين لديهم ملاحظات مماثلة. "الأسهم أرخص بكثير في أجزاء أخرى من العالم" ، كما قال بيل ستون ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة إدارة الثروات أفالون أدفيزورز في هيوستن ، صحيفة وول ستريت جورنال.

استنادًا إلى مستويات التقييم الحالية ، والتي تساعد في لعب دور في تحديد عوائد حقوق الملكية على مدى السنوات العديدة القادمة ، تظهر الأسواق الخارجية بشكل أكبر جذابة من الأسواق الأمريكية ، "يلاحظ مايكل شيلدون ، كبير مسؤولي الاستثمار في RDM Financial Group-HighTower Advisors في كونيتيكت ، في نفس الوقت تقرير المجلة.

أتطلع قدما

تأتي الأسهم الأجنبية مع مجموعة المخاطر والمحاذير الخاصة بها. هناك مشاكل سياسية واقتصادية خطيرة حتى في العالم المتقدم. على سبيل المثال ، يتنافس الاتحاد الأوروبي (EU) مع حكومة شعبوية جديدة في إيطاليا و خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي لا يزال عملاً تأخر كثيرًا في العملية ولا يزال يولد حالة من عدم اليقين في جميع أنحاء القارة.