تعريف قانون تبادل السلع (CEA)

ما هو قانون تبادل السلع (CEA)؟

يشير مصطلح قانون تبادل السلع (CEA) إلى قانون ينظم السلع وأنشطة تداول العقود الآجلة. صدر القانون في عام 1936 ، أنشأ لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).تم تصميمه لمنع وإزالة العوائق على التجارة بين الولايات في السلع من خلال تنظيم المعاملات على السلع الآجلة التبادلات. تتطلع CEA إلى الحد من البيع على المكشوف أو إلغائه والقضاء على إمكانية السوق تلاعب.

فهم قانون تبادل السلع (CEA)

يمنح قانون تبادل السلع (CEA) لجنة تداول السلع الآجلة سلطة وضع اللوائح على النحو المنشور في الفصل الأول ، العنوان 17 ، من قانون اللوائح الفيدرالية.استبدلت CEA بشكل أساسي ملف قانون العقود الآجلة للحبوب لعام 1922 عندما صدر في عام 1936.لم يكن القانون السابق قادرًا على إغلاق ما يسمى بمتاجر الجرافات التي أصبحت صالات مراهنة على المضاربة على أسعار السلع.

كما تناولت CEA مخاوف حقبة الكساد بشأن المضاربة في أسواق السلع ودورها في انهيار أسعار المحاصيل الرئيسية مثل القطن والقمح والذرة.

أنشأت CEA الإطار القانوني الذي تعمل بموجبه لجنة تداول السلع الآجلة. تشمل أهداف CFTC ما يلي:

• الترويج للمنافسة والكفاءة أسواق العقود الآجلة
• حماية المستثمرين من التلاعب بالسوق
• ضبط الممارسات التجارية التعسفية والاحتيالية

يوجد CEA لأن المشاركين في السوق سيكونون عرضة للاحتيال إذا لم يكن التنظيم موجودًا. بدونها ، سيكون هناك فقدان للثقة في البلاد أسواق المال على حساب المستثمرين والاقتصاد. الهدف من أسواق رأس المال ، بعد كل شيء ، هو تخصيص الأموال بكفاءة لأنظمة الإنتاج والأنشطة الاقتصادية الإنتاجية الأكثر جدارة.

لدى لجنة تداول السلع الآجلة خمس لجان استشارية ، يرأس كل منها مفوض يعينه الرئيس ويوافق عليه مجلس الشيوخ. تركز هذه اللجان الخمس على الزراعة ، والأسواق العالمية ، وأسواق الطاقة والبيئة ، والتكنولوجيا ، ومخاطر السوق.تمثل كل لجنة مصالح صناعات معينة ، تجار ، بورصات مستقبلية ، بورصات السلعوالمستهلكين والبيئة.

إعتبارات خاصة

تم تحديث القانون الذي أنشأ CFTC عدة مرات منذ إنشائه ، وعلى الأخص في أعقاب الأزمة المالية 2007-2008. ال قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك أعطى سلطة CFTC سلطة على سوق المقايضات، والتي كانت غير خاضعة للتنظيم من قبل.المقايضات هي نوع من عقود المشتقات - عقد مخصص يتم تداوله بين أطراف خاصة وليس في بورصة.

مقايضة الائتمان الافتراضي كان يُنظر إليها بشكل خاص على أنها محرض رئيسي للعالم أزمة مالية. المستثمرون في ديون الرهن العقاري يحمون أنفسهم من مخاطر التخلف عن السداد عن طريق الدخول في مقايضات. لقد دفعوا أقساطًا منتظمة للمستثمرين الآخرين ، الذين تحملوا في المقابل مخاطر التخلف عن سداد الديون ، مما يوفر نوعًا من التأمين ضد المخاطر. عندما انهار سوق الإسكان في الولايات المتحدة ، تُرك بائعي المقايضات ممسكين بالحقيبة.

تنظم هيئة تداول السلع الآجلة الآن هذا السوق ، وتفرض نوع القيود التي كانت سارية بالفعل في بلدان أخرى أسواق العقود الآجلة. وتشمل هذه مطالبة سوق المقايضة بالتداول في البورصات المنظمة أو "تسهيلات تنفيذ المقايضة" وفرض متطلبات الهامش لتقليل مخاطر هذه الاستثمارات.

تحديات العملات المشفرة لقانون تبادل السلع

التكنولوجيا المالية مثل حوسبة سحابيةوالتداول الخوارزمي ودفاتر الأستاذ الموزعة والذكاء الاصطناعي تشكل تحديات جديدة لهيئة تداول السلع الآجلة. تمثل العملات الافتراضية أو الرقمية ، التي تعمل كوسيلة للتبادل أو الأموال الاسمية التي يتم تبادلها مقابل السلع والخدمات ، تحديًا آخر. أطلقت CME Group ، سوق تبادل المشتقات ، عقد بيتكوين الآجل في أواخر عام 2017.

العملات الافتراضية ، مثل بيتكوين، مأخوذة في عين الأعتبار السلع تحت CEA.ومع ذلك ، هناك قيود على إشرافها التنظيمي على أسواق النقد السلعي. تتمتع هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بسلطة إنفاذ عامة لمكافحة الاحتيال والتلاعب في أسواق العملات المشفرة النقدية.

تتمتع هذه التقنيات الجديدة بإمكانية إحداث تأثير كبير أو حتى تحويلي على الأسواق الخاضعة للتنظيم من قبل هيئة تداول السلع الآجلة والوكالة نفسها. تخطط CFTC للعب دور نشط في الإشراف على هذا الابتكار الناشئ.