هل هذا حقًا هو أطول سوق صعودي في التاريخ؟

آه، كم نحن نحب سجلات! في مجال الرياضة والمال، والسجلات لدينا هاجس وطموحنا. وكان المستثمرون سجل يتحدثون عنها في الأسبوع الثالث من أغسطس 2018 هو ما إذا كان هذا السوق الصاعدة المرتبة الأطول في التاريخ. كان كثير من الناس على استعداد لتتويج هذا النحو، وحجج وجيهة كانت تدعم هذا الادعاء.ومع ذلك، وهناك أيضا حجة صحيحة جدا ضدها، خصوصا في الساحة التحليل الفني. دعونا استكشاف كلا الجانبين.

أولا، تحديثا: مهما الاستنتاجات الخاصة حول صحة السجل، أن السوق الثور جاء على التوقف على 11 مارس 2020 ، عندما اجتاحت الموجة الأولى من جائحة COVID-19 الأسواق في منطقة هابطة ، ولكن لمدة 33 عامًا فقط أيام. ثم بدأ سوق صاعدة جديدة. ابقوا متابعين.

تحديد السوق الثور

أولا، دعونا تتفق على تعريف لسوق صاعدة. هذا هو تخصصنا، لذلك يسمح لنا لاستخدام منطقتنا تعريف: سوق الثور هو زيادة عامة في أسعار الأسهم ترتفع بنسبة 20٪، وعادة بعد انخفاض بنسبة 20٪ وقبل الثاني تراجع 20٪.

قد يعترض البعض على هذا التعريف، وهناك ميزة لحججهم. قد ترتفع أسهم 20٪ من أدنى مستوياتها، ولكن ماذا لو تسقط تلك الانخفاضات منخفضة تصل إلى 50٪، كما فعلوا خلال سوق اللكحوليات

 لسنة 1990؟سنقوم ترفيه عن هذا النقاش في وقت آخر، ولكن في الوقت الراهن، نحن ذاهبون الى عصا مع شركائنا في 20٪ بحكم التجربة منذ مقبولة على نطاق واسع إذا لم يوافق عليه من الجميع.

الثور سوق البدايات

ووفقا للكثيرين، بدأ السوق الصاعدة الحالية على 9 مارس 2009. في الولايات المتحدة، كنا الغبار أنفسنا الخروج من أزمة مالية التي أنشأتها سوق الاسكان المدى البرية، والإقراض غير المسؤول والاقتراض من البنوك وغيرها المؤسسات ، ونقص السيولة التي تركت العديد من المستثمرين والمؤسسات عارية عند المد خرجت.

وكان مجلس الاحتياطي الاتحادي خفض أسعار الفائدة وكان مجرد بدايتها التيسير الكمي برنامج، شراء مئات المليارات من الدولارات من السندات المدعومة بالرهن العقاري وسندات الخزانة طويلة الأجل. وهذا هو ما يعادل ضخ المنشطات في المريض الذي قد flatlined تقريبا على طاولة العمليات.

كنا ما زلنا في حشود الركود العظيم ، لكن تمكنا أخيرًا من رؤية النور ، وفي النهاية خرجنا من الظلام في يونيو 2009. وإذا أخذنا 9 مارس 2009، وبداية من السوق الصاعدة الحالية، وتشغيله عن 3453 يوما من أغسطس 22، 2018، وبالتالي تجاوز السوق الصاعدة القياسي السابق الذي ركض من أكتوبر 1990 إلى مارس 2000. بالمناسبة ، هذا لم ينته بشكل جيد.

هذا المخطط من ريان ديتريك من LPL المالية هي طريقة لطيفة للنظر إلى أطول الثور منذ الحرب العالمية الثانية.

كما يشير ديتريك بها، فقد كان أي شيء ولكن على نحو سلس، مع تصحيح لحظيا واحد على الأقل من 20٪ وانخفاض 19.4٪ أن الراقصات غير مستقرة على مقربة من خط في أكتوبر 2011.

