انخفض سهم Qualcomm بنسبة 16٪ مع انخفاض الأرباح
(ملاحظة: مؤلف هذا التحليل الأساسي كاتب مالي ومدير محفظة. يمتلك هو وعملائه أسهمًا في NXPI.)
Qualcomm Inc.'s (QCOM ) انخفض السهم بنسبة 9٪ تقريبًا حتى الآن في عام 2018 - ولكن الأسوأ من ذلك أن الأسهم لا تزال منخفضة بنسبة 15٪ عن أعلى مستوياتها في يناير. يراهن متداولو الخيارات على أن أسهم Qualcomm ستنخفض بنحو 16٪ بحلول منتصف أكتوبر مع تزايد الاحتمالات بأن الشركة غير قادرة على إغلاق صفقتها لـ NXP Semiconductors N.V. (NXPI) ، بينما تبدو توقعات الأعمال للشركة قاتمة.
ومن المتوقع أن تعلن الشركة عن نتائجها اليوم بعد إغلاق التداول. 25 يوليو هو أيضًا التاريخ الذي سيتعرف فيه المستثمرون على مصير الاستحواذ المقترح لشركة Qualcomm بقيمة 44 مليار دولار على NXP. يتطلع المحللون إلى انخفاض أرباح Qualcomm بنحو 15٪ ، بينما من المتوقع أن تنخفض الإيرادات بأكثر من 2٪.
QCOM البيانات بواسطة YCharts
الرهانات الهابطة
يراهن متداولو الخيارات على أن توقعات أعمال الشركة لا تزداد سوءًا فحسب ، بل إن صفقة NXP ستنهار ولن تنقذ شركة Qualcomm. 50 دولارًا ستنتهي صلاحيتها في أكتوبر. 20 شهدوا مستوى متزايدًا من النشاط مع اهتمام صريح
يرتفع إلى حوالي 18000 عقد مفتوح. مع تداول الخيارات عند 0.75 دولار لكل عقد ، سيحتاج مشتر البيع إلى تراجع السهم حوالي 16٪ إلى 49.25 دولارًا لكسر التعادل عن سعره الحالي البالغ 58.50 دولارًا ، إذا تم تعليق الخيارات حتى انتهاء الصلاحية.انخفاض الأرباح
تقديرات العائد على السهم السنوية لشركة QCOM البيانات بواسطة YCharts
في حالة فشل المنظمين في الصين في الموافقة على الاستحواذ المقترح لشركة Qualcomm على NXP ، فسيتم ترك Qualcomm للعمل بمفردها. يتطلع المحللون إلى انخفاض أرباح Qualcomm بنسبة 23٪ في السنة المالية 2018 ، إلى 3.29 دولار من 4.28 دولار في 2017. يبدو أن التوقعات للأعمال تتحسن في عام 2019 حيث يرى المحللون ارتفاع الأرباح بنسبة 16٪ إلى 3.81 دولار ، و 9٪ أخرى في السنة المالية 2020 إلى 4.16 دولار للسهم ، لكنهم ما زالوا يفشلون في العودة إلى مستويات 2017. كثيرا ما تحدثت الشركة عن القيام بحصة إعادة الشراء في حالة فشل صفقة NXP ، مما يساعد على زيادة أرباح السهم.
لا نمو
تقديرات الإيرادات السنوية لـ QCOM البيانات بواسطة YCharts
قد تعكس توقعات الإيرادات للشركة بشكل أفضل كيف يمكن أن تصبح الأمور قاتمة بالنسبة لشركة Qualcomm في حالة انهيار صفقة NXP. مع انخفاض الإيرادات بنسبة تزيد عن 5.5٪ في عام 2018. النبأ السيئ هو أنه من المتوقع أن تنمو إيرادات الشركة بنسبة 3٪ فقط في عام 2019 وأن تظل ثابتة في عام 2020. انخفض دخل شركة كوالكوم بشكل حاد خلال السنوات القليلة الماضية.
بدون اكتمال NXP ، يبدو أن شركة Qualcomm سيكون من الصعب العثور عليها نمو عضوي لدفع الأسهم أعلى خلال السنوات القادمة. يبدو أن المتداولين يراهنون على أن السوق سيتحول إلى فساد على شركة كوالكوم في الأشهر المقبلة ، حيث يتم تسعير الواقع في الأسهم.
مايكل كرامر هو مؤسس موت كابيتال مانجمنت ذ م م، مستشار استثمار مسجل ، ومدير محفظة النمو المواضيعي الطويلة فقط للشركة والتي تدار بفاعلية. يشتري Kramer عادةً الأسهم ويحتفظ بها لمدة تتراوح من ثلاث إلى خمس سنوات. انقر هنا للحصول على السيرة الذاتية كرامر ومقتنيات محفظته. المعلومات المقدمة هي للأغراض التعليمية فقط ولا تهدف إلى تقديم عرض أو التماس لبيع أو شراء أي أوراق مالية أو استثمارات أو استراتيجيات استثمار محددة. الاستثمارات تنطوي على مخاطر وما لم ينص على خلاف ذلك ، ليست مضمونة. تأكد أولاً من استشارة مستشار مالي مؤهل و / أو متخصص ضرائب قبل تنفيذ أي استراتيجية تمت مناقشتها هنا. عند الطلب ، سيقدم المستشار قائمة بجميع التوصيات المقدمة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. الأداء السابق ليس مؤشرا للأداء المستقبلي.