تقديم Pink Sheets: سوق OTC

ملاءات وردية هي سوق لا تحتاج إلى وصفة طبية (OTC) متصلة ببعضها البعض سمسار تجار الكترونيا. لا توجد قاعة تداول ويتم إجراء عروض الأسعار أيضًا إلكترونيًا. نظرًا لعدم وجود أرضية تداول مركزية أو بورصة مثل بورصة نيويورك (NYSE) ، فإن اللون الوردي الشركات المدرجة في الأوراق المالية ليس لديها نفس المعايير التي يجب الوفاء بها مثل الشركات المدرجة في الأوراق المالية الوطنية التبادلات. العديد من الأسهم المدرجة في الأوراق الوردية منخفضة السعر عيد التي تتداول بأقل من 5 دولارات للسهم.

حصلت الأوراق الوردية على اسمها لأن الأوراق الوردية الأصلية التي تسرد الأسهم تم طباعتها وتوزيعها بالفعل على قطع وردية من الورق. تجارة دون وصفة طبية (OTC) يشير إلى عملية كيفية تداول الأوراق المالية المدرجة في الأوراق الوردية من خلال شبكة وسيط-تاجر.

متطلبات الإدراج

الشركات المدرجة في البورصة الوردية ليس لديها متطلبات لتكون كذلك المدرجة. كل ما يتعين على الشركة القيام به للإدراج في الأوراق الوردية هو إرسال النموذج الإلكتروني 211 ، والذي يتم توفيره بواسطة هيئة تنظيم الصناعة المالية (فينرا). عادة ، يتم القيام بذلك نيابة عن شركة بواسطة أ صانع السوق.

يطلب النموذج المعلومات المالية الحالية. كلما كانت الشركة أكثر استعدادًا لإظهار القوائم المالية، يكون من الأسهل على الوسيط-التاجر أن يقتبس سعرًا لتلك الشركة. ستجعل بعض الشركات الأمر أسهل والبعض الآخر لن يفعل ذلك. إنهم غير ملزمين بالقيام بذلك ، ولهذا السبب ، لا يمكن مقارنة الشفافية بالبيانات المالية للشركات المدرجة في البورصة.

عادة ما تكون الشركات المدرجة في البورصة الوردية صغيرة جدًا ، ومقيدة بإحكام ، وقد تكون كذلك ضعيف المتداولة. أصعب جزء في الشركات المدرجة في البورصة الوردية هو أن العديد منها لا يقدم حتى تقارير سنوية أو دورية مع لجنة تداول الأوراق المالية (ثانية). هؤلاء برادة SEC تقديم معلومات قيمة تساعد المهنيين الماليين والمستثمرين على اتخاذ القرارات عند تقييم الشركة كاستثمار محتمل. بدون هذه المعلومات ، قد يكون من الصعب للغاية - إن لم يكن شبه مستحيل - بالنسبة للمستثمر العادي الحصول على أي معلومات حقيقية بشأن هذه الشركات.

OTCBB مقابل الأوراق الوردية

ربما رأيت المصطلح "OTCBB"في أسعار الأسهم ، والتي تعني لوحة الإعلانات التي لا تستلزم وصفة طبية. OTCBB هي خدمة عروض أسعار تسرد أيضًا الأوراق المالية التي لا تحتاج إلى وصفة طبية. الأوراق الوردية هي شركة مملوكة للقطاع الخاص ، بينما توفر FINRA خدمة OTCBB.

الفرق الآخر بين الأوراق الوردية و OTCBB هو أن هناك أكثر صرامة معايير OTCBB. يتعين على مصدري OTCBB التسجيل في لجنة الأوراق المالية والبورصات. لغرض هذه المقالة ، سنناقش فقط نظام عروض الأسعار الوردية.

مزايا الأوراق الوردية

أكبر ميزة لتداول الأوراق الوردية هي أنها غير مكلفة للغاية للسهم الواحد - بعضها يكلف أقل من دولار واحد. لهذا السبب ، يمكن أن تعني حركات بنس واحد عائدًا كبيرًا للمستثمر بسبب الأعلى التقلب المستويات.

ميزة أخرى هي العثور على شركة كانت قوية مرة واحدة تم هزيمتها لاحقًا. إذا تم إدراج شركة مرة واحدة في بورصة رئيسية مثل بورصة نيويورك ولكن تم إدراجها شطب لأنه لم يعد يلبي متطلبات معينة ، يمكن للمستثمر شراء أسهم تلك الشركة على أمل أن يتمكن من العودة. عادة ، يتم شطب اسم الشركة من القائمة بسبب حدث مالي كبير يجعل مستقبل الشركة قاتمًا.

قد لا يكون التواجد مبكرًا في الحفلة هو الورك ، ولكن من المؤكد أن تكون في وقت مبكر على ارتفاع الأسهم. عندما يتعلق الأمر بالشركات المدرجة في البورصة الوردية ، يمكنك الاستثمار في شركة صغيرة قد لا تكون معروفة على المستوى الوطني. يمكن أن يكون الاستثمار في هذه الشركة مربحًا للغاية إذا استمرت في النمو ؛ قد ينتهي به الأمر في بورصة كبرى في المستقبل.

