Obchodníci s opcemi Apple (AAPL) po zisku vydělají

Poté, co Apple Inc. (AAPL) oznámila, že prokazatelně porazila očekávání analytiků ohledně jejích fiskálních zisků za třetí čtvrtletí výsledky, obchodníci s opcemi podnikají kroky, které naznačují, že si myslí, že cena akcií se v indexu sníží budoucnost. To nemusí být překvapením vzhledem k tomu, že cena akcií AAPL klesla o 1,2% den po oznámení zprávy.

Oznámil to Apple zisk z akcie (EPS) ve výši 1,30 USD a tržby 81,41 miliardy USD, což překonalo předpovědi analytiků požadující EPS ve výši 1,01 USD a příjmy 73,30 miliardy USD. Navzdory bigbítu akcie Applu klesly poté, co manažeři varovali, že omezení dodávek čipů může toto čtvrtletí postihnout iPhony a iPady. Před oznámením investoři zvýšili cenu akcií o značný počet možnosti volání v otevřený zájem.

Objemy opčních obchodů naznačovaly, že obchodníci nakupovali hovory a prodávali staví; opční aktivita po zisku však naznačuje, že obchodníci jsou pesimističtí ohledně ceny akcií AAPL poté, co technologický gigant porazil předpovědi analytiků. Je to proto, že cenová akce se v poslední době posunula níže, zatímco opční aktivita znamená, že obchodníci prodávají hovory a nakupují.

Srovnání cenové akce mezi činností obchodování s opcemi a cenami akcií ve dnech následujících po zisku ukazuje určité důkazy, které naznačují, že obchodníci s opcemi mohou být pesimističtí. To by nemělo být překvapující vzhledem k tomu, že cena akcií AAPL klesla o 1,2% den po zisku, čímž se uzavřela pod svými 20 dny klouzavý průměr. Aktivita prodejních opcí se navíc zvýšila, zatímco aktivita call opcí se snížila. To se může stát, protože obchodníci s opcemi věří, že AAPL je nadhodnocený na současných úrovních a v blízké budoucnosti bude trendovat nižší.

Obchodování s opcemi představuje aktivity investorů, kteří chtějí chránit své pozice resp spekulanti, kteří chtějí profitovat ze správné předpovědi neočekávaného pohybu podkladové akcie nebo index. Akce těchto investorů a spekulantů předpokládá předpověď na týdny dopředu, protože obchodování s opcemi je a doslovná sázka na tržní pravděpodobnosti - sázka podaná obchodníky, kteří jsou v průměru lépe informováni než většina ostatních investory. Klíčem k využití tohoto vhledu je porozumět kontextu, ve kterém k cenovému chování docházelo. Níže uvedený graf zobrazuje cenovou akci akcií AAPL v pátek 30. července a ilustruje nastavení po zprávě o zisku.

Nynější trendy

V průběhu posledního měsíce trend akcií způsobil, že se akcie AAPL pohybovaly v extrémním rozsahu a uzavíraly se výrazně nad 20denním klouzavým průměrem, než klesly o 1,2% den po oznámení. Cena uzavřená ve středním regionu znázorněná technickými studiemi na tomto grafu.

Studie se tvoří do 20 dnů Keltnerův kanál indikátory. Ty znázorňují cenové hladiny, které představují násobek Průměrný skutečný dosah (ATR) pro akcie. Toto pole pomáhá zvýraznit způsob, jakým cena klesla z extrémního rozsahu do středního rozsahu. Tento přesun cen akcií AAPL znamená, že investoři si nejsou jisti cenou akcií Apple do budoucna.

Sledovatelé grafů mohou rozpoznat, že obchodníci vyjadřovali optimismus, pokud jde o výdělky, na základě cenového trendu pro AAPL, který zůstal týden před oznámením blízko horního pásma. Sledovatelé grafů si také mohou vytvořit názor na očekávání investorů tím, že budou věnovat pozornost podrobnostem obchodování s opcemi. Před oznámením obchodníci zřejmě očekávali, že se AAPL po výnosech bude pohybovat nahoru.

