ما هو مؤشر تقلب Cboe؟ (VIX)

ال تبادل الخيارات Cboe تحسب مؤشرًا في الوقت الفعلي لإظهار المستوى المتوقع لتقلب الأسعار في خيارات مؤشر S&P 500 على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة. يُطلق عليه رسميًا مؤشر تقلب Cboe ويتم إدراجه تحت رمز المؤشر VIX ، ويشير إليه المستثمرون والمحللون أحيانًا باسمه المستعار غير الرسمي: مؤشر الخوف.

من الناحية الفنية ، لا يقيس مؤشر تقلب Cboe نفس نوع التقلب مثل معظم المؤشرات الأخرى. التقلب هو مستوى تقلبات الأسعار التي يمكن ملاحظتها من خلال النظر إلى البيانات السابقة. بدلاً من ذلك ، ينظر VIX إلى توقعات التقلبات المستقبلية ، والمعروفة أيضًا باسم تقلب ضمني. تؤدي أوقات عدم اليقين الأكبر (التقلبات المستقبلية الأكثر توقعًا) إلى قيم VIX أعلى ، بينما تتوافق أوقات القلق الأقل مع القيم الأقل.

تم إصدار VIX الأولي بواسطة Cboe Global Markets في عام 1993. في ذلك الوقت ، أخذ المؤشر في الاعتبار التقلب الضمني لثمانية خيارات بيع وشراء منفصلة لمؤشر S&P 100. بعد عام 2002 ، اتخذت Cboe قرارًا بتوسيع VIX إلى S&P 500 من أجل التقاط معنويات السوق بشكل أفضل. تمت إضافة العقود الآجلة لـ VIX في عام 2004 وتبعها خيارات VIX في عام 2006.

تم تحديد قيم VIX بالنقاط المئوية ومن المفترض أن تتنبأ بحركة سعر السهم في S&P 500 خلال الثلاثين يومًا التالية. ثم يتم تحويل هذه القيمة سنويًا لتغطية فترة الـ 12 شهرًا القادمة. يتم حساب معادلة VIX كجذر تربيعي لمعدل مبادلة التباين المتكافئ خلال أول 30 يومًا ، والمعروف أيضًا باسم توقع محايد المخاطرة. تم تطوير هذه الصيغة من قبل الأستاذ في جامعة فاندربيلت روبرت والي في عام 1993.

المستثمرونينظر والمحللون ومديرو المحافظ إلى مؤشر تقلب Cboe كطريقة لقياس ضغوط السوق قبل اتخاذ القرارات. عندما تكون عائدات VIX أعلى ، فمن المرجح أن يسعى المشاركون في السوق استراتيجيات الاستثمار مع مخاطر أقل.