وصلنا إلى حد ما على مقربة من نهاية بين مايو 2015 وفبراير عام 2016، عندما انخفض متوسط ​​الأسهم S & P 500 أكثر من 25٪ الذروة إلى الحضيض. ربما شعرت بالهبوط ، خاصة بالنسبة لقطاعات مثل الطاقة والمالية ، ولكن وفقًا لديتريك والعديد من الآخرين ، لم يكن الأمر كذلك من الناحية الفنية.

القضية المرفوعة ضد وانقطاع بول

دعونا نلقي الحجة المضادة التي قدمها JC Parets، مؤسس AllStarCharts.com ولدينا مدرس المقرر ل التحليل الفني في أكاديمية Investopedia. تناول JC ما يراه مغالطة في بلوق وظيفة من مارس 2017، عندما كنا الخروج بوم تطلع اللاعبون النجوم لماذا كثير من الناس يحتفلون مع اقتراب الذكرى 8TH الثور الحالي.

كتب JC:

“… الأسواق الهابطة هي فترة طويلة من مؤشر الأسهم تنخفض مع مرور الوقت حيث غالبية الأسهم في هذا المؤشر تشارك نحو الأسفل. وبعبارة أخرى، وهذا هو سوق الأسهم، وليس مجرد سوق الأسهم. في عام 2011، كان ما يقرب من 70٪ من الأسهم في S & P500 تصحيح أكثر من 20٪ من مستويات الذروة التي بلغتها. أيضا، في بداية عام 2016، 63٪ من الأسهم في S & P500 قد تصحيح بنسبة تزيد على 20٪ من رأس بهم. ذلك مرتين، وكان غالبية المكونات في S & P500 تصحيح بشكل كبير، ويمكن القول دخول الأسواق الهابطة. تشير إلى أن هذه الفترات كانت الأسواق الصاعدة ليست فقط غير صحيحة، ولكن أود أن أقول هو بيان غير مسؤول لجعل قبل أي شخص من ذوي الخبرة التداول في تلك الأسواق ".

هذا هو الرسم البياني الذي استخدمه JC لتوضيح هذه النقطة ، والذي قدمه له Todd Sohn من Strategas:

JC هو أيضًا مؤيد للنظر في مؤشر S&P 500 للوزن المتساوي. هذا يعامل كل مكون من مكونات الفهرس بالطريقة نفسها ، لذلك لا يتم تشويهه بواسطة Amazon (AMZN) أو تفاحة (AAPL) إلى الأعلى ، أو GE (GE) إلى الجانب السلبي.

من خلال هذا المقياس ، كان S&P 500 في سوق هابطة لعدة أشهر في عام 2011 ، حيث انخفض مؤشر المساواة في الوزن بنسبة 25 في المائة ، من الذروة إلى القاع.

كل هذا في عمليات الإرجاع

من الصعب الجدال مع هذا المنطق ، لكنه يقدم أيضًا أحد تلك الألغاز الكلاسيكية في الاستثمار حيث تكون العوائد والأداء والسجلات كلها في نظر الناظر أو الحائز ، يجب علينا ذلك قل. يمكنك تغيير المنظور بطرق متعددة واستخلاص استنتاجاتك الخاصة التي تتماشى مع معتقداتك وتعليمك كمستثمر.

نحن لا ننوي تصحيح هذه الحجة مرة واحدة وإلى الأبد. سوف يستمر طوال الأسبوع وما بعده ، في دورات السوق الهابطة والسوق الصاعدة. هذا هو الشيء المتعلق بالسجلات... لديهم الكثير من الآراء.

ما يجب أن نركز عليه ، وما يمكن القول أنه أكثر أهمية لجميع المستثمرين ، هو الأداء. إذا أخذنا موقف ديتريك بأن هذا هو بالفعل أطول سوق صاعد في التاريخ ، فلنركز على العوائد. أعتقد أننا جميعًا سنأخذ الأداء خلال المدة في أي يوم. من خلال هذه العدسة ، وهي عدسة يمكننا جميعًا رؤيتها بوضوح ، فقد عاد السوق الصاعد الحالي بما يزيد قليلاً عن 320٪ ، بينما كسب السوق الصاعد في التسعينيات ما يقرب من 417٪. إن تحطيم هذا الرقم القياسي سيكون حقًا إنجازًا يستحق الاحتفال.

كاليب سيلفر - رئيس التحرير