أرباح Exxon: ما الذي تبحث عنه من XOM

ExxonMobil Corp. (XOM) تكبدت خسارة صافية وتراجع الإيرادات العام الماضي مع انخفاض الطلب على النفط بسبب جائحة COVID-19 والتباطؤ الاقتصادي الناتج عن ذلك. لكن الانتشار العالمي للقاحات يخلق علامات على الانتعاش الاقتصادي حتى في الوقت الذي تكافح فيه العديد من الدول للسيطرة على فيروس كورونا. الآن ، أصبحت إكسون موبيل في وضع يمكنها من الاستفادة من تعافي الاقتصاد العالمي مع عودة أسعار النفط إلى مستويات ما قبل الوباء.

سيراقب المستثمرون لمعرفة مدى استفادة إكسون من هذه الاتجاهات الإيجابية عندما تعلن الشركة عن أرباحها في 30 أبريل 2021 للربع الأول من السنة المالية 2021. يتوقع المحللون ربحية معدلة للسهم (EPS) لترتفع للمرة الأولى منذ الربع الأخير من السنة المالية 2018. من المتوقع أن تنخفض الإيرادات للربع التاسع على التوالي ، ولكن بوتيرة أبطأ بشكل كبير من الأرباع السابقة.

سيركز المستثمرون أيضًا على مقياس رئيسي آخر: صافي الدخل لقطاع التنقيب والإنتاج في إكسون ، والذي يركز على استكشاف وتطوير وإنتاج النفط والغاز الطبيعي. في الربع الأول ، يتوقع المحللون أن يرتفع صافي الدخل للقطاع بسرعة بعد ثلاثة أرباع متتالية من صافي الخسائر.

كان أداء أسهم إكسون أقل من أداء السوق خلال العام الماضي. ومع ذلك ، فقد حققوا مكاسب منذ أواخر أكتوبر حيث بدأت أسعار النفط في الانتعاش من الانهيار الناجم عن الوباء الذي حدث في وقت سابق من العام. بدأ السهم في التفوق على السوق لبضعة أسابيع في مارس قبل أن يبدأ في التأخر مرة أخرى. قدمت أسهم Exxon عائدًا إجماليًا بنسبة 39.9٪ خلال العام الماضي ، أقل من إجمالي عائد S&P 500 البالغ 46.1٪.

تاريخ أرباح إكسون

بدأ سهم Exxon ، الذي كان يكتسب زخمًا هبوطيًا في منتصف يناير من عام 2021 ، في الإقلاع بعد Exxon أرباح الربع الرابع من السنة المالية 2020 صدر التقرير في أوائل فبراير. تجاوزت أرباح إكسون تقديرات المحللين. لقد كان أول ربحية السهم الإيجابية المعدلة في ثلاثة أرباع ، على الرغم من انخفاضه بنسبة 93.8٪ مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. وتراجعت الإيرادات ، التي جاءت مخالفة للتوقعات ، بنسبة 30.7٪ ، مسجلة تراجع الإيرادات للربع الثامن على التوالي.

في الربع الثالث من السنة المالية 2020 ، أبلغت شركة Exxon عن خسارة معدلة للسهم الواحد قدرها 0.19 دولار ، وهو تحسن عن الخسارة المعدلة البالغة 0.70 دولار للسهم في الربع الثاني. انخفضت الإيرادات بنسبة 29.0٪ مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي ، واستمرت في سلسلة من الانخفاضات التي بدأت في الربع الأول من السنة المالية 2019. قالت إكسون إن إنتاج النفط لا يزال يتأثر سلبًا بنقص الطلب المرتبط بوباء COVID-19.

يتوقع المحللون أن تظهر النتائج المالية للشركة تحسنًا في الربع الأول من السنة المالية 2021. من المتوقع أن تنمو ربحية السهم المعدلة بنسبة 19.4٪ ، وهو ما يمثل أول ارتفاع منذ الربع الأخير من السنة المالية 2018. ومن المتوقع أن تنخفض الإيرادات بنسبة 4.5٪. من المهم أن يكون هذا هو أبطأ انخفاض منذ أن بدأت الإيرادات في الانخفاض لأول مرة في الربع الأول من السنة المالية 2019. بالنسبة للعام المالي 2021 بكامله ، يتوقع المحللون ربحية السهم المعدلة بقيمة 3.40 دولارًا أمريكيًا مقارنة بخسارة معدلة للسهم الواحد قدرها 0.33 دولار أمريكي في العام السابق. ومن المتوقع أن تتوسع الإيرادات بنسبة 33.3٪ ، وهي أول زيادة في ثلاث سنوات.

