هل من الخطر الاستثمار في الخيارات؟

في عالم الاستثمار ، هناك الكثير من الأوراق المالية التي يمكنك استثمار أموالك فيها: مخازن، سندات، السلعوالصناديق المشتركة والعقود الآجلة والخيارات والمزيد. يلتزم معظم المستثمرين بصناديق الاستثمار المشتركة. بالطبع ، هناك رسوم ، لكنها تزيل كل مخاوف الإدارة. سوف يستثمر الكثيرون في الأسهم والسندات لمحاولة الحصول على مكاسب أكبر. وسيستثمر البعض في الخيارات. يمكن أن يكون تداول الخيارات طريقة ممتازة لزيادة صافي ثروتك إذا قمت بذلك بشكل صحيح.

ما هي الخيارات؟

خيارات هي العقود التي تمنحك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لشراء أو بيع ورقة مالية. في الأساس ، أنت تشتري خيار شراء (أو بيع) الورقة المالية.

على سبيل المثال ، لنفترض أنك تريد شراء 100000 سهم من أسهم XYZ مقابل 5 دولارات لكل سهم. لكن إما أنه ليس لديك المال في الوقت الحالي لشراء هذا القدر من المال ، أو أنك قلق من أن السعر قد ينخفض. لذلك تشتري خيار الشراء بسعر 5 دولارات لكل سهم مقابل 5000 دولار. الآن يمكنك شراء سهم XYZ بشكل قانوني مقابل 5 دولارات لكل سهم ، بغض النظر عن سعر السهم ؛ مدة العقد حوالي شهر.

لنفترض أنه بعد بضعة أيام ، أصدرت شركة XYZ أرباحًا أفضل من المتوقع وتقول إنها اخترعت آلة من شأنها أن تحل مشكلة الجوع في العالم. بين عشية وضحاها ، يرتفع السهم من 5 دولارات للسهم إلى 50 دولارًا للسهم. أنت تمارس خيارك وتنفق 500000 دولار لشراء ما قيمته 5،000،000 دولار من الأسهم. تستدير وتبيعها مقابل ربح قدره 4495000 دولار (5 ملايين دولار - 500000 دولار - 5000 دولار).

لنفترض الآن أن العكس يحدث. تعلن شركة XYZ إفلاسها وتختفي. ينخفض ​​السهم من 5 دولارات لكل سهم إلى 0 دولار. يمكنك ترك الخيار الخاص بك تنتهي صلاحيته بلا قيمة ، وأنت فقط خارج 5000 دولار.

هذا هو الجزء السهل. الجزء المربك هو أن هناك خيارات أكثر من مجرد خيار الشراء. يمكنك أن تأخذ أربع وظائف عندما خيارات التداول. تستطيع:

شراء مكالمة - كان هذا مثالنا أعلاه ، فأنت تشتري خيار الشراء بسعر محدد.

بيع مكالمة - هذا عندما يكون لديك السهم بالفعل ، وتقوم ببيع خيار الشراء لشخص آخر.

شراء مكان - هذا إذا كنت تمتلك أو لا تملك السهم ، وقمت بشراء خيار البيع بسعر محدد.

بيع وضع - هذا عندما تمتلك السهم وتبيع خيار البيع لشخص آخر.

مشوش؟ لا بأس ، هناك الكثير مما يدخل في ذلك. إذا اشتريت مكالمة ، أو اشتريت وضعًا ، فإن أقصى خسارتك هي القسط الذي دفعته ، ولا يلزمك الشراء أو البيع. إذا قمت ببيع مكالمة أو بيع خيار بيع ، فإن أقصى ربح لك هو العلاوة ، ويجب عليك البيع إذا مارس المشتري خياره.

هل تداول الخيارات محفوف بالمخاطر؟

الآن بعد أن عرفنا ما هو تداول الخيارات ، دعنا نلقي نظرة على المخاطر الكامنة وراءه. ومع ذلك ، فإن المشكلة تكمن في أنه ليست كل الخيارات تحمل نفس المخاطر. إذا كنت الكاتب (البائع) ، فستواجه مخاطر مختلفة عما إذا كنت المالك (المشتري).

حاملي المكالمات - إذا اشتريت مكالمة، أنت تشتري حق شراء السهم بسعر محدد. احتمال الاتجاه الصعودي غير محدود ، والجانب السلبي هو العلاوة التي أنفقتها. تريد أن يرتفع السعر كثيرًا حتى تتمكن من شرائه بسعر أقل.

