هل انخفضت مخزونات بناء المنازل إلى أسفل؟
ارتفعت مستويات مخزون المنازل الحالية حتى الآن في عام 2020 بسبب الإغلاق الوبائي ، لكن الاتجاهات طويلة الأجل تستمر في الانخفاض ، مع انخفاض مخزونات مايو بنسبة 18.8٪ مقارنة بعام 2019. سيتغير ذلك إذا استمر COVID-19 في تقويض النمو الاقتصادي لأن معظم العاطلين عن العمل لن يكون لديهم الموارد أو التصنيفات الائتمانية للحصول عليها الرهون العقارية. هذا صحيح بشكل خاص مع الديموغرافية الألفية ، والتي تضررت بشدة من تسريح العمال في الصناعات الخدمية.
تراجعت مبيعات المنازل القائمة بشكل حاد في مايو ، حيث انخفضت بنسبة 9.7٪ مقارنة بشهر أبريل و 26.6٪ على أساس سنوي. هذا يمثل أشد معدل انخفاض منذ عام 1982 ، عندما اسعار الفائدة ارتفعت إلى ما يقرب من 20٪ تحت قيادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بول فولكر. يصر المتخصصون في مجال العقارات على أن شهر مايو سيكون أسوأ شهر للمبيعات ، مع تحسن خلال بقية عام 2020. ومع ذلك ، لا تتوقع منهم أن يعبروا عن وجهة نظر متشككة لأنهم يحتاجون إلى زيادة كبيرة للحفاظ على دخولهم.
ستظل مبيعات المنازل رهينة تطورات COVID-19 في ربيع عام 2021 ، مثل الكثير من الاقتصاد ، مع لقاح فعال أو مناعة قطيع ثم السماح للعالم بتجاوز فصل مظلم في التاريخ. أولئك الذين يقولون إنهم يعرفون ما سيحدث بين الحين والآخر من المرجح أن يكونوا أصحاب مصلحة في خدمة الذات تنبؤات لأن هذه منطقة مجهولة ، كما اكتشف الناس في الولايات الجنوبية والجنوبية الغربية مؤخرًا أسابيع.
ال صندوق SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) يؤكد أن اللاعبين في السوق يعتقدون أن القطاع قد وصل إلى قاع ، مع حركة السعر الصعودية من أدنى مستوى في سبع سنوات في مارس. تم طرح هذا الصندوق للاكتتاب العام في منتصف الأربعينيات من القرن الماضي في فبراير 2006 ، في ذروة فقاعة العقارات، ودخلت في اتجاه هبوطي فوري سجل أدنى مستوى له على الإطلاق عند 8.00 دولارات في مارس 2009. استغرق الارتفاع اللاحق أكثر من أربع سنوات لإكمال رحلة ذهابًا وإيابًا إلى أعلى مستوى لعام 2008 في منتصف العشرينات دولارًا.
توقف الاتجاه الصعودي عند 0.786 تصحيح فيبوناتشي للبيع في عام 2015 ، مما فرض حاجزًا لم يتم تركيبه حتى الربع الأخير من عام 2017. انعكس دافع الشراء هذا في أوائل عام 2018 بعد أن وصل إلى أعلى مستوى في عام 2006 والذي تم تسجيله خلال الأسبوع الأول من الحياة العامة للصندوق ثم بيعه حتى نهاية العام. رحلة ثانية إلى مقاومة تسببت في انعكاس آخر في يناير 2020 ، قبل التحول الثالث قبل أسبوعين فقط. بالنظر إلى صلابة هذا السقف ، لا يوجد سبب منطقي للتعرض في هذا الوقت.
ال iShares Dow Jones US Home Construction Index Fund ETF (ITB) تم الإعلان عنها في الأربعين دولارًا العليا بعد شهرين فقط من XHB ودخلت أيضًا في اتجاه هبوطي فوري ، ووصلت إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق في الأرقام الفردية في الربع الأول من عام 2009. أكمل رحلة ذهابًا وإيابًا إلى أعلى مستوى لعام 2008 في أدنى مستوى 20 دولارًا في عام 2012 وانفجر ، وتوقف بالقرب من مستوى تصحيح البيع 50 في عام 2013. ثم سيطر الارتفاع الضحل ، مضيفًا أربع نقاط أخرى فقط في الربع الثاني من عام 2017.
تسارع الاتجاه الصعودي في 2018 لكنه جاء قصيرًا ، وعكس أقل من أربع نقاط تحت أعلى مستوى في عام 2006. أغلقت رحلة ثانية إلى منطقة الأسعار هذه في عام 2020 المسافة ، وسجلت ارتفاعًا اسميًا جديدًا قبل أن يتسبب الوباء في حدوث فشل الاختراق والانحدار الرأسي إلى أدنى مستوى في أربع سنوات فوق أدنى مستوى في عام 2016 بقليل. الارتفاع في الفصل الثاني عالق الآن عند مستوى تصحيح البيع فيبوناتشي 0.786 بحوالي ست نقاط أدنى من الذروة السابقة ، في موقف محايد لا يفضل الثيران ولا الدببة.
الخط السفلي
يعمل اثنان من كبار شركات بناء المساكن وصناديق بناء المنازل بشكل جيد حيث نقترب من نهاية الربع الثاني ، ونقترب من التداول أعلى مستويات عام 2020 كرد فعل لتوقعات صناعة العقارات بأن مبيعات المنازل قد تراجعت بعد الربع الأول اغلق.
الإفصاح: لم يكن المؤلف يشغل أي مناصب في الأوراق المالية المذكورة وقت النشر.