الاستفادة من ضعف الدولار

بين عامي 2003 و 2008 ، انخفضت قيمة الدولار الأمريكي مقارنة بمعظم العملات الرئيسية. ال الاستهلاك خلال عامي 2007 و 2008 ، مما أثر على كل من الاستثمارات المحلية والدولية. حاليًا ، الدولار قوي وهو أعلى بكثير من متوسط ​​السنوات العشر الماضية.تعكس قوة الدولار اقتصادًا أمريكيًا قويًا ، وزيادات منخفضة في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي ، وتغييرات ضريبية جديدة شجعت الشركات على جلب الأرباح من الخارج. 

إن تأثير ارتفاع أو انخفاض الدولار الأمريكي على الاستثمارات متعدد الأوجه. وعلى وجه الخصوص ، يحتاج المستثمرون إلى فهم تأثير ذلك معدل التحويل يمكن أن يكون على القوائم المالية، كيف يرتبط ذلك بمكان بيع البضائع وإنتاجها ، وتأثير ذلك مواد خام تضخم اقتصادي.

ال التقاء نهرين من هذه العوامل يمكن أن تساعد المستثمرين على تحديد مكان وكيفية التخصيص صناديق الاستثمار. تابع القراءة لمعرفة كيفية الاستثمار عندما يكون الدولار الأمريكي ضعيفًا.

الوطن الأم

في الولايات المتحدة ، مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) هي الهيئة الحاكمة التي تحدد كيفية حساب الشركات للعمليات التجارية في البيانات المالية.قرر مجلس معايير المحاسبة المالية أن العملة الأساسية التي يمارس بها كل كيان أعماله يشار إليها باسم "العملة الوظيفية". ومع ذلك ، فإن

العملة الفعالة قد تختلف عن تقرير العملات. في هذه الحالات ، قد تؤدي تعديلات الترجمة إلى مكاسب أو خسائر ، والتي يتم تضمينها بشكل عام عند الحساب صافي الدخل لتلك الفترة.

ما هي الآثار المترتبة على هذه التعديلات عند الاستثمار في الولايات المتحدة في بيئة الدولار المتراجع؟ إذا كنت تستثمر في شركة تقوم بمعظم أعمالها في الولايات المتحدة ويقع مقرها في الولايات المتحدة ، فإن العملة الوظيفية وعملة التقارير ستكون الدولار الأمريكي. إذا كانت الشركة لديها شركة فرعية في أوروبا ، ستكون عملتها الوظيفية هي اليورو. لذلك ، عندما تترجم الشركة نتائج الشركة التابعة إلى عملة التقارير (الدولار الأمريكي) ، يجب استخدام سعر صرف الدولار / اليورو.على سبيل المثال ، في بيئة الدولار المتراجع ، يشتري اليورو الواحد 1.54 دولار أمريكي مقارنة بالسعر السابق البالغ 1.35 دولار أمريكي. لذلك ، عندما تقوم بترجمة نتائج الشركة التابعة إلى بيئة الدولار الأمريكي المتراجعة ، تستفيد الشركة من مكاسب الترجمة هذه بمعدلات أعلى صافي الدخل.

لماذا الجغرافيا مهمة

إن فهم المعالجة المحاسبية للشركات التابعة الأجنبية هو الخطوة الأولى لتحديد كيفية الاستفادة من تحركات العملة. الخطوة التالية هي التقاط ملف موازنة بين مكان بيع البضائع ومكان تصنيع البضائع. مع تحرك الولايات المتحدة نحو أن تصبح اقتصاد خدمات وبعيدًا عن الاقتصاد التصنيعي ، استحوذت البلدان الموردة منخفضة التكلفة على دولارات التصنيع تلك.أخذت الشركات الأمريكية هذا الأمر بجدية وبدأت الاستعانة بمصادر خارجية الكثير من الصناعات التحويلية وحتى بعض الوظائف الخدمية للبلدان ذات التكلفة المنخفضة للاستفادة من التكاليف الأرخص وتحسينها هوامش. خلال أوقات قوة الدولار الأمريكي ، تنتج البلدان الموردة منخفضة التكلفة سلعًا بسعر رخيص ؛ تبيع الشركات هذه السلع بأسعار أعلى للمستهلكين في الخارج لتحقيق هامش كافي.

يعمل هذا بشكل جيد عندما يكون الدولار الأمريكي قويًا ؛ ومع ذلك ، مع انخفاض الدولار الأمريكي ، فإن الحفاظ على التكاليف بالدولار الأمريكي وتلقي الإيرادات بعملات أقوى - بعبارة أخرى ، أصبح مصدر—إنه أكثر فائدة لشركة أمريكية. بين عامي 2005 و 2008 ، استفادت الشركات الأمريكية من انخفاض قيمة الدولار الأمريكي حيث أظهرت الصادرات الأمريكية نموًا قويًا حدث نتيجة لتقلص الولايات المتحدة. عجز الحساب الجاري 2.744٪ من إجمالي الناتج المحلي (الناتج المحلي الإجمالي) في عام 2009. 

