Hedge Fund vs. صندوق الملكية الخاصة: ما الفرق؟

Hedge Fund vs. صندوق الملكية الخاصة: نظرة عامة

على الرغم من أن ملفات تعريف المستثمرين الخاصة بهم غالبًا ما تكون متشابهة ، إلا أن هناك اختلافات كبيرة بين الأهداف وأنواع الاستثمارات التي تسعى إليها صناديق التحوط و صناديق الأسهم الخاصة.

تجذب كل من صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية (كثير منها يتطلب استثمارات بحد أدنى 250 ألف دولار أو أكثر) ، يتم تنظيمها تقليديًا كشراكات محدودة ، وتنطوي على دفع رسوم الإدارة الأساسية للشركاء الإداريين بالإضافة إلى نسبة مئوية من أرباح.

صناديق التحوط

صناديق التحوط هي استثمارات بديلة تستخدم الأموال المجمعة

 وتوظف مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات لكسب عوائد لمستثمريها. الهدف من صندوق التحوط هو توفير أعلى عوائد استثمار ممكنة في أسرع وقت ممكن. لتحقيق هذا الهدف ، تكون استثمارات صناديق التحوط بشكل أساسي في أصول عالية السيولة ، مما يمكّن الصندوق من الاستحواذ الأرباح بسرعة على أحد الاستثمارات ثم تحويل الأموال إلى استثمار آخر يكون على الفور واعدة. تميل صناديق التحوط إلى استخدام الرافعة المالية ، أو الأموال المقترضة ، لزيادة عوائدها. لكن مثل هذه الاستراتيجيات محفوفة بالمخاطر - فقد تضررت الشركات عالية الاستدانة بشدة خلال الأزمة المالية لعام 2008.

تستثمر صناديق التحوط في أي شيء وكل شيء تقريبًا — الأسهم الفردية (بما في ذلك البيع على المكشوف والخيارات) ، والسندات ، وعقود السلع الآجلة ، والعملات ، والمراجحة ، والمشتقات - أيًا كان ما يراه مدير الصندوق على أنه يوفر عوائد محتملة عالية في فترة زمنية قصيرة. ينصب تركيز صناديق التحوط على الحد الأقصى من الأرباح قصيرة الأجل.

نادرًا ما تكون صناديق التحوط متاحة لغالبية المستثمرين ؛ وبدلاً من ذلك ، فإن صناديق التحوط موجهة نحو المستثمرين المعتمدين ، لأنها تحتاج إلى تنظيم أقل من هيئة الأوراق المالية والبورصات مقارنة بالصناديق الأخرى. المستثمر المعتمد هو شخص أو كيان تجاري يُسمح له بالتعامل في الأوراق المالية التي قد لا تكون مسجلة لدى السلطات المالية. صناديق التحوط معروفة أيضًا بأنها أقل تنظيماً من الصناديق المشتركة وأدوات الاستثمار الأخرى.

من حيث التكاليف ، تعتبر صناديق التحوط أعلى سعراً للاستثمار فيها من الصناديق المشتركة أو أدوات الاستثمار الأخرى. بدلاً من فرض نسبة المصاريف فقط ، تفرض صناديق التحوط كلاً من نسبة المصروفات ورسوم الأداء.

صناديق الأسهم الخاصة

تشبه صناديق الأسهم الخاصة إلى حد بعيد شركات رأس المال الاستثماري من حيث أنها تستثمر مباشرة في الشركات ، عن طريق الشراء في المقام الأول الشركات الخاصة ، على الرغم من أنها تسعى أحيانًا إلى الحصول على حصة مسيطرة في الشركات المتداولة علنًا من خلال الأسهم المشتريات. غالبًا ما يستخدمون عمليات الاستحواذ بالرافعة المالية للاستحواذ على الشركات المتعثرة ماليًا.

على عكس صناديق التحوط التي تركز على الأرباح قصيرة الأجل ، تركز صناديق الأسهم الخاصة على الإمكانات طويلة الأجل لمحفظة الشركات التي لها مصلحة فيها أو تستحوذ عليها.

لتحقيق أهدافها ، عادة ما يكون لدى صناديق الأسهم الخاصة ، بالإضافة إلى مدير الصندوق ، مجموعة من خبراء الشركات الذين يمكن تكليفهم بإدارة الشركات التي تم الاستحواذ عليها. تتطلب طبيعة استثماراتهم تركيزهم على المدى الطويل ، والبحث عن الأرباح تنضج الاستثمارات في غضون بضع سنوات بدلاً من التركيز على الربح السريع قصير الأجل للتحوط أموال.

الاختلافات الرئيسية

1. أفق زمني: نظرًا لأن صناديق التحوط تركز على الأصول السائلة بشكل أساسي ، يمكن للمستثمرين عادةً صرف استثماراتهم في الصندوق في أي وقت. في المقابل ، فإن التركيز طويل الأجل لصناديق الأسهم الخاصة عادة ما يفرض مطلبًا يلتزم به المستثمرون أموالهم لفترة زمنية لا تقل عن ثلاث إلى خمس سنوات ، وغالبًا من سبع إلى عشر سنوات سنوات.

2. مخاطر الاستثمار: هناك أيضًا اختلاف جوهري في مستوى المخاطر بين صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة. بينما كلاهما الممارسة إدارة المخاطر من خلال الجمع بين الاستثمارات عالية المخاطر والاستثمارات الأكثر أمانًا ، فإن تركيز صناديق التحوط على تحقيق أقصى قدر من الأرباح قصيرة الأجل ينطوي بالضرورة على قبول مستوى أعلى من المخاطر.

3. حبس والسيولة: تتطلب كل من صناديق التحوط والأسهم الخاصة عادةً أرصدة كبيرة ، تتراوح ما بين 100000 دولار إلى ما يزيد عن مليون دولار أو أكثر لكل مستثمر. قد تقوم صناديق التحوط بعد ذلك بإغلاق هذه الأموال لفترة تتراوح من أشهر إلى عام ، مما يمنع المستثمرين من سحب أموالهم حتى انقضاء ذلك الوقت. هذه فترة الحبس يسمح للصندوق بتخصيص هذه الأموال بشكل صحيح للاستثمارات في استراتيجيته ، الأمر الذي قد يستغرق بعض الوقت. ستكون فترة قفل صندوق الأسهم الخاصة أطول بكثير ، مثل ثلاث أو خمس أو سبع سنوات. هذا لأن الاستثمار في الأسهم الخاصة أقل سيولة ويحتاج إلى وقت حتى تستثمر الشركة فيه.

4. هيكل الاستثمار: معظم صناديق التحوط مفتوح، مما يعني أنه يمكن للمستثمرين إضافة أو استرداد أسهمهم في الصندوق باستمرار في أي وقت. صناديق الأسهم الخاصة ، من ناحية أخرى ، هي مغلق، مما يعني أنه لا يمكن استثمار أموال جديدة بعد انتهاء فترة أولية.

ماذا يقول الخبراء؟