سوق الأسهم على وشك التحول إلى قبيح للمستثمرين: شيلر
هل يمكن أن يكون ارتفاع أرباح الشركات أمرًا سيئًا؟ في رأي اقتصادي حائز على جائزة نوبل روبرت شيلر من جامعة ييل ، كان لدى المستثمرين "رد فعل مبالغ فيه" على الأخبار السارة ، مما دفع الأسهم إلى ارتفاع أعلى التقييمات التي لا يمكن تحملها على المدى الطويل ، ذكرت CNBC. ال نسبة CAPE، وهو مقياس لتقييم سوق الأسهم طورته شركة Shiller ، يبلغ 33.30 اعتبارًا من سبتمبر. 17 ، ارتفاعًا بنحو 4٪ منذ بداية العام ، بزيادة 97٪ عن المتوسط التاريخي استنادًا إلى البيانات منذ عام 1881 ، وعند أعلى مستوى له منذ يونيو 2001 ، في GuruFocus.com. في الشهر الماضي ، قال شيلر أمام مؤتمر مدرسة وارتون في نيويورك ، كما نقلته قناة سي إن بي سي: "إننا نشن حربًا تجارية. ألا يفكر الناس في ذلك؟ هل هذا شيء جيد؟ لا أعلم ، لكنني أعتقد أنه من المحتمل أن يكون هناك أوقات عصيبة في سوق الأسهم ".
حذر شيلر من التقييمات المفرطة لسوق الأوراق المالية طوال عام 2018 ، وكان سابقًا يبدو ملاحظة مشؤومة بأن نسبة رأس المال الرأسمالي الخاصة به قد تجاوزت ذروتها قبل انهيار سوق الأسهم عام 1929، وكان أعلى فقط قبل تحطم الإنترنت 2000-2002. لقد اعترف مؤخرًا أنه يرى "
الوفرة الطائشة"في الأسواق حسب Yahoo Finance. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: لماذا يمكن أن يحدث انهيار سوق الأسهم عام 1929 في عام 2018.)قد تكون أيام عوائد مخزون الدهون قد ولت
| فترة زمنية | المتوسط السنوي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 عودة كاملة |
| منذ سبتمبر. 1871 | 9.1% |
| منذ مارس 2009 | 17.3% |
| توقعات شيلر | 2.6% |
مصادر: DQYDJ.com، بارون.
إجمالي العوائد تشمل توزيعات الأرباح المعاد استثمارها. شيلر يحذر من أنه لا يتوقع انهيار وشيك في السوق. ومع ذلك ، بالنسبة لإجمالي العوائد التراكمية للعودة إلى الاتجاه طويل الأجل ، فإنه يعتقد أن متوسط إجمالي العوائد السنوية يجب أن ينخفض إلى حوالي 2.6 ٪ لعدد غير محدد من السنوات في المستقبل.
"أعتقد أنه من المحتمل أن يكون هناك أوقات سيئة في سوق الأسهم." - روبرت شيلر حائز على جائزة نوبل في الاقتصاد.
المصدر: CNBC.
مخاطر في الأفق
هناك عدد من المخاطر الكامنة في الأفق والتي يمكن أن تؤدي إلى انخفاض ثقة المستثمرين ، أو الانكماش الاقتصادي الذي يضر بالأسهم. البنوك المركزية في مختلف الأسواق الناشئة البلدان تشدد سياساتها النقدية ، الأمر الذي قد يسبب تقلص السيولة التي تقيد النمو الاقتصادي ، وفقًا لتقرير CNBC آخر. يتابع التقرير أن الحروب التجارية المتصاعدة والنزاعات التجارية ، فضلاً عن المخاطر الجيوسياسية المختلفة ، يمكن أن تضر بالاقتصاد العالمي. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: لماذا تكون الأسهم في سوق هابطة خفية.)
إد كليسولد ، رئيس الولايات المتحدة استراتيجي في Ned Davis Research ، يحذر من أن المستثمرين في الولايات المتحدة يقللون من تقدير المخاطر التي قد تنشأ في الخارج ، وفقًا لتقرير CNBC الثالث. ومع ذلك ، نظرًا لأن "الولايات المتحدة هي بالفعل اقتصاد موجه محليًا" ، فإنه يعتقد أن هذه مشكلة في الخارج من المرجح أن "يتسبب في حدوث زوبعة" في سوق الأسهم الأمريكية ، بدلاً من أن يكون "محركًا لـ رائد سوق اللكحوليات."
تقييمات نبيلة
| نسبة السعر إلى العائد إلى الأمام | نسبة السعر إلى العائد إلى الأمام | |
| مؤشر الأسهم | في عام 2008 منخفض | اعتبارًا من سبتمبر. 2018 |
| مؤشر S&P 500 (SPX): قبعة كبيرة | 9.0 | 16.7 |
| مؤشر S&P 400: غطاء منتصف | 8.0 | 16.6 |
| مؤشر S&P 600: قبعة صغيرة | 10.0 | 18.1 |
| مؤشر راسل 2000 (RUT) | 13.0 | 23.7 |
مصدر: أبحاث يارديني; حسابات ستاندرد آند بورز اعتبارًا من سبتمبر. 14 ، راسل 2000 اعتبارًا من سبتمبر. 6.
فأل هيندنبورغ
ما يسمى ب هيندنبورغ أومين هو نموذج تنبؤ يستخدم مختلف المؤشرات الفنية للتنبؤ باحتمالية حدوث تدهور حاد في سوق الأسهم ، إن لم يكن انهيارًا كاملًا. استمدت اسمها وصورتها المشؤومة من منطاد زيبلين الألماني الضخم الذي بدا أنه مستقبل الركاب السفر الجوي ، حتى انفجرت واحترقت أثناء رسوها في ليكهورست ، نيو جيرسي بعد رحلة عبر المحيط الأطلسي في 1937. ادعى منشئها ، عالم الرياضيات الراحل جيم ميكا ، أنه توقع بشكل صحيح كل انهيار في السوق من عام 1987 فصاعدًا ، تقارير MarketWatch. بينما كانت Omen تومض إشارات التحذير مؤخرًا ، تحذر MarketWatch من أنها كانت جديرة بالملاحظة لإطلاق إنذارات كاذبة في السنوات الأخيرة.