ميزة أخرى لشركات الألواح الوردية هي إدخال التصنيف أو نظام الطبقة لتمييز الأسهم. تسهل هذه المستويات الابتعاد عن الشركات عالية المخاطر المدرجة في سوق الأوراق الوردية.

عيوب الورقة الوردية

لا ينبغي لأحد أن ينسى أن هناك العديد من العيوب التي يجب على المستثمرين أخذها في الاعتبار أيضًا. أولا وقبل كل شيء معلومات محدودة. لا تحتاج الشركات المدرجة في البورصة الوردية إلى إبلاغ المستثمرين بأي معلومات. قد يجعل ذلك من الصعب معرفة ما تشتريه وكيف تعمل الشركة بمرور الوقت.

الشركات التي يتم تداولها بشكل ضعيف هي عيب آخر. بالتأكيد ، يمكنك شراء 1000 سهم من Microsoft التالي ، ولكن ماذا لو حققت ربحًا جيدًا وأردت البيع؟ عندما يتم تداول الأسهم بشكل ضئيل ، فإن فرص الخروج دون دفع السعر إلى الانخفاض تكون ضئيلة. بغض النظر عن السوق ، إذا لم تتمكن من العثور على مشترٍ ، فلن تخرج من مركزك ، وهذا وضع أكثر صعوبة عندما يتعلق الأمر بالشركات المدرجة في الأوراق المالية الوردية. ينتشر سعر المزايدة والسؤال عالية جدًا ، ويمكن أن يؤدي ارتفاع فروق الأسعار إلى صعوبة بدء مركز في السهم.

يجب أن يدرك المستثمرون أيضًا أن هذه الشركات لا يغطيها المحللون عادةً. إذا كنت تقرأ أو تشاهد وسائل الإعلام المالية ، فإنها نادرًا ما تغطي (إن وجدت) شركة غير مدرجة في بورصة كبرى. هذا يتطلب الكثير اجراءات لارضاء المتطلبات من جانب المستثمر لتحديد موقع المعلومات. بالطبع ، قد تكون هذه المعلومات مفيدة أو لا تكون مفيدة في النهاية.

نظام الطبقات الوردية

يحتوي نظام Pink Sheet الآن على مستويات سوقية لإدراج الشركات حسب "مخاطرها" أو مستوى الخطر. تسمح المستويات للمستثمرين بالحصول بسرعة على فكرة عن نوع الشركة التي يشترونها.

الطبقة الموثوقة

يحتوي المستوى الأول على كل من الشركات الدولية والأمريكية التي اعتبرها سوق الأوراق الوردية خارج البورصة جديرة بالثقة وأكثر صداقة للمستثمرين.

• Premier QX الدولية. تقع هذه الشركات في الخارج وهي مدرجة في بورصة دولية ، لكنها لا تزال تفي بالمتطلبات المالية لمعايير الإدراج في بورصة نيويورك العالمية. تقوم هذه الشركات بتأسيس تدقيق مستقل وتقديم شهادة فورية من الرئيس التنفيذي (CEO) على أي عدم امتثال حوكمة الشركات. هذه الشركات ، أثناء إدراجها في بلد آخر في بورصة أخرى ، لا تزال تزود بورصة نيويورك بإخطار مكتوب ومحدث بممارسات حوكمة الشركات الخاصة بها.
• بريمير QX. هذه شركات مدرجة في الولايات المتحدة وتفي بمعايير الإدراج في سوق رأس المال في بورصة ناسداك. قد تقوم هذه الشركات بإبلاغ لجنة الأوراق المالية والبورصات أو لا ، إلا أنها لا تزال تتبع جميع الإرشادات المدرجة من قبل ناسداك.

طبقة شفافة

أقل من المستوى الموثوق به ، يتكون هذا المستوى مما يلي:

• الوردي اقتباس OTCBB. يتم سرد هذه الشركات في كل من نظام الأوراق الوردية و OTCBB. سيتم إدراج الجزء الأكبر من جميع الأسهم خارج البورصة بشكل ثنائي. يتطلب OTCBB من هذه الشركات إبلاغ لجنة الأوراق المالية والبورصات بشكل متكرر.
• OTCBB فقط. هذا واضح ، لأن هذه الشركات مدرجة فقط في سوق OTCBB.
• المعلومات الحالية. هذه هي الشركات التي تقدم المعلومات إما مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أو خدمة الإفصاح والأخبار خارج البورصة (OTC). هذه المعلومات لا تزيد عن ستة أشهر. لكي تظل الشركات في هذا المستوى ولا يتم نقلها إلى أسفل ، يجب أن تقدم تقريرًا ربع سنويًا أو تقرير سنوي في غضون 75 يومًا بعد انتهاء الربع الأخير. سيتحقق سوق OTC ذو الورقة الوردية من نشر المعلومات.

