ما هي هذه النقاط التي يكتسبها أو يخسرها داو جونز دائمًا؟

لن تكتمل الأخبار اليومية بدون تقرير حول مكان مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) فتح وإغلاق. على الرغم من أنك سمعت تقارير حول ارتفاع أو انخفاض DJIA بعدد معين من النقاط ، هل تعرف ما تمثله هذه النقاط؟ تمثل هذه التغييرات في النقاط التغييرات في أسعار أسهم الشركات مؤشر السوق يمثل.

ما هو مؤشر داو جونز الصناعي؟

مؤشر داو جونز الصناعي عبارة عن قائمة (أو فهرس) من الشركات التي تعتبر مؤشرات جيدة على القوة الإجمالية لسوق الأوراق المالية. ببساطة ، هذه الشركات هي مقياس للسوق - عندما تعمل بشكل جيد ، يميل الاقتصاد إلى العمل بشكل جيد ، والعكس صحيح.

لذلك يأخذ مؤشر داو جونز متوسط ​​قيمة هذه الشركات كل يوم لمعرفة ما إذا كان قد زاد أو انخفض. ومع ذلك ، نظرًا لأن Dow يتكون فقط من 30 سهمًا مختلفًا ، فإنه ليس أفضل تمثيل للسوق بأكمله. في بعض الأحيان يتم تضليل المستثمرين للاعتقاد بأنه إذا ارتفع مؤشر داو جونز ، كذلك الحال بالنسبة للآخرين

الأسهم، ولكن هذا ليس هو الحال.

نظرًا لأن المؤشر يتعامل مع شركات تبلغ قيمتها مليارات الدولارات ، فقد تمت صياغة طريقة بسيطة لعرض التغييرات في القيمة. وهكذا ، قام تشارلز داو بتقسيم كل شيء نقاط بدلا من الدولارات.

لا تزال النقاط تمثل الدولارات ، لكن النسبة ليست 1: 1. بهذه الطريقة ، بدلاً من القول ، "اليوم ، كسبت أسهم داو جونز مجتمعة 693.573961 دولارًا ،" يمكن للناس أن يقولوا ، "ارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 100 نقطة." من الواضح أن هذا تحسن كبير.

التغييرات في الفهرس بمرور الوقت

نما المؤشر إلى 30 مكونًا في عام 1928 وتغير المكونات عدة مرات منذ ذلك الحين. جاء التغيير الأول بعد ثلاثة أشهر فقط من إطلاق المؤشر. في سنواتها القليلة الأولى حتى إحباط كبير، كان هناك العديد من التغييرات على مكوناته. في عام 1932 ، تم استبدال ثمانية أسهم داخل داو. ومع ذلك ، خلال هذا التغيير ، تمت إضافة شركة Coca-Cola وشركة Procter & Gamble Co إلى المؤشر ، وهما سهمان لا يزالان جزءًا من مؤشر داو حتى عام 2021.

كانت هناك العديد من التغييرات على مر السنين ، بما في ذلك بعض التغييرات الرئيسية فقط في السنوات القليلة الماضية. في صيف عام 2018 ، تم إسقاط شركة جنرال إلكتريك من DIJA بعد إدراجها لأكثر من 100 عام. في عام 2019 ، تم استبدال DowDuPont بشركة Dow Inc. كان هناك تغييران رئيسيان في عام 2020 - حلت شركة Raytheon Technologies محل شركة United Technologies بعد الانتهاء من اندماجها في أبريل 2020. ثم في أغسطس 2020 ، تم إسقاط Raytheon ، جنبًا إلى جنب مع ExxonMobil و Pfizer ، من DIJA. استبدلت كل من Amgen و Salesforce.com و Honeywell.

كيف يعمل مقسوم داو؟

لفهم كيفية تغيير Dow ​​للقيمة بشكل أفضل ، دعنا نبدأ من بداياته. عندما قدمت شركة Dow Jones & Co المؤشر لأول مرة في تسعينيات القرن التاسع عشر ، كان "متوسطًا بسيطًا" لأسعار جميع المكونات. على سبيل المثال ، لنفترض أن هناك 12 سهمًا في مؤشر داو جونز ؛ في هذه الحالة ، سيتم حساب قيمة داو ببساطة عن طريق أخذ مجموع الإغلاق أسعار جميع الأسهم الـ 12 وتقسيمها على 12 (عدد الشركات أو "مكونات داو فهرس"). ومن ثم ، بدأ مؤشر داو جونز كمؤشر بسيط لمتوسط ​​الأسعار.

لحساب DJIA ، تتم إضافة الأسعار الحالية للأسهم الثلاثين التي يتكون منها المؤشر ثم يتم تقسيمها على قاسم داو، والتي يتم تعديلها باستمرار.

