4 نسب لتقييم الأسهم الموزعة

نسب توزيعات الأرباح

يتم استخدام نسب الأسهم الموزعة من قبل المستثمرين والمحللين لتقييم توزيعات الأرباح التي قد تدفعها الشركة في المستقبل. تعتمد مدفوعات الأرباح الموزعة على العديد من العوامل مثل الشركة عبء الديون، إنه تدفق ماليوأرباحها وخططها الإستراتيجية ورأس المال اللازم لها وتاريخ توزيع الأرباح وسياسة توزيع الأرباح. النسب الأربعة الأكثر شيوعًا هي نسبة توزيع الأرباح ، ونسبة تغطية الأرباح ، والتدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية ، وصافي الدين إلى EBITDA.

قد تختار الشركات الناضجة التي لم تعد في مرحلة النمو الدفع أرباح لمساهميهم. توزيعات الأرباح عبارة عن توزيع نقدي لأرباح الشركة على مساهميها ، والذي يعلنه مجلس إدارة الشركة. يجوز للشركة أيضًا إصدار أرباح على شكل مخزون أو أصول أخرى. بشكل عام ، يتم تسعير معدلات الأرباح من حيث الدولارات لكل سهم ، أو قد يتم تسعيرها من حيث نسبة مئوية من سعر السوق الحالي للسهم للسهم ، والذي يُعرف باسم العائد الربحي.

فهم نسب الأسهم الموزعة

بعض الأسهم لديها عوائد أعلى ، والتي قد تكون جذابة للغاية للمستثمرين ذوي الدخل. في ظل ظروف السوق العادية ، يكون السهم الذي يقدم عائد أرباح أكبر من عائد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يعتبر مخزونًا عالي العائد. اعتبارًا من 5 يونيو 2020 ، كان عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 0.91٪.لذلك ، فإن أي شركة لديها عائد أرباح زائدة لمدة 12 شهرًا أو عائدًا آجلًا أكبر من 0.91٪ تعتبر أسهمًا ذات عائد مرتفع. ومع ذلك ، قبل الاستثمار في الأسهم التي تقدم عوائد عالية ، يجب على المستثمرين تحليل ما إذا كانت أرباح الأسهم مستدامة لفترة طويلة. يجب على المستثمرين الذين يركزون على الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح تقييم جودة الأرباح من خلال تحليل نسبة توزيع الأرباح ، نسبة تغطية الأرباح ، التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية (FCFE) ، وصافي الدين إلى الأرباح قبل استهلاك ضرائب الفائدة وإطفاءها (EBITDA) نسبة.

توزيع نسبة الارباح

ال توزيع نسبة الارباح يمكن حسابها على أنها أرباح سنوية لكل سهم (DPS) مقسومة على ربحية السهم (EPS) أو إجمالي توزيعات الأرباح مقسومة على صافي الدخل. تشير نسبة توزيعات الأرباح إلى جزء من أرباح الشركة السنوية للسهم الواحد الذي تدفعه المؤسسة في شكل أرباح نقدية لكل سهم. يمكن أيضًا تفسير توزيعات الأرباح النقدية لكل سهم على أنها النسبة المئوية لـ صافي الدخل يتم دفعها في شكل أرباح نقدية. بشكل عام ، تعتبر الشركة التي تدفع أقل من 50٪ من أرباحها على شكل توزيعات أرباحًا مستقرة ، ولدى الشركة القدرة على زيادة أرباحها على المدى الطويل. ومع ذلك ، فإن الشركة التي تدفع أكثر من 50٪ قد لا ترفع أرباحها بقدر الشركة التي لديها نسبة توزيع أرباح أقل. بالإضافة إلى ذلك ، قد تواجه الشركات ذات النسب العالية لتوزيعات الأرباح مشكلة في الحفاظ على أرباحها على المدى الطويل. عند تقييم نسبة توزيع أرباح الشركة ، يجب على المستثمرين فقط مقارنة نسبة توزيع أرباح الشركة مع متوسط ​​الصناعة أو الشركات المماثلة.

نسبة تغطية الأرباح

يتم احتساب نسبة تغطية الأرباح بقسمة ربحية السهم السنوية للشركة على أرباحها السنوية DPS أو قسمة صافي دخلها مطروحًا منه مدفوعات توزيعات الأرباح المطلوبة للمساهمين المفضلين على توزيعات الأرباح المطبقة على المساهمين العاديين. تشير نسبة تغطية توزيعات الأرباح إلى عدد المرات التي يمكن فيها للشركة دفع توزيعات أرباح لمساهميها العاديين باستخدام صافي دخلها خلال فترة مالية محددة. بشكل عام ، تكون نسبة تغطية الأرباح الأعلى أكثر ملاءمة. في حين أن نسبة تغطية الأرباح ونسبة توزيع الأرباح هي مقاييس موثوقة لتقييم أسهم توزيعات الأرباح ، يجب على المستثمرين أيضًا تقييم التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية (FCFE).

التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية

تقيس نسبة FCFE المبلغ النقدي الذي يمكن دفعه للمساهمين بعد سداد جميع النفقات والديون. يتم احتساب التدفق النقدي السريع عن طريق طرح صافي نفقات رأس المال وسداد الديون والتغيير في صافي رأس المال العامل من صافي الدخل وإضافة صافي الدين. يرغب المستثمرون عادةً في رؤية مدفوعات أرباح الشركة بالكامل بواسطة FCFE.

صافي الدين إلى نسبة EBITDA

ال صافي الدين إلى نسبة EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك) يتم احتسابها بقسمة إجمالي التزام الشركة ناقصًا النقد والنقد المعادل على قيمته EBITDA. يقيس صافي الدين إلى نسبة EBITDA الرافعة المالية للشركة وقدرتها على الوفاء بديونها. بشكل عام ، فإن الشركة ذات النسبة المنخفضة ، عند قياسها مقابل متوسط ​​الصناعة أو الشركات المماثلة ، تكون أكثر جاذبية. إذا كان لدى الشركة التي تدفع أرباحًا صافي دين مرتفع إلى نسبة EBITDA التي كانت تتزايد على مدى فترات متعددة ، فإن النسبة تشير إلى أن الشركة قد تخفض أرباحها في المستقبل.

اعتبارات خاصة لنسب توزيعات الأرباح

توفر كل نسبة رؤى قيمة حول قدرة السهم على تلبية مدفوعات الأرباح. ومع ذلك ، يجب على المستثمرين الذين يسعون إلى تقييم توزيعات الأرباح ألا يستخدموا نسبة واحدة فقط لأنه قد تكون هناك عوامل أخرى تشير إلى أن الشركة قد تخفض أرباحها. يجب على المستثمرين استخدام مجموعة من النسب ، مثل تلك الموضحة أعلاه ، لتقييم أسهم توزيعات الأرباح بشكل أفضل.