الطبقة المتعثرة

ليس لضعاف القلوب ، سيتم إدراج جميع الشركات التي تندرج في هذا المستوى ضمن "معلومات محدودة". هذه شركات تتوافق مع أحد المعايير التالية:

• لديهم معلومات متاحة لعامة الناس ، لكنها أقدم من ستة أشهر ولا تتوافق عادةً مع إرشادات الأوراق الوردية الخاصة بالسوق خارج البورصة.
• لقد قدموا تقارير إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لكنهم لم يحدّثوا معلوماتهم.
• لقد قدموا معلومات إلى OTC Disclosure and News Service. يجب أن يكون لديهم ، على الأقل ، أ ورقة التوازن, قوائم الدخل، والأسهم القائمة خلال الأشهر الستة الماضية.
• لقد أفلسوا. يتعين على الشركات المفلسة حديثًا تقديم المعلومات إلى OTC Disclosure and News Service على الفور.

الطبقة المظلمة / البائدة

هناك نوعان من الشركات التي ستندرج في هذه الفئة المسماة بشكل لا يُنسى:

• لا يوجد معلومات. سترى هذه الفئة مدرجة بعلامة توقف كرمز. هذه هي الشركات التي البائد أو لم تقدم أي معلومات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أو خدمة الإفصاح والأخبار خارج البورصة (OTC) خلال الأشهر الستة الماضية. هذه الشركات هي التي تحتاج إلى توخي الحذر الشديد بشأنها.
• السوق الرمادية. رمز السوق الرمادية هي علامة تعجب. الشركات في هذه الفئة ليس لديها صانع سوق. هذه الشركات ليست مدرجة في OTCBB ولا على الأوراق الوردية. هذه الفئة ليس لديها شفافية في السوق. يتم إجراء التداولات في هذه الفئة بواسطة وسيط تاجر ويتم إبلاغها به منظمة ذاتية التنظيم (SRO). ستقوم SRO بتوزيع المعلومات التجارية ، وهي الطريقة التي يمكن بها تتبع الأسعار.

الطبقة السامة

يعلن هذا المستوى عن مستوى الخطر الشديد من خلال وجود رمز الجمجمة والعظمتين المتقاطعتين. توجد فئة واحدة فقط في هذه المجموعة:

• مسؤولية المشتري. هنا العنوان يقول كل شيء: "احذر المشتري". تم وصف طبقة Caveat Emptor على موقع Pink Sheets على أنها تتكون من "المخزونات التي تخضع للرسائل غير المرغوب فيها غير المرغوب فيها والترويج المشكوك فيه والتعليق التنظيمي ، مدمرة إجراءات الشركات (بما فيها عمليات الاندماج العكسي) ، أو غيرها من اهتمامات المصلحة العامة. "هذه شركات إما الحيل أو ليست أعمالًا فعلية.

كيفية الاستثمار في الأسهم الوردية

إذا كنت مهتما في الاستثمار في الأوراق المالية الوردية سوف تحتاج إلى إيجاد وسيط. إذا كان لديك بالفعل ملف حساب وساطة، من المحتمل أن يسمح لك الوسيط بتداول الأسهم الوردية ، على الرغم من أن بعض شركات الوساطة تسمح فقط للعملاء المتمرسين بامتيازات التداول في سوق الأوراق الوردية.

سيطلبون منك أيضًا التوقيع على نموذج إضافي يفيد بأنك تفهم المخاطر المرتبطة بتداول الأوراق المالية الوردية. يحب الكثير من المستثمرين استخدام وسيط مختلف بمعدلات أفضل - سيفرض البعض رسومًا ثابتة والبعض الآخر سيتقاضى رسومًا مختلفة لتداول الأسهم الوردية.

الخط السفلي

يجب ألا تنسى أن هناك العديد من الشركات المدرجة غير المهتمة بإعطاء المعلومات ، والاستثمار فيها يمكن أن يعني خسارة كل الأموال التي استثمرتها. أكبر جاذبية لشركات Pink Sheet هو سعرها المنخفض ، وهي جذابة للمستثمرين الذين يرغبون حقًا في الدخول في الطابق الأرضي لشركة صاعدة. سيسمح لك فهم المخاطر واحتمالية خسارة استثمارك بالكامل باتخاذ قرارات أفضل فيما يتعلق بها أسهم المضاربة.

لقد قطعت الأوراق الوردية شوطًا طويلاً ، وبمساعدة أسواق OTC المتوسعة ، يمكنك الحصول على مزيد من المعلومات وقد تم وضع بعض المعايير لمساعدة المستثمرين في التعرف على الشركات المدرجة في القائمة الوردية أوراق. لن يؤدي إدخال نظام الطبقة إلا إلى جعل الشركات الشرعية الأخرى المدرجة في سوق الورق الوردي مجهزة بشكل أفضل لجذب المستثمرين. انتبه جيدًا لنظام الطبقة الذي أنشأه سوق الورق الوردي و استشر خبير استثمار للمساعدة في توجيهك في الاتجاه الصحيح قبل الانغماس في الأسهم الوردية.