ومع ذلك ، فإن العديد من البلدان ذات التكلفة المنخفضة تنتج سلعًا لا تتأثر بتحركات الدولار الأمريكي بسبب هذه البلدان الوتد عملاتهم مقابل الدولار. بعبارة أخرى ، تركوا عملاتهم تتقلب جنبًا إلى جنب مع تقلبات الدولار الأمريكي ، مما يحافظ على العلاقة بين الاثنين.بغض النظر عما إذا كانت البضائع يتم إنتاجها في الولايات المتحدة أو من قبل دولة تربط عملتها بالولايات المتحدة ، في بيئة الدولار الأمريكي المتراجعة ، تنخفض التكاليف.

فوق فوق و بعيد

يميل سعر السلع المرتبطة بقيمة الدولار وأسعار الفائدة إلى اتباع الدورة التالية:

يتم قطع أسعار الفائدة -> الذهب و فهارس السلع أسفل -> ذروة السندات -> ارتفاع الدولار -> ذروة أسعار الفائدة -> أسفل الأسهم -> تتكرر الدورة.

ومع ذلك ، في بعض الأحيان ، لا تستمر هذه الدورة ، وأسعار السلع الأساسية لا تنخفض مع انخفاض أسعار الفائدة ، وانخفاض قيمة الدولار الأمريكي. مثل هذا تشعب من هذه الدورة حدثت خلال عامي 2007 و 2008 حيث انعكست العلاقة المباشرة بين الضعف الاقتصادي وضعف أسعار السلع الأساسية. خلال الأشهر الخمسة الأولى من عام 2008 ، كان سعر زيت خام ارتفع مؤشر السلع بنسبة تزيد عن 20٪ ، وارتفع مؤشر السلع بنحو 10٪ ، وارتفع مؤشر المعادن بنسبة 15٪ تقريبًا ، وانخفض الدولار بنحو 5٪ ، وارتفعت أسعار المواد الغذائية العالمية بشكل حاد.    بحسب وول ستريت بحث أجراه جينس نوردفيج وجيفري كوري جولدمان ساكس، ارتفع الارتباط بين سعر صرف اليورو مقابل الدولار ، والذي كان 1٪ من 1999 إلى 2004 ، إلى 52٪ خلال النصف الأول من عام 2008.بينما يختلف الناس حول أسباب هذا الاختلاف ، فلا شك في أن الاستفادة من العلاقة توفر فرصًا للاستثمار.

الاستفادة من هبوط الدولار

يمكن أن تكون الاستفادة من تحركات العملات على المدى القصير أمرًا بسيطًا مثل الاستثمار في العملة التي تعتقد أنها ستظهر أقوى قوة مقابل الدولار الأمريكي خلال الإطار الزمني للاستثمار الخاص بك. يمكنك الاستثمار مباشرة في العملة ، سلال العملاتأو في الصناديق المتداولة في البورصة (صناديق الاستثمار المتداولة).

للحصول على إستراتيجية طويلة المدى ، فإن الاستثمار في سوق الأوراق المالية فهارس الدول التي تعتقد أنها سترتفع قيمة العملات أو تستثمر فيها صناديق الثروة السيادية، وهي أدوات تتداول الحكومات من خلالها العملات ، يمكن أن توفر التعرض لتقوية العملات.

يمكنك أيضًا الربح من انخفاض الدولار عن طريق الاستثمار في الشركات الأجنبية أو الشركات الأمريكية التي تستمد معظمها الإيرادات من خارج الولايات المتحدة (والأكثر فائدة ، تلك التي تكلفتها بالدولار الأمريكي أو بالدولار الأمريكي مرتبط).

كمستثمر غير أمريكي ، شراء الأصول في الولايات المتحدة ، على وجه الخصوص ممتلكات ملموسة، مثل العقارات، غير مكلف للغاية خلال فترات انخفاض قيمة الدولار. نظرًا لأن العملات الأجنبية يمكن أن تشتري أصولًا أكثر مما يمكن أن يشتريه الدولار الأمريكي في الولايات المتحدة ، فإن الأجانب لديهم قوة شرائية مميزات.

أخيرًا ، يمكن للمستثمرين الاستفادة من انخفاض الدولار الأمريكي من خلال شراء السلع أو الشركات التي تدعم أو تشارك في استكشاف السلع أو الإنتاج أو النقل.

الخط السفلي

من الصعب توقع طول انخفاض قيمة الدولار الأمريكي لأن العديد من العوامل تتعاون للتأثير على قيمة العملة. على الرغم من ذلك ، فإن الحصول على نظرة ثاقبة لتأثير التغيرات في قيم العملات على الاستثمارات يوفر فرصًا للاستفادة على المدى القصير والطويل. الاستثمار في المصدرين الأمريكيين والأصول الملموسة (الأجانب الذين يشترون العقارات أو السلع الأمريكية) ، وتقدير العملات أو أسواق الأسهم يوفران الأساس للربح من الولايات المتحدة الهابطة. دولار.