احصائيات اكسون الرئيسية
التقدير للربع الأول من عام 2021 (السنة المالية)	الربع الأول 2020 (السنة المالية)	الربع الأول 2019 (السنة المالية)
عائد السهم المعدل (بالدولار)	0.64	0.53	0.55
الإيرادات (مليار دولار)	53.7	56.2	63.6
صافي دخل قطاع التنقيب والإنتاج (بالمليار دولار)	2.7	0.5	2.9

^{مصدر: ألفا مرئي}

المقياس الأساسي

كما ذكرنا أعلاه ، سيركز المستثمرون أيضًا على صافي الدخل لقطاع التنقيب والإنتاج في إكسون ، وهو أحد أقسام الشركة ثلاثة قطاعات عمل رئيسية. تشارك عمليات المنبع في استكشاف وتطوير خصائص النفط والغاز الطبيعي وكذلك استخراج وإنتاج النفط الخام والغاز الطبيعي. قد يتناقض المنبع مع المصب العمليات ، التي تشير إلى إنتاج المنتجات النفطية المكررة وتشكل قطاعًا آخر من قطاعات الأعمال الرئيسية لشركة Exxon. تشارك إكسون أيضًا في عمليات منتصف الطريق ، مثل تشغيل خطوط الأنابيب ومرافق التخزين.

يتمثل النشاط الرئيسي الثالث لشركة إكسون في قطاع الكيماويات ، والذي يستخدم النفط الخام والغاز الطبيعي لإنتاج البتروكيماويات المواد الأولية المستخدمة في صناعة المعدات الطبية والإلكترونيات والملابس وكبسولات الفيتامينات والإطارات وغيرها الكثير منتجات. يستخدم الجزء الكيميائي ، الذي كان محور تحليل Investopedia لإصدار أرباح الربع الأخير ، النفط كمدخل وبالتالي يستفيد من انخفاض أسعار النفط. وساعد ذلك في تعويض التأثير السلبي لانهيار أسعار النفط العام الماضي على قطاعات التنقيب والإنتاج في إكسون ، وكلاهما يستفيد من ارتفاع الطلب على النفط الخام والمنتجات البترولية. ولكن مع ارتفاع أسعار النفط فوق 50 دولارًا للبرميل في وقت سابق من هذا العام ، يتحول الاهتمام الآن إلى قطاع التنقيب والإنتاج في إكسون.

في الربع الأخير من السنة المالية 2019 ، سجلت وحدة التنقيب والإنتاج في إكسون صافي دخل ربع سنوي قدره 6.1 مليار دولار. كان ذلك قبل تفشي COVID-19 مباشرة وقبل أن أعلنت منظمة الصحة العالمية انتشار الفيروس جائحة. في الربع التالي ، انخفض صافي الدخل في أعمال التنقيب والإنتاج في إكسون بنسبة 81.4٪ على أساس سنوي (YOY). خلال الأرباع الثلاثة التالية ، نزف قطاع المنبع ما مجموعه أكثر من 20 مليار دولار من الخسائر الصافية مع جفاف الطلب على النفط وتراجع الأسعار. المحللون متفائلون بشأن الربع الأول من السنة المالية 2021. ويتوقعون عودة القطاع إلى المنطقة السوداء مع مكاسب سنوية بنسبة 404.7٪ إلى 2.7 مليار دولار. ومع ذلك ، سيظل صافي الدخل أقل من نصف صافي الدخل الناتج عن قطاع المنبع في الربع الرابع من السنة المالية 2019. بالنسبة للعام المالي 2021 بكامله ، يتوقع المحللون أن يبلغ صافي دخل المنبع 12.3 مليار دولار ، وهو انتعاش كبير من صافي الخسارة الكبرى في العام الماضي.