مثال قاسم داو

لتوضيح كيفية عمل هذا الاستخدام للمقسوم عليه ، سنقوم بإنشاء فهرس ، Investopedia Mock Average (IMA). يتكون IMA من 10 أسهم ، بإجمالي 1000 دولار عند إضافة أسعار أسهمها معًا. وبالتالي ، فإن IMA المقتبس في وسائل الإعلام هو 100 (1000 × 10 دولار). لاحظ أن المقسوم عليه في مثالنا هو 10.

الآن ، لنفترض أن أحد الأسهم في متوسط ​​IMA يتداول عند 100 دولار ولكنه يخضع لتقسيم 2 مقابل 1 ، مما يقلل من سعر سهمه إلى 50 دولارًا. إذا ظل المقسوم عليه دون تغيير ، فإن حساب المتوسط ​​سيعطينا 95 (950 دولارًا 10). لن يكون هذا دقيقًا لأن تقسيم الأسهم يغير السعر فقط ، وليس قيمة الشركة.

للتعويض عن تأثيرات الانقسام ، علينا تعديل المقسوم عليه لأسفل إلى 9.5. من هنا، يظل المؤشر عند 100 ($ 950 ÷ 9.5) ويعكس بشكل أكثر دقة قيمة السهم في معدل.

تغيرت قيمة مقسوم داو بشكل كبير على مر السنين. على سبيل المثال ، كان عند 16.67 مرة في عام 1928 ولكنه كان عند 0.15188516925198 اعتبارًا من 4 أغسطس. 2021. يتم نشر قيم Dow Divisor بالإضافة إلى القواسم الخاصة بمؤشرات Dow Jones الأخرى يوميًا في صحيفة وول ستريت جورنال و بارون.

على سبيل المثال ، إذا كان مجموع أسعار المكونات الثلاثين لـ DJIA هو 1،650 ، فإن قسمة هذا الرقم على داو المقسوم على 0.15188516925198 سيوفر مستوى 10863 للمؤشر. في أغسطس. 2021 ، كان قاسم داو هو 0.15188516925198. باستخدام هذا المقسوم ، فإن كل تغيير بقيمة 1 دولار في سعر سهم معين ضمن المتوسط ​​يساوي 6.58 (أو 1 ÷ 0.15188516925198) حركة النقطة.

تقييم منهجية داو جونز

لا يوجد نموذج رياضي مثالي - لكل منها مزاياها وعيوبها. يُمكِّن ترجيح السعر مع تعديلات المقسوم المنتظمة مؤشر داو جونز من عكس مشاعر السوق على مستوى أوسع ، ولكنه يأتي مع بعض الانتقادات. يمكن أن تؤدي الزيادات المفاجئة في الأسعار أو التخفيضات في الأسهم الفردية إلى قفزات كبيرة أو انخفاضات في DJIA.

على سبيل المثال الواقعي ، أدى انخفاض سعر سهم AIG من حوالي 22 دولارًا إلى 1.5 دولارًا في غضون شهر إلى انخفاض ما يقرب من 3000 نقطة في مؤشر داو جونز في عام 2008. تؤدي بعض إجراءات الشركات ، مثل توزيعات الأرباح السابقة (أي أن تصبح أرباحًا سابقة ، حيث تذهب الأرباح إلى البائع بدلاً من المشتري) ، إلى انخفاض مفاجئ في DJIA في التاريخ السابق. متوسط علاقه مترابطه بين المكونات المتعددة أدى أيضًا إلى ارتفاع تقلبات الأسعار في المؤشر. كما هو موضح أعلاه ، قد يصبح حساب المؤشر هذا معقدًا في عمليات الضبط وحسابات القاسم.

على الرغم من كونه أحد المؤشرات الأكثر شهرة والأكثر متابعة ، إلا أن منتقدي مؤشر DJIA المرجح بالسعر يؤيدون استخدام مؤشر القيمة السوقية المعدل بالتعويم ستاندرد آند بورز 500 أو ال ويلشاير 5000 الفهرس ، على الرغم من أنها تأتي أيضًا مع تبعياتها الرياضية الخاصة.

بعد ما يقرب من 140 عامًا كعلامة للتطورات الرئيسية في السوق ، لا يزال مؤشر DJIA واحدًا من أكثر مؤشرات السوق شهرة واستشهادًا بها. في حين أنه قد لا يمثل فرص السوق الجديدة والشركات سريعة النمو في المراحل المبكرة ، وقد لا يكون مؤشراً على القوة الاقتصادية الشاملة من الاقتصاد الأمريكي نظرًا لأن العديد من الشركات المدرجة في المؤشر تشتري نسبة عالية من الإيرادات خارج الولايات المتحدة ، فإنها توفر بعض الأغراض القيمة. لذلك ، على الرغم من كل أوجه القصور فيه ، لا يزال مؤشر داو جونز أحد أكثر المؤشرات مشاهدة لأداء سوق الأسهم وشكل الاقتصاد الأمريكي.