كيفية حساب NPV باستخدام دالة XNPV في Excel
مبلغ من المال يختلف من فترة إلى أخرى في الوقت المناسب. على سبيل المثال ، إذا ربحت 500 دولار في اليانصيب قبل 50 عامًا ، فستكون أغنى مما لو فزت به بالأمس. تعكس هذه القاعدة قوة الفائدة المتراكمة.
لتقييم ربحية مشروع استثماري ، يمكنك استخدام صافي القيمة الحالية (NPV). NPV هو حساب صافي المدخلات النقدية التي يجب أن يحصل عليها المشروع بدولارات اليوم ، مع الأخذ في الاعتبار قيمة المال بمرور الوقت. على الرغم من أنه من الممكن حساب NPV باستخدام وظائف رياضية تقليدية ، إلا أن Excel لديه وظيفة مخصصة لحساب NPV.
تشرح المقالة التالية كيفية استخدام هذه الوظيفة في حالة حساب NPV مع تدفقات نقدية التي يتم جمعها في نفس الفترات من كل عام (نهاية الفترة) ، وفي حالة حساب NPV مع التدفقات النقدية التي يتم جمعها في نفس الفترات من كل عام (ولكن في بداية الفترة) ، وفي حالة حساب NPV ، مع حدوث التدفقات النقدية في أوقات مختلفة فترات.
لنأخذ المثال السابق ، إذا كنت قد ربحت 500 دولار منذ حوالي 50 عامًا وقمت بوضع كل هذه الأموال في أداة استثمارية بعائد سنوي قدره 5 ٪ ، كان من الممكن أن ينمو إلى $ 5،733 اليوم ، أو $ 500 * (1 + 5٪) ^ 50.
الماخذ الرئيسية
- لإلقاء نظرة على قيمة الاستثمار بمرور الوقت ، ألق نظرة على صافي القيمة الحالية (NPV).
- ينظر NPV إلى صافي المدخلات النقدية التي يجب أن يحصل عليها المشروع بدولارات اليوم مع الأخذ في الاعتبار كيف تؤثر الفائدة المتراكمة على المال بمرور الوقت.
- يمكنك حساب NPV يدويًا ، لكن Excel يوفر وظيفة تتيح حسابًا أسرع وأكثر دقة.
- بشكل عام ، فإن المشروع الذي يحتوي على NPV أفضل من صفر دولار سيضيف إلى قيمة الشركة وربما يستحق الاستثمار ، مع مراعاة جميع العوامل الأخرى.
- من المحتمل ألا يكون المشروع الذي يحتوي على NPV أقل من صفر دولار ذا قيمة لشركة ومن المرجح أن يتم تمريره.
كيفية حساب NPV في Excel باستخدام دالة XNPV
لحساب NPV لمشروع استثماري ، يجب مراعاة القيمة الحالية لجميع الإيصالات النقدية وجميع المبالغ النقدية المصروفات المتعلقة بالمشروع. بشكل عام ، إذا كانت النتيجة أكبر من صفر دولار ، يجب أن نقبل المشروع. خلاف ذلك ، يجب أن نختار إسقاطها. بمعنى آخر ، فإن تحقيق مشروع بقيمة NPV أكبر من صفر دولار سيضيف إلى قيمة الشركة.
عادة ما يرتبط اختيار سعر الخصم بمستوى المخاطر للمشروع. إذا كان المشروع معادلاً لمتوسط مخاطر الشركة ، فيمكننا استخدام متوسط التكلفة المرجح لرأس المال التجاري.
وبالتالي ، إذا أخذنا جدول التدفقات النقدية المتعلقة بمشروع استثماري:
.
.
بالإضافة إلى ذلك ، إذا افترضنا معدل خصم 10٪ وعمر الآلة 15 عامًا ، فهذه هي النتيجة:
صيغة القيمة الحالية الصافية لـ Excel:
صافي القيمة الحالية = -$232,000 + $38,800 (1+0,10)-1 + $38,800 (1+0,10)-2 + $38,800 (1+0,10)-3 + … + $38,800 (1+0,10)-15
صافي القيمة الحالية = $63,116.
هذا يعني أنه من خلال اختيار تخصيص 232000 دولار اليوم لاستبدال الماكينة ، يجب أن تشهد الشركة في النهاية نموًا قدره 63116 دولارًا.
يسمى حساب القيمة الحالية للمبلغ الذي سيتم استلامه في المستقبل بالخصم. عندما يتم حساب القيمة المستقبلية للمبلغ الحالي ، يتم استدعاؤها الكتابة بالأحرف الكبيرة.
التدفقات النقدية في نهاية الفترة
في حالة جمع التدفقات النقدية دائمًا في نفس التاريخ من كل عام - نهاية فترة - يمكنك ببساطة استخدام وظيفة Excel الأساسية ، NPV. تتطلب هذه الوظيفة (كما هو موضح أدناه) معلمتين: معدل الخصم ونطاق التدفق النقدي.
التدفقات النقدية في بداية الفترة
في حالة جمع التدفقات النقدية دائمًا في نفس التاريخ من كل عام ، ولكن في تاريخ أبكر من نهاية الفترة ، قم ببساطة بضرب NPV في (1 + معدل). في الواقع ، تفترض وظيفة Excel الأساسية أن التدفقات النقدية يتم استلامها في نهاية الفترة. وبالمثل ، في مثل هذا السيناريو ، يجب النظر في الدفق الأول في الوقت 0 ، لذلك يمكننا ببساطة استبعاد وظيفة NPV وإضافتها إلى صافي القيمة الحالية لثلاثة تدفقات أخرى ، والتي سيتم النظر فيها بعد ذلك في نهاية فترة التدفق النقدي ولكن مع تأخر عام (انظر المثال أقل).
التدفقات النقدية في أوقات مختلفة باستخدام XNPV
أخيرًا ، إذا حاولت حساب NPV لمشروع يولد تدفقات نقدية في أوقات مختلفة ، فيجب عليك استخدام XNPV وظيفة ، والتي تتضمن ثلاثة معلمات: معدل الخصم ، وسلسلة التدفقات النقدية ونطاق التواريخ التي يتم فيها استلام التدفقات النقدية في الوقت المناسب.
يمكن أن يؤدي استخدام Excel إلى جعل حساب صافي القيمة الحالية سريعًا وسهلاً (نسبيًا).