ضع أصحاب - إذا اشتريت وضع، أنت تشتري الحق في بيع سهم بسعر محدد. احتمال الاتجاه الصعودي هو الفرق بين أسعار الأسهم (لنفترض أنك تشتري حق البيع بسعر 5 دولارات للسهم الواحد وتنخفض إلى 3 دولارات للسهم). الجانب السلبي المحتمل هو القسط الذي أنفقته. تريد أن ينخفض ​​السعر كثيرًا حتى تتمكن من بيعه بسعر أعلى.

دعوة الكتاب - إذا كنت تبيع مكالمة ، فأنت تبيع حق الشراء لشخص آخر. احتمال الاتجاه الصعودي هو علاوة الخيار ؛ احتمال الجانب السلبي غير محدود. تريد أن يظل السعر على حاله تقريبًا (أو حتى ينخفض ​​قليلاً) بحيث لا يمارس الشخص الذي يشتري مكالمتك الخيار ويرغمك على البيع.

ضع الكتاب - إذا كنت تبيع طرحًا ، فأنت تبيع حق البيع لشخص آخر. احتمال الاتجاه الصعودي هو علاوة الخيار ، أما الجانب السلبي فهو المبلغ الذي يستحقه السهم. تريد أن يظل السعر أعلى من سعر الإضراب حتى لا يجبرك المشتري على البيع بسعر أعلى من سعر السهم.

لمزيد من التبسيط ، إذا اشتريت خيارًا ، فإن الجانب السلبي المحتمل هو العلاوة التي أنفقتها على الخيار. إذا قمت ببيع مكالمة ، فهناك احتمال سلبي غير محدود ؛ إذا قمت ببيع صفقة ، فإن احتمال الجانب السلبي يقتصر على قيمة السهم.

استخدام الخيارات لتعويض المخاطر

تم تصور عقود الخيارات في البداية كوسيلة لتقليل المخاطر من خلال التحوط. دعنا نلقي نظرة على بعض استراتيجيات الخيارات التي تستخدم الخيارات للحماية من المخاطر.

المكالمات المغطاة: بينما أ دعوة مغطاة هي إستراتيجية بسيطة نسبيًا لاستخدامها ، لا ترفضها باعتبارها غير مجدية. يمكن استخدامه ل حماية ضد تحركات الأسعار الصغيرة نسبيًامؤقتا من خلال توفير تاجر مع العائدات. تأتي المخاطرة من حقيقة أنه في مقابل هذه العائدات ، في ظروف معينة ، فإنك تتنازل على الأقل عن بعض مكافآتك الصعودية للمشتري.

وضع الحماية: وضع الحماية هو استراتيجية لإدارة المخاطر باستخدام عقود الخيارات التي يستخدمها المستثمرون للحماية من فقدان ملكية الأسهم أو الأصول. تتضمن استراتيجية التحوط قيام المستثمر بشراء أ ضع خيارا مقابل رسوم تسمى قسط.

تعتبر عمليات الشراء في حد ذاتها استراتيجية هبوطية حيث يعتقد المتداول أن سعر الأصل سينخفض ​​في المستقبل. ومع ذلك ، يتم استخدام وضع الحماية عادةً عندما لا يزال المستثمر صاعد على سهم ما ولكنه يرغب في التحوط ضد الخسائر المحتملة وعدم اليقين.

قد يتم وضع عمليات البيع الواقية على الأسهم والعملات والسلع والمؤشرات وتوفر بعض الحماية للجانب السلبي. يعمل وضع الحماية كوثيقة تأمين من خلال توفير حماية الجانب السلبي في حالة انخفاض سعر الأصل.

يمكن استخدام هوامش الخيارات الأكثر تعقيدًا لتعويض مخاطر معينة ، مثل مخاطر حركة السعر. هذه تتطلب حسابًا أكثر قليلاً من الاستراتيجيات التي تمت مناقشتها سابقًا.

الخط السفلي

إذن ، هل تداول الخيارات محفوف بالمخاطر؟ إذا كنت تفعل الخاص بك البحث قبل الشراء، فهي ليست أكثر خطورة من تداول الإصدارات الفردية للأسهم والسندات. في الواقع ، إذا تم القيام به بالطريقة الصحيحة ، فقد يكون أكثر ربحًا من تداول المشكلات الفردية.

لكن الأمر كله يتعلق بما إذا كنت قد أجريت بحثك أم لا. إذا أشار البحث إلى زيادة سعر السهم قريبًا (نأمل قبل انتهاء صلاحية الخيار) ، فيمكنك شراء مكالمة. إذا أشارت الأبحاث إلى انخفاض سعر السهم ، فيمكنك شراء وضع. إذا أشار البحث إلى بقاء الخيار على حاله تقريبًا ، فيمكنك بيع مكالمة أو بيع.

لديك الكثير من الخيارات مع الخيارات!