Obchodní činnost

Nedávná aktivita obchodníků s opcemi naznačuje, že považují akcie AAPL za nadhodnocené a mají zakoupené put opce jako sázka, že se akcie zavře v rámečku zobrazeném v grafu mezi dnes a srpen 20, příští měsíc Datum spotřeby pro možnosti. Červeně orámované pole představuje ceny, které prodejci prodejních opcí nabízejí. Znamená to 70% šanci, že se akcie Apple v tomto rozmezí uzavřou nebo do srpna sníží. 20. Prodejci jsou tedy jen mírně medvědí. Kupující však tuto cenu zvyšují, což naznačuje, že kupující považují tyto možnosti za podhodnocené. Vzhledem k tomu, že cena znamená pouze 30% šanci, že se ceny pod tímto červeným rámečkem zavřou, zdá se, že kupující jsou ochotni tyto dlouhé šance využít.

Je důležité si uvědomit, že v pátek otevřený zájem představoval více než 5,3 milionu možností volání ve srovnání s více než 4 miliony prodejních opcí, což ukazuje na zaujatost, kterou měli kupující opcí, protože obchodníci upřednostňovali volání staví. To obvykle znamená, že obchodníci s opcemi očekávají pohyb cen směrem nahoru. Po výdělcích se volatilita dramaticky snížila, ale počet prodejních opcí v otevřeném zájmu zůstává zvýšený a počet call opcí se zvyšuje. Implikovaná volatilita možnosti volání klesaly, což naznačuje, že ačkoli se počet obchodovaných opcí na volání zvýšil, jsou spíše prodávány než kupovány.

Za stávky u peněz a jeden krok v každém směru, otevřený zájem o sázení daleko převyšuje otevřený zájem o volání. Objem opcí put-out-the-money klesá mnohem pomaleji než objem volání out-of-the-money, což znamená, že více obchodníků věří, že ceny akcií AAPL klesnou, než těch, kteří věří cenám akcií povstane.

Fialové čáry v grafu jsou generovány 10denní studií Keltner Channel nastavenou na čtyřnásobek ATR. Toto opatření má tendenci vytvářet silně korelované oblasti silných podpora a odpor v cenové akci. Tyto oblasti se zobrazují, když kanály kanálů během předchozích tří měsíců znatelně odbočí.

Úrovně, které označují odbočky, jsou v níže uvedeném grafu anotovány. V tomto grafu je pozoruhodné, že ceny za volání a nákupy jsou v tak těsném rozsahu a mají dostatek prostoru pro spuštění níže. To naznačuje, že kupující opcí věří, že je větší pravděpodobnost, že se cena akcií v týdnech následujících po zprávě posune níže. Přestože investoři a obchodníci s opcemi od zprávy očekávali pozitivní pohyb, cena akcie se posunula na větší vzdálenost, než tomu bylo po poslední zprávě o zisku.

Tyto úrovně podpory a odporu vykazují velký rozsah cen a podpory. V důsledku toho je možné, že by v blízké budoucnosti mohlo dojít k velkému pohybu v obou směrech. Po předchozím oznámení o zisku se akcie AAPL v následujícím dni propadly o méně než 1% a následující týden dále klesaly. Investoři mohou v týdnu po tomto oznámení očekávat stejný druh pohybu cen. Se spoustou prostoru v oblasti volatility mohou ceny akcií v blízké budoucnosti růst nebo klesat více, než se očekávalo; v oblasti volatility je však více prostoru na podporu přechodu na nižší úroveň.

Balení

Apple zničil očekávání analytiků v oblasti EPS a příjmů. Poté, co vedení společnosti Apple varovalo, že omezení dodávek globálních čipů může ovlivnit dodávky produktů v příštím čtvrtletí, cena akcií klesla. Investoři přehodnotili své investice a prodali akcie společnosti ve dnech následujících po oznámení.

Zdá se, že obchodníci s opcemi prodávají hovory a nakupují prodejní místa, což vyjadřuje medvědí výhled. Aktivita cen akcií poskytuje v oblasti volatility větší prostor pro pohyb cen akcií směrem dolů.